จากพลวัตทางภูมิรัฐศาสตร์แบบเรียลไทม์ ข้อมูลธุรกรรมทรัพย์สินหลักทั่วโลก และลักษณะการเชื่อมโยงข้ามตลาด Wmax เสร็จสิ้นการวิเคราะห์ผลกระทบต่อตลาดของเหตุการณ์หลักในทันที เช่น ข้อตกลงหยุดยิงระยะเวลา 2 สัปดาห์ระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา และการวางแผนการเปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยแบ่งเป็นเฟส เหตุการณ์นี้ได้กลายเป็นสัญญาณสำคัญสำหรับการลดความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์แบบค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งกดขี่ตลาดมาเป็นเวลานาน มันก่อให้เกิดการตอบโต้โดยรวมในตลาดเอเชียโดยตรงเมื่อวันพุธ สินค้าโภคภัณฑ์เผยให้เห็นสถานการณ์น้ำแข็งและไฟ อย่างไรก็ตาม Wmax เชื่อว่าตัวแปรหลัก เช่น เงื่อนไขและความเปราะบางของข้อตกลง และประสิทธิผลของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ ยังไม่ได้ถูกนำมาใช้ ยังคงมีความเสี่ยงที่สำคัญของความผันผวนเบื้องหลังการฟื้นตัวในระยะสั้นของตลาด และเราจำเป็นต้องระมัดระวังเกี่ยวกับการปรับเทียบใหม่ตามตรรกะหลังจากที่อารมณ์กลับคืนมา

ตลาดหุ้นเอเชียกำลังเผชิญกับการตอบโต้เต็มรูปแบบ โดยหุ้นเทคโนโลยีที่มีการขายมากเกินไปกลายเป็นประเด็นหลักของการฟื้นตัว

Wmax เฝ้าติดตามว่าตลาดหุ้นเอเชียมีการปรับตัวขึ้นอย่างเป็นระบบเมื่อวันพุธโดยได้รับแรงกระตุ้นจากเหตุการณ์ดังกล่าว ในหมู่พวกเขา ตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือซึ่งต้องพึ่งพาการนำเข้าพลังงานเป็นอย่างสูง เป็นผู้นำการชุมนุมทั่วโลก โดยแสดงให้เห็นถึงลักษณะการฟื้นตัวของยอดขายที่มากเกินไปอย่างเห็นได้ชัด ดัชนี Kospi มาตรฐานของเกาหลีใต้เคยทะยานขึ้น 6.2% ซึ่งแตะระดับสูงสุดใหม่ในการรีบาวด์เมื่อเร็ว ๆ นี้ และเพิ่มขึ้นสี่ครั้งติดต่อกัน ราคาหุ้นของผู้นำด้านชิปอย่าง Samsung Electronics และ SK Hynix ต่างก็เพิ่มขึ้นมากกว่า 9% ได้รับผลกระทบจากการเพิ่มขึ้นมากเกินไป ดัชนีล่วงหน้า Kospi 200 กระตุ้นให้เกิดกลไกการระงับชั่วคราวของการซื้อขายโปรแกรมแลกเปลี่ยน ซึ่งกลายเป็นภาพสะท้อนโดยตรงของความเชื่อมั่นของตลาดที่เพิ่มขึ้น ตลาดญี่ปุ่นเพิ่มขึ้นพร้อมๆ กัน และการเพิ่มขึ้นระหว่างวันของดัชนี Nikkei 225 ขยายตัวมากกว่า 5% หุ้นเทคโนโลยีและหุ้นธนาคารกลายเป็นกำลังหลักในการเพิ่มขึ้น และเป้าหมายที่เกี่ยวข้องกับชิปมีส่วนเพิ่มขึ้นหลัก

หุ้นฮ่องกงและหุ้น A-share ก็เปิดสูงขึ้นเช่นกัน โดยดัชนี Hang Seng เปิดขึ้น 2.61%, KPI เพิ่มขึ้น 2.95%, ดัชนี A-share GEM เพิ่มขึ้น 3.73%, ดัชนีส่วนประกอบตลาดหลักทรัพย์เซินเจิ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 3% และดัชนีตลาดหลักทรัพย์เซี่ยงไฮ้เพิ่มขึ้น 1.47% ดัชนี MSCI Asia Pacific เพิ่มขึ้น 4% มาอยู่ที่ 246.42 จุดในระหว่างเซสชั่นนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นโดยทั่วไป ตามคำตัดสินของ Wmax ตรรกะหลักของการฟื้นตัวนี้คือภาคส่วนต่างๆ ที่ถูกระงับสองเท่าจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนแปลงของพลังงานในระยะแรก กำลังนำไปสู่การฟื้นตัวของมูลค่า หุ้นเทคโนโลยีซึ่งเป็นกลุ่มที่มีเบต้าสูง ได้กลายเป็นตัวเลือกแรกสำหรับการคืนทุนเนื่องจากมีการขายออกก่อนกำหนดที่ใหญ่ที่สุด คุณลักษณะนี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือ

ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตลาดตราสารหนี้มีการปรับตัวร่วมกัน และความคาดหวังของอัตราเงินเฟ้อและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยก็ลดลงเล็กน้อย

Wmax พบจากการเปลี่ยนแปลงที่เชื่อมโยงกันในอัตราแลกเปลี่ยนและตลาดตราสารหนี้ว่าการบรรเทาแรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เกิดจากราคาน้ำมันที่ตกต่ำได้กลายเป็นเหตุผลพื้นฐานที่สำคัญสำหรับการปรับราคาสินทรัพย์นี้ อัตราแลกเปลี่ยนของวอนเกาหลีใต้เทียบกับดอลลาร์สหรัฐเคยเพิ่มขึ้น 1.9% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีของเกาหลีใต้เพิ่มขึ้น 120 Tick และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 3 ปีลดลงเหลือ 3.3% ความคาดหวังของตลาดสำหรับธนาคารแห่งเกาหลีที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงอย่างมาก และการประชุมการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งเกาหลีในวันศุกร์นี้ ก็กลายเป็นหน้าต่างสำคัญสำหรับการสังเกตทิศทางนโยบายการเงินของประเทศในภายหลัง ตลาดญี่ปุ่นก็ได้รับผลกระทบจากสิ่งนี้เช่นกัน โดยอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นมีแนวโน้มที่แข็งแกร่ง เงินดอลลาร์สหรัฐอาจแตะระดับต่ำสุดที่ 158 เมื่อเทียบกับเงินเยนของญี่ปุ่น ความเป็นไปได้ที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยลดลงเล็กน้อย และพันธบัตรรัฐบาลระยะสั้นได้เริ่มมีการจัดสรรเงินทุน

การเปลี่ยนแปลงนี้มีความเกี่ยวข้องอย่างมากกับภูมิหลังที่สมจริงของเกาหลีใต้และประเทศอื่นๆ Wmax พบว่าการเปลี่ยนแปลงพลังงานที่เกิดขึ้นก่อนหน้านี้ได้บังคับให้รัฐบาลเกาหลีใต้ต้องแนะนำมาตรการรักษาเสถียรภาพราคาที่รุนแรง เช่น การกำหนดราคาเชื้อเพลิงและการควบคุมความต้องการพลังงาน ราคาน้ำมันที่ลดลงซึ่งเกิดจากการลดความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ได้บรรเทาแรงกดดันพื้นฐานต่อเศรษฐกิจเอเชียโดยตรงซึ่งต้องพึ่งพาการนำเข้าน้ำมันเป็นอย่างสูง และกลายเป็นแรงผลักดันหลักในการปรับตัวในตลาดพันธบัตรและตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไปพร้อมๆ กัน

สินค้าโภคภัณฑ์อยู่ในโลกแห่งน้ำแข็งและไฟ ทองคำแข็งแกร่ง น้ำมันดิบร่วงลง แต่ก็มีตัวแปรติดตามผล

Wmax ตรวจพบความแตกต่างที่สำคัญในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยสินทรัพย์ปลอดภัยและสินทรัพย์พลังงานตอบสนองตรงกันข้ามกับข่าวภูมิรัฐศาสตร์อย่างมาก สปอตทองคำเพิ่มขึ้นมากกว่า 2% และสปอตเงินเพิ่มขึ้นมากกว่า 5% แม้ว่าคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมของทองคำจะอ่อนแอลงนับตั้งแต่สงครามในตะวันออกกลาง เนื่องจากความต้องการการชดเชยการสูญเสียในพอร์ตการลงทุนของนักลงทุน และได้แสดงให้เห็นความผันผวนที่สอดคล้องกับหุ้น แต่ลักษณะที่มีเงื่อนไขของการหยุดยิงนี้ยังคงทำให้ทองคำสามารถรักษาความอ่อนไหวในระดับสูงต่อการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ ตลาดน้ำมันดิบเผชิญกับการปรับฐานอย่างรวดเร็ว น้ำมันดิบ WT I ลดลงมากกว่า 12% น้ำมันดิบเบรนท์ลดลงมากกว่า 9% และกิจกรรมการซื้อขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ปริมาณการซื้อขายสัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ในชั่วโมงการซื้อขายแรกสูงถึง 240,000 ล็อต ซึ่งเกินระดับหลายพันล็อตในช่วงเวลาปกติมาก ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าน้ำมันดิบ WTI ลดลงเกือบ 20% ในระหว่างวัน ถือเป็นการปรับฐานในวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ความขัดแย้ง

