5月非农新增17.2万人超预期，近三个月就业增量创两年多新高，失业率维持4.3%。美联储内部鹰派阵营壮大，市场完全计价年内加息，12月加息概率飙升。沃什首迎大考，6月会议大概率按兵不动但措辞偏鹰，保留加息选项。黄金暴跌近100美元，美债收益率全线上行。

特朗普伊朗讲话释放战事升级信号，未解决霍尔木兹海峡封锁，油价突破103美元。黄金暴跌超2%失守4700美元，系流动性危机与美元走强短期冲击，长期牛市根基未破。股债同步下跌打破传统避险逻辑，市场定价通胀中枢抬升。关注战事演进与地缘风险重估。