4月PCE通胀创三年新高至3.8%，但沃什偏爱的截尾平均通胀指标降至2.3%存在显著统计偏差，系统性低估真实通胀。该指标在关税推动价格普涨环境下剔除涨幅最高31%项目，形成虚假温和信号。FOMC内部分歧加剧，鹰派仍是主流，85%经济学家认为三季度前利率不变，重启加息或成政策选项。