중동 분쟁으로 인해 에너지 가격이 상승했고, 유로존의 인플레이션은 1.9%에서 2.6%로 급등했습니다. 유럽중앙은행(European Central Bank)이 6월에 금리를 2.25%로 25bp 인상하고 4월 30일 금리를 동결할 것이라는 점은 거의 확실합니다. 이는 예방적인 일회성 조치이지 새로운 긴축 주기가 아닙니다. 스태그플레이션이 다가오고 있으며, 2026년에는 GDP 성장률이 0.9%로 감소하고, 2027년에는 금리 인하가 재개될 수도 있습니다. 4월 회의 지침, 6월 인플레이션 데이터 및 유가 동향에 주목하세요.

중동 분쟁으로 인해 유가가 상승했습니다. 일본은행은 3월 금리를 0.75%로 동결해 4월 금리 인상 가능성에 의문을 제기했다. 일본의 스태그플레이션 위험이 증가했으며, 일본 엔화는 글로벌 차익거래의 핵심 금융통화가 되었습니다. 에너지 수출국의 통화를 구매하기 위해 일본 엔을 차입하는 전략은 올해 들어 6% 이상의 수익을 냈습니다. 갈등 고조로 인한 엔화 급등 리스크를 경계하고, 중앙은행의 수사, 유가, 임금이라는 3대 변수에 주목해야 한다.