ทรัพย์สินที่ปลอดภัยของเงินเยนญี่ปุ่นไม่ได้ผลท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลาง โดยอ่อนค่าลงเกือบ 5% เมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐในรอบ 12 เดือน ญี่ปุ่นตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกทางนโยบาย ความล่าช้าของธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยทำให้อัตราแลกเปลี่ยนลดลง และการนำเข้าพลังงานก็ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อนำเข้าสูงขึ้น คาตายามะ ซัตสึกิ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังเข้าแทรกแซง แต่ผลกระทบขึ้นอยู่กับนโยบายการเงิน กลางถึงปลายเดือนมีนาคมจะกลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญ และจะมีการให้ความสนใจกับตัวแปรหลัก 3 ประการ ได้แก่ ภูมิศาสตร์ ค่าจ้างฤดูใบไม้ผลิ และนโยบายของธนาคารกลาง

ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นขึ้นอัตราดอกเบี้ยสู่ระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี แต่เงินเยนกลับลดลงแทนที่จะเพิ่มขึ้น เหตุผลหลักคือสัญญาณทางนโยบายที่ไม่เป็นไปตามความคาดหวังถูกตีความว่าเป็นการปรับเพียงครั้งเดียว การขยายทางการคลังขจัดผลกระทบจากการเข้มงวด และปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น การขาดดุลการค้า อัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางต่ำ และปัญหาระบบภาษีถูกทับซ้อนกัน แนวโน้มตลาดขึ้นอยู่กับการปฏิรูปโครงสร้าง โดยเน้นไปที่การหมุนเวียนสินทรัพย์ในระยะสั้น และการปรับใช้องค์กรคุณภาพสูงในระยะกลางและระยะยาว