Wmax Macro Research는 미국 CPI가 7월에도 완만하게 냉각되고 에너지 및 주택 인플레이션이 모두 하락하며 관세의 한계 영향이 정점에 이를 것으로 예측합니다. 금은 8월에 거의 9% 반등한 후 처음으로 과매수 영역에 진입했습니다. 기술 및 역사적 통계는 단기적인 조정 압력을 시사하지만, 글로벌 중앙은행의 금 매입과 정책 변화는 중기적으로 강세 구조를 뒷받침할 것으로 예상됩니다. 인플레이션 분석, 연준의 의사결정 지렛대, 금 주요 가격을 분석하여 단기 강세와 장기 강세의 차별화된 패턴과 배분 논리를 드러냅니다.

미국의 2월 CPI는 전년 동기 대비 2.4%로 예상에 부합했고, 근원 CPI는 전년 동기 대비 2.5%로 2021년 3월 이후 최저치를 기록했다. 그러나 중동 분쟁으로 유가가 배럴당 90달러까지 치솟았고, 수입 인플레이션 위험도 급격하게 높아졌다. 금리 인하에 대한 시장 기대치는 올해 단 1bp인 25bp로 수정되었습니다. 골드만삭스는 금리 인하 전망을 9월로 연기했다. 연준은 인플레이션과 경제 사이의 이중 딜레마에 빠져 있는데, 3월 회의가 핵심 지침이 됐다.