イラン戦争終結への期待で安全資産としてのドルの魅力が弱まり、ドルは３月下旬の高値から２．３％下落し、月次パフォーマンスとしては８カ月ぶりの最悪水準となった。米国株の高水準と消費者信頼感は１９５２年以来の最低水準に達し、極端な乖離を形成している。 Ｋ字型の差別化が強まり、消費低迷リスクが蓄積した。短期的には、中東交渉やFRBの政策シグナルに注意を払い、消費が資本市場に波及するリスクに警戒する。