Sự cố ngừng hoạt động của CME gây ra tác động lên thị trường toàn cầu

Giám sát Wmax cho thấy Chicago Mercantile Exchange Group (CME) gần đây đã gặp sự cố trung tâm dữ liệu đột ngột, gây ra việc đình chỉ giao dịch các sản phẩm chính như hợp đồng tương lai S&P 500, nền tảng ngoại hối EBS, trái phiếu kho bạc, dầu thô và kim loại quý, liên quan đến hàng nghìn tỷ đô la trong hợp đồng, độ sâu và thời gian tác động đã vượt quá những thất bại tương tự trong năm 2019. Khối lượng giao dịch phái sinh trung bình hàng ngày của CME Group vượt quá 26 triệu và khối lượng giao dịch danh nghĩa trung bình hàng ngày của mini-S&P 500 và Nasdaq 100 tương lai là khoảng 1 nghìn tỷ USD. Khối lượng khổng lồ khiến tác động lan rộng nhanh chóng.

Việc đình chỉ trùng với các nút chồng chéo thanh toán quỹ trái mùa, cuối tháng và cuối năm sau Lễ Tạ ơn, dẫn đến thiếu các công cụ phòng ngừa rủi ro thanh khoản, giao dịch trái phiếu kho bạc bị hạn chế, chênh lệch ngoại hối mở rộng và áp lực giao hàng tương lai tăng mạnh. Đối với thị trường kim loại quý, việc đóng băng các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng tương lai vàng trên sàn Comex đã khiến hoạt động phòng ngừa rủi ro giao ngay tại London thất bại. Giá vàng đầu tiên tăng vọt và sau đó dao động. Chênh lệch giá mua-bán tăng vọt từ 1 USD lên hơn 20 USD. Việc thiếu dữ liệu kinh tế do chính phủ Mỹ đóng cửa càng làm tăng thêm những biến động ngắn hạn.

Xu hướng cốt lõi trên thị trường kim loại quý

Theo phân tích của Wmax, vàng đang hướng tới hiệu suất hàng năm tốt nhất kể từ năm 1979. “Bốn mức tăng liên tiếp” hàng tháng cộng hưởng với sự gia tăng nắm giữ của ngân hàng trung ương toàn cầu và dòng vốn ETF đổ vào. Động lực cốt lõi là những nhận xét ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang nhằm củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, cùng với tính dễ bị tổn thương của thị trường tài chính do sự cố ngừng hoạt động của CME và sự ưa thích đối với các quỹ trú ẩn an toàn tiếp tục gia tăng. Vào cuối tháng 11, hợp đồng vàng tháng 12 đóng cửa ở mức 4.165,40 USD/ounce. Mặc dù có những xáo trộn trong ngắn hạn nhưng động lực cốt lõi vẫn không thay đổi và có đủ động lực đi lên.

Theo dõi Wmax cho thấy mô hình thị trường bạc đã thay đổi về cơ bản: trước đây do biến động cao, tỷ lệ vàng-bạc đã vượt quá 100 vào tháng 4 (mức cao nhất trong 5 năm) và hiện đã giảm xuống 74. Bạc đạt mức cao kỷ lục 56 USD/ounce vào tuần trước, tăng 97% trong năm. Trong cùng thời gian, vàng đứng ở mức 4.200 USD, tăng gần 61% trong năm. Logic cốt lõi là điện khí hóa toàn cầu đã thúc đẩy nhu cầu công nghiệp và nguồn cung đã thiếu hụt trong 5 năm liên tiếp. Hàng tồn kho tiếp tục cạn kiệt. Thêm vào đó là hoạt động mua sắm của Ấn Độ, sự nhiệt tình phân bổ của người châu Á và định vị kim loại quan trọng, đồng thời căng thẳng về nguồn cung vật chất ngày càng gia tăng.

chiến lược ngắn hạn vàng

Về mặt chính sách, trọng tâm là cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12, nơi thị trường dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản; về mặt kỹ thuật, vàng Luân Đôn cuối cùng ở mức 4.252,51 USD mỗi ounce (tăng 0,71% hàng ngày), với mức hỗ trợ ở mức 4.220-4.230 USD (khu vực chấp nhận tài trợ, tương quan nghịch với lãi suất Kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm là 3,85%) và mức kháng cự ở mức 4.280-4.300 USD. Đề xuất hoạt động: Can thiệp vào các vị thế nhẹ ở mức 4230-4240 USD, vượt qua 4300 USD và đứng vững và thêm vị thế vào ngày thứ 2; vị trí ban đầu là 15%-20% và sau khi thêm vị trí sẽ không vượt quá 30%; mức dừng lỗ là 4200 USD, mục tiêu 4350-4380 USD.

Chiến lược ngắn hạn bạc

Vào ngày 1 tháng 12, bạc giao ngay ở London lần đầu tiên vượt qua mức 57 đô la Mỹ một ounce và hợp đồng tương lai COMEX từng vượt quá 58 đô la Mỹ, gần gấp đôi mức tăng trong năm. Tồn kho của Sàn giao dịch vàng Thượng Hải giảm xuống 715,875 tấn (giảm 58,83 tấn so với tháng trước), giá cho thuê tăng vọt và tỷ lệ biến động gấp 3 lần vàng. Mức hỗ trợ là 55-55,5 đô la Mỹ và mức kháng cự là 58-58,5 đô la Mỹ. Đề xuất hoạt động: Thử nghiệm các vị thế cực nhẹ ở mức 56-56,5 USD. Nếu giá vượt quá 58,5 USD và hàng tồn kho không tăng trở lại, bạn có thể thêm vị trí; tổng vị thế không được vượt quá 10% vị thế kim loại quý; mức dừng lỗ là 54 đô la Mỹ, mục tiêu là 60-60,5 đô la Mỹ và chú ý kỹ đến các vị trí LME và giá cho thuê.

Cảnh báo rủi ro

Wmax Lời khuyên: Thị trường có nhiều rủi ro nên việc đầu tư cần thận trọng. Báo cáo này dựa trên dữ liệu thời gian thực, nghiên cứu chuỗi ngành và suy luận định lượng và không phải là lời khuyên đầu tư. Trong ngắn hạn, chúng ta cần cảnh giác với những biến động do ngừng hoạt động của CME, những thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và sự đảo chiều trong tâm lý vốn. Nhà đầu tư nên phân bổ hợp lý dựa trên khả năng chấp nhận rủi ro của mình.