2025 年末、米ドルは年間で最も脆弱な段階に入りました。関税決定、FRBのハト派姿勢、そして日銀の利上げという三重苦に見舞われた。 12 月は季節性の弱さが顕著でした。金、銀、銅は同時に1980年以来の最高値を更新し、米ドル安が強気相場の重要な支点となった。中央銀行の金購入と産業の需要と供給のギャップにより市場の回復力が強化されており、逆連動パターンは今後も続くだろう。

日本は、多額の債務、拡張的な財政政策、地政学的な反発から生じる「株、債券、為替のスリーキル危機」に直面している。内需は低迷し、円は157円まで下落し、市場のパニックは激化した。日本の経済的困難と外国為替市場の対応戦略を分析します。

米国株式市場の短期的な変動は中期的な上昇傾向を変えるものではありません。現在は成長サイクルの初期段階にあり、予想利益の転換点は上向きであり、小型株の弾力性は際立っている。流動性の変動で利下げ期待が強まり、テクニカルサポートは１００日移動平均に支えられている。モメンタム株は12月に反発すると予想される。 S&P 500 の目標レンジは 7,000 ～ 7,800 ポイントであり、下落を計画するのに最適な時期です。

Wmax 警告: 日本の早苗高弘内閣は 21 兆 3,000 億円の刺激計画を開始し、日本国債と日本円の二重破壊を引き起こしました。 30年国債利回りは3.35％まで上昇し、円は157円まで下落し介入ラインの160円に近づいた。財政悪化により政策矛盾が重なり、短期的な変動が激化し、長期的な隠れた資本逃避リスクが生じた。

英国の秋季予算案を前にヘッジコストが高騰し、ポンドの対ユーロでの１週間のインプライド・ボラティリティは６カ月ぶりの高水準となった。増税や債務危機のシナリオに関係なく、ポンドはサポートに欠け、短期的なボラティリティが激化し、長期的な下落を反転させるのは困難だった。

トランプ大統領の利下げと理事交代の圧力はFRBの独立性を脅かしている。基本シナリオでは、インフレ率は3％に上昇し、極端な乗っ取りは1970年のスタグフレーションの再現と米ドルの地位の損傷につながる可能性がある。短期的な政治的利益は長期的なコストを相殺することはできず、中央銀行の独立性を堅持することが安定成長の基礎です。

金、米国株、ビットコインが同時に下落することはほとんどなかった。金現物は、主に流動性の枯渇と利下げ期待の急激な低下により、一時4,030ドルを下回りました。短期的な正の相関関係は続く可能性があるが、長期的なリスク回避ロジックは変わっておらず、分散配分が依然として鍵となる。

ビットコインは９万７０００ドルを割り、５月に新安値を付けた。機関投資家資金は２８日間で２８億ドルが流出し、９万３０００ドルが主要な支援となった。巨大クジラが保有資産を減らし、個人投資家が急増し、プットオプションが活発化し、弱気相場が主流になった。 9万ドルを割り込むと再び底を打つ可能性がある。