ทุกเดือนธันวาคม ปรากฏการณ์แปลกๆ มักเกิดขึ้นในตลาดการเงิน จู่ๆ นักลงทุนก็มีความกระตือรือร้นอย่างมาก - กระตือรือร้นที่จะปิดสถานะที่ขาดทุน ติดตามภาคส่วนที่เป็นที่นิยม และปรับผลการดำเนินงานของรายได้ต่อปี พฤติกรรมนี้ดูเหมือนสมเหตุสมผล แต่จริงๆ แล้วได้รับแรงผลักดันอย่างลึกซึ้งจากการรีเซ็ตบัญชีทางจิตในช่วงปลายปี (การรีเซ็ตบัญชีทางจิตสิ้นปี) ซีรีส์การเงินด้านพฤติกรรมของ Wmax ชี้ให้เห็นว่า: ความเสี่ยงที่แท้จริงไม่ได้อยู่ที่ความผันผวนของตลาด แต่อยู่ในความหมายที่มากเกินไปของเราที่มีต่อ "โหนดเวลา"

การบัญชีจิตประจำปี

ทฤษฎี "การบัญชีทางจิต" เสนอโดย Richard Thaler ผู้ได้รับรางวัลโนเบล ชี้ให้เห็นว่าผู้คนแบ่งเงินทุนออกเป็น "บัญชี" ที่แตกต่างกันตามแหล่งที่มา การใช้งาน หรือเวลา และกำหนดความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ช่วงสิ้นปีเป็นช่วงเวลาที่บัญชีทางจิตถูกบังคับให้ "ปิด"

เทรดเดอร์จำนวนมากจะแยก "ความสูญเสียในปีนี้" ออกจาก "โอกาสในปีหน้า" โดยไม่รู้ตัว ตัวอย่างเช่น: "การสูญเสียนี้ไม่สามารถยกยอดไปยังปีหน้าได้ ไม่เช่นนั้นจะส่งผลกระทบต่อความคิดของปีใหม่"; หรือ "ต้องได้รับเงินต้นก่อนสิ้นปีจึงจะถือว่าสมบูรณ์" การแบ่งส่วนนี้จะไม่สนใจความสม่ำเสมอของเงินทุน ไม่ว่าคุณจะสูญเสียเงินเมื่อใด ผลกระทบของการขาดทุน 1 ดอลลาร์ต่อความมั่งคั่งโดยรวมของคุณก็จะเท่าเดิม อย่างไรก็ตาม สมองมีความรู้สึกผิดพลาดในการรีสตาร์ทเนื่องจาก "การเปลี่ยนหน้าปฏิทิน" ซึ่งนำไปสู่การปิดตำแหน่งอย่างเร่งรีบหรือการเพิ่มตำแหน่งที่มีความเสี่ยง

การขยายผลการจำหน่ายในช่วงปลายปี

"ผลกระทบจากการจำหน่าย" หมายถึงแนวโน้มของนักลงทุนที่จะขายตำแหน่งที่มีกำไรเร็วเกินไป แต่ยังคงสูญเสียตำแหน่งไว้เป็นระยะเวลานาน ค่าเบี่ยงเบนนี้ได้รับการขยายอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายปี และพัฒนาไปสู่พฤติกรรมการกำจัดแบบบังคับ

การวิจัยแสดงให้เห็นว่า (Odean, 1998) นักลงทุนมีแนวโน้มที่จะปิดสถานะที่ขาดทุนในเดือนธันวาคมมากกว่าเดือนอื่นๆ ถึง 23% โดยผิวเผินมันคือ "วินัยในการหยุดการสูญเสีย" แต่จริงๆ แล้วมันคือ "การล้างบันทึกที่ไม่ดี" สิ่งที่อันตรายยิ่งกว่านั้นคือบางคนจะดำเนินการในทิศทางตรงกันข้าม โดยไล่ตามทรัพย์สินที่ร้อนแรงในช่วงสองสามวันทำการที่ผ่านมาเพื่อพยายาม "ทำให้งบการเงินประจำปีสวยงาม" พฤติกรรมนี้ไม่ได้ขึ้นอยู่กับข้อมูลใหม่ แต่เป็นการเชื่อฟังพิธีกรรมทางจิตสังคม "การทบทวนประจำปี"

แรงกดดันจากการเปรียบเทียบทางสังคม: ใครกำลังอวด "รายได้ต่อปี" ของพวกเขา?

