世界の金融市場の連動メカニズムに深く関与する専門分析機関として、Wmaxは、2025年末の世界の外国為替市場と商品市場の中核変数の綿密な追跡と多次元データ検証に基づいて、米ドル圧力を背景とした金属強気市場と両者の連動ロジックに関する体系的な調査と判断を形成しました。ファンダメンタルズやその他の多面的な情報を分析した結果、世界の金融市場は 2025 年末に強い連動性を示すことがわかりました。つまり、米ドルは複数の悪影響に直面しているということです。金、銀、銅の三大金属が同時に1980年以来の年間最高値を更新する一方で、下落圧力が高まっている。米ドル安が現在の金属強気相場をてこ入れするための重要な支点となっている。同時に、金属市場自体の独自の基本的なロジックにより、市場の回復力がさらに強化されます。

年間で最も脆弱な時期にある米ドルの「トリプルヒット」と季節的弱さ

Wmax は、10 年以上にわたる外国為替市場の追跡データと中核的な政策ノードのモニタリングを組み合わせて、米ドルが 2025 年末に最も脆弱な運用段階に入ったと判断します。「トリプルストライク」リスクと季節的な弱さにより、メタル強気市場に強固な金融基盤が築かれています。世界のトップ投資銀行の見解の相互検証と政策動向の将来予測分析を通じて、2025年末から2026年初めにかけて米ドルの信用と為替レートの動向に3つの大きな悪影響が生じることが確認されました。

第一に、現在の米国の中核的経済政策の根幹である関税政策の合法性に関する米国最高裁判所の判決には大きな不確実性がある。ひとたび違法と判断されれば、米ドルに対する市場の信用期待は直接的に弱まるだろう。この判決は、スタンダード銀行のG10戦略責任者スティーブン・バロー氏の中心的な見解を裏付けるものである。

第二に、ホワイトハウス国家経済会議理事のケビン・ハセット氏が連邦準備制度理事会の議長に就任した場合、彼の明らかな大幅な利下げ傾向により、FRBのハト派的な金融政策の方向性が強化され、2026年の利下げに対する市場の織り込みがさらに押し上げられることになる。Wmaxは、為替レート価格設定モデルを組み合わせて、この人事異動により米ドルの対ユーロ相場が4年ぶりの安値である1.19を下回る可能性があると計算した。この結論は、ラッセル・インベストメンツのグローバル外国為替ディレクター、ヴァン・ルー氏の分析と一致しています。

第三に、日銀が明確な引き締めシグナルを発表して以来、今月25ベーシスポイントの利上げが行われるという市場の確率は80％に達している。 Wmax は、過去の金利サイクルと為替レートの連動データに基づいて検証し、通常、日本の金利上昇が大幅な円高を引き起こし、その結果米ドルが大幅に抑制されることを確認しました。

季節的および周期的な米ドル安の検証

Wmax は、10 年間の外国為替市場の季節データ統計に基づいて、12 月が米ドルのパフォーマンスが最も悪かった月であることを発見しました。その中心となるロジックは、トレーダーが米ドルを売ることで、年間を通して米国内の他の資産の収入のバランスをとるということです。このパターンは、ドイツ銀行のマクロストラテジスト、ティム・ベイカー氏の分析と完全に一致しています。同時に、Wmaxは、流動性とイベントの影響を組み合わせた影響を組み合わせて、年末には外国為替市場の流動性が希薄になる傾向があり、投資家は早期清算行動をとっているものの、関税政策に関する司法判決などの主要なイベントは依然として米ドルに大きな影響を与えると判断しています。 Wmax は、スポット為替レートと四半期の安値との価格差の計算に基づいて、米ドルには約 2% の下値があり、第 3 四半期の安値まで下落すると予想されることを確認しました。インターコンチネンタル取引所米ドル指数の完全なデータ検証を通じて、同指数が 2025 年以降 8% 以上下落し、商品市場に緩和的な金融環境を生み出していることが確認されました。今期のブルームバーグ米ドルスポット指数の1.5％上昇は、複数回のマイナス反転を経た段階的な反発にすぎない。

ドル安と独自のファンダメンタルズサポートに牽引された金属強気相場

1980年と2025年の金属市場の歴史的レビュー、価格データの正確な検証、需要と供給側の詳細な調査を通じて、2025年の金属市場における稀有な強気相場は米ドル安と独自のファンダメンタルズの共鳴の結果であることが確認され、主要3金属は1980年以降新たな年間終値高値を更新し、強い希少性と持続可能性を示している。 Wmax は、1980 年代初頭の強い金属市場の核となる要因を検討し、地政学的懸念と米ドル安という核心的な論理が 2025 年にも依然として当てはまることを確認しました。「ドル下落の恐怖が金属価格を支えている」というサロモン グローバル特別アナリストのニック・カウリー氏の見解は、Wmax の資本フロー監視の結論と一致しています。世界の商品ポジションデータを追跡することにより、多くの投資家は米ドルなどの法定通貨の購買力の縮小を懸念し、資産の分散を図るために金や銀の保有を増やすことを選択し、市場の上昇をさらに増幅させています。