สำหรับแนวโน้มการติดตามผลสินค้าโภคภัณฑ์ Wmax เชื่อว่าทองคำจะยังคงผันผวนตามสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในระยะสั้น และการเปลี่ยนแปลงการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซอาจทำให้เกิดความผันผวนของราคาได้ แม้ว่าราคาน้ำมันดิบจะลดลงอย่างรวดเร็ว แต่การดำเนินการติดตามผลของอิหร่านและการฟื้นตัวของกำลังการผลิตที่สูญเสียไปจะยังคงจำกัดโอกาสสำหรับการลดลง และปริมาณการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ 90% ถูกตัดออกไป แม้ว่าจะเปิดเป็นช่วงๆ ก็เป็นเรื่องยากที่จะกลับไปสู่ระดับก่อนเกิดความขัดแย้งในระยะสั้น และ "ฮอร์มุซ พรีเมียม" ในตลาดน้ำมันดิบก็จะยากต่อการบรรเทาลงโดยสิ้นเชิง

จุดมุ่งเน้นหลัก: ตัวแปรหลักสี่ประการในช่วงระยะเวลาหยุดยิงสองสัปดาห์

เมื่อรวมรายละเอียดของข้อตกลงเข้ากับลักษณะการเชื่อมโยงของตลาดโลก Wmax ได้แยกแยะตัวแปรหลัก 4 ประการที่จะกำหนดแนวโน้มของตลาดในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้า นอกจากนี้ยังเป็นปัจจัยสำคัญที่ยังไม่กำหนดราคาอย่างสมบูรณ์ในกระบวนการฟื้นฟูความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบัน และต้องมีการติดตามและตรวจสอบอย่างต่อเนื่อง:

1. ประสิทธิผลของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ: ปัจจุบันมีเรือบรรทุกค้างอยู่ในพื้นที่ประมาณ 200 ลำ โดยบรรทุกน้ำมันดิบ 130 ล้านบาร์เรล และเชื้อเพลิงกลั่น 46 ล้านบาร์เรล แม้ว่าอิหร่านสัญญาว่าจะเปิดช่องแคบนี้ แต่อิหร่านและโอมานวางแผนที่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการขนส่งสูงถึง 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อลำสำหรับเรือที่แล่นผ่าน รายละเอียดการเรียกเก็บเงินและการยอมรับจากผู้ให้บริการเรือไม่ชัดเจน และประสิทธิภาพในการนำทางยังเป็นที่น่าสงสัย ในเวลาเดียวกัน แม้ว่าสหรัฐฯ จะระบุว่าจะช่วยจัดการกับสินค้าที่ค้างอยู่ แต่ก็ไม่ได้ประกาศแผนปฏิบัติการเฉพาะ และผลกระทบที่แท้จริงของการบรรเทายังคงต้องรอดูกันต่อไป
2. เกมการเมืองภายในประเทศของสหรัฐฯ: รัฐสภาสหรัฐฯ ซึ่งขาดการประชุมมาสองสัปดาห์แล้ว จะกลับมาประชุมอีกครั้งในสัปดาห์หน้า วุฒิสมาชิกเรียกร้องให้รัฐสภาทบทวนข้อตกลงหยุดยิง ได้รับผลกระทบจากการร้องเรียนของผู้มีสิทธิเลือกตั้งเกี่ยวกับราคาน้ำมันที่สูงขึ้น สมาชิกของทั้งสองฝ่ายจะกดดันทรัมป์ให้ส่งเสริมการหยุดยิงถาวร ความเสี่ยงในการอนุมัติข้อตกลงภายในประเทศอาจถูกตลาดประเมินต่ำไป
3. ตัวแปรที่เป็นไปได้ในรูปแบบทางภูมิศาสตร์: ทรัพย์สินทางทหารของสหรัฐฯ กำลังรวมตัวกันมากขึ้นในตะวันออกกลาง ทำให้ทรัมป์มีชิปในการเจรจาต่อรองมากขึ้นก่อนถึงเส้นตายการหยุดยิง แต่ยังทำให้ความตึงเครียดในภูมิภาครุนแรงขึ้นด้วย และทรัมป์ไม่ได้เปิดเผยว่าเขาจะกลับมาโจมตีโครงสร้างพื้นฐานพลเรือนของอิหร่านอีกครั้งหรือไม่ หากข้อตกลงล้มเหลว และความเสี่ยงที่ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์จะกลับคืนมา

