美国11月非农新增6.4万超预期，但失业率升至4.6%创2021年来新高，工资增速放缓。政府停摆延长数据收集期，10月就业人数大降10.5万人。美联储面临就业疲软与通胀风险两难，降息预期升温。Wmax提示需关注数据修正、统计方法及产业真实需求三大核心变量。