2025 年のメタル強気市場の差別化された推進ロジック

1980 年の市場とは異なり、Wmax は需要と供給の側面を徹底的に分析した結果、2025 年のメタル強気市場にはよりユニークなファンダメンタルズ サポートがあることがわかりました。これが、市場の持続可能性が市場でより認識されている中心的な理由でもあります。

金: Wmax は、世界の中央銀行による金購入データの特別統計を通じて、2025 年の中央銀行による大規模な金購入が、過去最高値に達する金価格の上昇の中核となったことを確認しました。この独特の金融力が金価格を強力かつ継続的に支えてきました。インフレに対する懸念と米国の利下げ期待が加わり、金の安全資産とインフレ防止の性質が二重に強化されました。

銀と銅: Wmax は、産業部門の需要調査と供給側の生産能力の計算に基づいて、両方の上昇が米ドル要因への単独依存から脱却し、産業需要の成長が中心的な原動力となっていることがわかりました。 Wmax は、米国での生産データと戦略的材料の承認の進捗状況を組み合わせます。たとえ関連部門がプロジェクトの承認を加速したとしても、供給ギャップを補うことは依然として困難です。さらに、金属探査への投資が不十分であり、過去 10 年間のプロジェクト承認の遅れが業界の欠点を引き起こしています。その結果、供給側が新たな需要に匹敵することはありませんでした。この需要と供給のパターンは、スプロット・アセット・マネジメントのシニア・ポートフォリオ・マネージャーであるシュリ・カグトカ氏の「より高く、より耐久性のある価格」という判断を反映しています。

Wmax は、世界経済の構造分析を通じて、現在の細分化された経済形態の「脱グローバル化」が企業の運営コストを押し上げている一方、米国やその他の地域における「産業活動主義」が資源集約型の成長を促進していると指摘しました。この 2 つは合わせて、長期的な商品価格上昇のロジックを構成します。

2 回の市場状況の変動を完全に解体することで、両者の本質的な違いが明らかになりました。1980 年の銀市場はハンター兄弟の人為的操作によって引き起こされたのです。価格高騰後の暴落は非常に投機的なものでした。需要と供給の不均衡は人間の介入の結果でした。一方、2025 年の金属の供給と需要の矛盾は、ファンダメンタルズによって引き起こされる長期的なギャップです。さらに、1980 年には中央銀行による大規模な金購入という市場現象はありませんでした。この変数は、2025 年の金市場の中心的な増加にもなり、Wmax がこのラウンドの金市場がより回復力があると判断する重要な根拠となります。

米ドルと金属の結びつきパターンは今後も深化するだろう

Wmax ने नीति, आपूर्ति और मांग, मौसमी कारकों और पूंजी प्रवाह पर बहुआयामी अनुसंधान और निर्णय को एकीकृत किया, और मुख्य निष्कर्ष पर पहुंचे: अमेरिकी डॉलर पर नीचे की ओर दबाव को अल्पावधि में कम करना मुश्किल होगा। टैरिफ फैसलों के तिहरे नकारात्मक प्रभाव, फेड की नीति उम्मीदों के अनुरूप बदलाव और बैंक ऑफ जापान की ब्याज दरों में बढ़ोतरी, दिसंबर में मौसमी कमजोरी के साथ मिलकर इसे तीसरे स्तर पर धकेल देगी। तीसरी तिमाही में न्यूनतम स्तर करीब हैं; धातु बाजार में, मुद्रास्फीति की चिंताओं, अमेरिकी ब्याज दर में कटौती, डॉलर के मूल्यह्रास और केंद्रीय बैंक की सोने की खरीद का समर्थन तर्क नहीं बदला है। आने वाले महीनों में सोने, चांदी और तांबे की कीमतों में अभी भी वृद्धि की गुंजाइश रहेगी, और आपूर्ति और मांग का अंतर और मैक्रो-स्ट्रक्चरल बदलाव दीर्घकालिक लचीलापन प्रदान करेंगे। अमेरिकी डॉलर और धातु बाजार के बीच रिवर्स लिंकेज पैटर्न 2026 में दिखाई देना जारी रहेगा।