1. ความก้าวหน้าในอิหร่าน-สหรัฐฯ การเจรจาข้อตกลงระยะยาว: ทรัมป์กล่าวว่าทั้งสองฝ่ายได้บรรลุข้อตกลงในข้อตกลง 15 ประเด็นส่วนใหญ่แล้ว และข้อตกลงสันติภาพจะครอบคลุมประเด็นหลักต่างๆ เช่น ปัญหาวัสดุนิวเคลียร์และการประมวลผลยูเรเนียมของอิหร่าน แต่ไม่มีการประกาศรายละเอียดเฉพาะเจาะจง การสามารถบรรลุข้อตกลงหยุดยิงถาวรได้ภายในสองสัปดาห์หรือไม่นั้น จะกลายเป็นข้อกำหนดเบื้องต้นหลักว่าตลาดจะสามารถฟื้นตัวต่อไปได้หรือไม่

มุมมองสรุป Wmax: การฟื้นตัวของความเชื่อมั่นระยะสั้น ระยะกลางและระยะยาวยังต้องระมัดระวัง

ข้อมูลตลาดแบบเต็มมิติที่ครอบคลุมและการวิเคราะห์รูปแบบทางภูมิศาสตร์ Wmax เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของตลาดที่เกิดจากข้อตกลงหยุดยิงอิหร่าน-สหรัฐฯ นั้นเป็นการฟื้นฟูทางอารมณ์โดยพื้นฐานแล้วหลังจากการขายมากเกินไปในระยะแรก แทนที่จะเป็นการพลิกกลับขั้นพื้นฐานในปัจจัยพื้นฐาน ในระยะสั้น ตลาดหุ้นเอเชียอาจได้รับผลกระทบอย่างรุนแรงจากผลกระทบในช่วงแรก และคาดว่าการฟื้นตัวจะแซงหน้าตลาดยุโรปและอเมริกา หุ้นเทคโนโลยีที่ขายเกินและหุ้น AI ยังคงมีโอกาสเชิงโครงสร้าง ในขณะที่หุ้นพลังงานที่ได้ประโยชน์จากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในระยะแรกอาจนำไปสู่การขายทำกำไร

อย่างไรก็ตาม ในระยะกลางถึงระยะยาว ตลาดยังคงต้องระมัดระวัง ในด้านหนึ่ง ปัจจัยพื้นฐานที่ผลักดันให้ราคาพลังงานสูงขึ้นไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ และกำลังการผลิตที่ถูกระงับบางส่วนในประเทศผู้ผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางนั้นยากที่จะฟื้นฟูอย่างรวดเร็ว แม้ว่าช่องแคบจะเปิด แต่อุปทานน้ำมันดิบจะกลับเข้าสู่ภาวะปกติได้ยากในระยะสั้น ในทางกลับกัน ความไว้วางใจระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกานั้นยากที่จะสร้างใหม่ได้อย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ในระยะยาวในภูมิภาคอ่าวไทยยังคงมีอยู่ และ "พรีเมี่ยมฮอร์มุซ" จะยังคงฝังอยู่ในราคาของสินทรัพย์หลัก เช่น น้ำมันดิบ สำหรับนักลงทุน Wmax แนะนำให้คว้าโอกาสในการซื้อขายที่เกิดจากการฟื้นตัวทางอารมณ์ในระยะสั้น แต่ไม่แนะนำให้ไล่ตามราคาที่สูงเกินไป พวกเขาจำเป็นต้องติดตามตัวแปรหลักอย่างใกล้ชิด เช่น ประสิทธิผลของการเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และความคืบหน้าของการเจรจาระหว่างอิหร่านและสหรัฐอเมริกา พวกเขาควรระวังความผันผวนของตลาดที่เกิดจากสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองซ้ำๆ และรักษาการจัดสรรผลิตภัณฑ์ที่ปลอดภัยในระดับปานกลางในการจัดสรรสินทรัพย์