トランプ大統領はウォーシュ氏をFRB議長に指名する予定で、利下げとバランスシート縮小という彼の組み合わせ戦略はAI生産性革命をデフレ物語の中核に据えている。ただし、この戦略には時間の不一致と信頼リスクが伴います。 AI が期待どおりの生産性を実現できない場合、制御不能なインフレや物語の破綻につながる可能性があります。さらに危険なのは、政策の誤りがAIバブルに穴をあけ、資金の引き揚げや心理的崩壊を引き起こす可能性があることだ。金融政策は観察可能なデータに基づいて行われ、物語的バブルの共鳴リスクに警戒すべきである。