ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านยังคงดำเนินต่อไป การเดินเรือในช่องแคบฮอร์มุซเกือบจะหยุดนิ่ง และประเทศผู้ผลิตน้ำมัน เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ คูเวต อิรัก ซาอุดีอาระเบีย และกาตาร์ ได้เพิ่มการลดการผลิต ทำให้เกิดช่องว่างอุปทานน้ำมันดิบ 17 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อวันที่ 9 มีนาคม น้ำมันดิบเบรนต์ทะยานขึ้น 29% เป็นเกือบ 120 ดอลลาร์ จากนั้นกลับตัว ทำให้เกิดช่องว่างการขึ้นลงระหว่างวันที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ ราคาน้ำมันทะลุ 100 พลิกกลับการคาดการณ์การลดอัตราดอกเบี้ยทั่วโลก ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนมีนาคมลดลงจาก 78% เหลือ 12% โดยมีความน่าจะเป็น 23% ที่จะกลับมาขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนมีนาคม ความเสี่ยงในการขายหุ้นสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว Yardeni เพิ่มโอกาสที่จะพังเป็น 40% S&P 500 ลดลง 3.2% ในสัปดาห์เดียว และ VIX อยู่ในระดับสูง ความขัดแย้งทางภูมิศาสตร์ได้เข้ามาแทนที่ปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์และอุปทาน และกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการกำหนดราคาสินทรัพย์