2025年底美元进入年内最脆弱阶段，遭关税裁决、联储鸽派、日银加息三重打击，12月季节性弱势显著。黄金、白银、铜同步创1980年来新高，美元疲软成牛市关键支点。央行购金、工业需求与供应缺口夯实行情韧性，反向联动格局将持续。