美伊冲突升级致霍尔木兹海峡航运近乎停滞，原油出口降至400万桶/日，LNG至少13艘油轮改道。OPEC+闲置产能仅435万桶/日，海湾产油国25天内或被迫停产。基准情境油价80-90美元，极端风险突破100美元。LNG若中断1个月欧亚气价飙涨130%，欧洲TTF或破100欧元。四大缓冲因素降低全面危机概率，关注伊朗反制、航运恢复及政策应对三大信号。