ในช่วงสิ้นปี โซเชียลมีเดียเต็มไปด้วยเนื้อหา เช่น “My 2025 Profit Curve” และ “XX Strategy Annualized at 50%” ซึ่งกระตุ้นให้เกิดการเปรียบเทียบทางสังคมที่แข็งแกร่ง เมื่อคุณเห็นผู้อื่นแสดงผลกำไร วงจรการให้รางวัลของสมองจะถูกกระตุ้น และความวิตกกังวลจะเกิดขึ้นในสมองส่วนหน้า แม้ว่าคุณจะไม่มีความตั้งใจที่จะเปรียบเทียบก็ตาม

ความกดดันนี้สามารถบิดเบือนการรับรู้ความเสี่ยง:

ผู้ทำกำไรอาจหยุดกำไรก่อนเวลาอันควรเพราะพวกเขา "กลัวการขาดทุน"; ผู้แพ้อาจเพิ่มเลเวอเรจเพราะพวกเขา "ไม่เต็มใจที่จะล้าหลัง"; ผู้ยืนดูอาจสุ่มสี่สุ่มห้าติดตามแนวโน้มเนื่องจาก FOMO (กลัวว่าจะพลาด) การทดลองพฤติกรรมแสดงให้เห็นว่าในสภาพแวดล้อมจำลองสิ้นปี ความน่าจะเป็นของอาสาสมัครที่จะเข้ารับตำแหน่งที่มีความเสี่ยงสูงจะสูงกว่าปกติถึง 37% และอัตราการเสียใจในภายหลังก็เพิ่มขึ้นอย่างมาก “งานส่งท้ายปี” ในยุคดิจิทัลกำลังกลายเป็นแหล่งเพาะพันธุ์ใหม่สำหรับการตัดสินใจที่ไร้เหตุผล

จะต้านทานกับดักทางจิตวิทยาในช่วงปลายปีได้อย่างไร?

วิธีแรกในการทำเช่นนี้คือแยกออกจากกรอบการเล่าเรื่อง "ประจำปี" ถามตัวเองว่า:

“ถ้าวันนี้เป็นวันที่ 30 มิ.ย. จะยังตัดสินใจอยู่ไหม?”

หากคำตอบคือไม่ หมายความว่าการตัดสินใจถูกรบกวนโดยโหนดเวลา แทนที่จะถูกขับเคลื่อนโดยตรรกะที่แท้จริง

ประการที่สอง สร้างกลไกการประเมินตำแหน่งหลายปี จำแนกสถานะตาม "ตรรกะการเปิดยังคงใช้ได้" แทนที่จะเป็น "ผลกำไรหรือไม่" ตัวอย่างเช่น การอยู่รอดของตำแหน่งเซมิคอนดักเตอร์ที่ซื้อมาเนื่องจากความต้องการพลังการประมวลผลของ AI ควรขึ้นอยู่กับว่าแนวโน้มของอุตสาหกรรมจะดำเนินต่อไปหรือไม่ มากกว่าที่จะสามารถคืนทุนได้ก่อนวันที่ 31 ธันวาคม

สุดท้าย ให้บล็อกเนื้อหา "สรุปประจำปี" ในเชิงรุก ในช่วงสิ้นปี ให้ลดรายการรายได้จากการเรียกดู การจัดอันดับ บทวิจารณ์ประจำปี และแหล่งข้อมูลอื่นๆ เพื่อหลีกเลี่ยงไม่ให้อารมณ์ความรู้สึกถูกครอบงำโดยการเล่าเรื่องแบบกลุ่ม วินัยในการลงทุนที่แท้จริงนั้นยึดติดกับกฎเกณฑ์เมื่อไม่มีใครมองหา

สรุป: เวลาเป็นเพียงมาตราส่วน ไม่ใช่กรรมการ

การเปิดหน้าปฏิทินจะไม่เปลี่ยนรูปแบบตลาด และไม่ได้รีเซ็ตการยอมรับความเสี่ยงของคุณ การตัดสินใจอย่างเร่งรีบที่เกิดจาก "วันส่งท้ายปีเก่า" มักจะกลายเป็นบทเรียนแรกของปีใหม่ ซีรีส์การเงินด้านพฤติกรรมของ Wmax เตือนใจ: อย่าปล่อยให้ความรู้สึกทางพิธีกรรมของเวลามาบดบังสาระสำคัญของการตัดสินใจ ความเป็นมืออาชีพที่แท้จริงคือการยังคงสามารถได้ยินเสียงแห่งเหตุผลของคุณเองในบรรยากาศสิ้นปีที่อึกทึกครึกโครม