委内瑞拉重质原油供应中断风险升级，美湾炼油链受冲击；OPEC+坚持增产抢份额，IEA预警2026年过剩400万桶。地缘、政策、需求三变量交织，油价波动加剧，64美元下方关注50美元政策底，短期防风险，中长期布局再平衡机会。