Hợp đồng chênh lệch (CFD) là các công cụ phái sinh có rủi ro cao có đòn bẩy. Cả lợi nhuận và thua lỗ sẽ được tăng lên nhờ đòn bẩy. Cốt lõi của lợi nhuận ổn định lâu dài đối với các nhà giao dịch trưởng thành không nằm ở khả năng phán đoán thị trường mà nằm ở việc quản lý và kiểm soát rủi ro có hệ thống. Bài viết này tập trung vào ba nội dung cốt lõi của quy tắc kiểm soát rủi ro 2% duy nhất, các trường hợp thanh lý đòn bẩy nặng và phòng ngừa rủi ro danh mục đầu tư CFD để cung cấp khoa học tuân thủ và loại bỏ một cách khách quan logic cơ bản của sự tồn tại của giao dịch. Toàn văn chỉ nhằm mục đích giải thích kiến ​​thức và không mang tính chất tư vấn đầu tư.

Quy tắc cốt lõi của kiểm soát vị thế: quy tắc sống còn sắt đá là rủi ro của một giao dịch không vượt quá 2% tổng số tiền

Quy tắc rủi ro 2% là điểm mấu chốt chung trong việc quản lý quỹ của các nhà giao dịch chuyên nghiệp trên toàn thế giới. Định nghĩa cốt lõi dễ bị các nhà đầu tư bán lẻ hiểu nhầm:Không phải giá trị thị trường của một vị thế không vượt quá 2% tổng số tiền, mà là khi giao dịch kích hoạt mức dừng lỗ đặt trước, số tiền thua lỗ tối đa không thể vượt quá 2% tổng giá trị ròng của tài khoản.. Có một sự khác biệt cơ bản giữa hai điều này. Trong môi trường giao dịch có đòn bẩy, các khái niệm khó hiểu là lý do chính khiến người mới bắt đầu mất tiền nhanh chóng.

Logic cơ bản của bộ quy tắc này là kiểm soát mức rút tiền tối đa của tài khoản và giữ chỗ cho lỗi khi tiếp tục giao dịch. Giả sử số tiền gốc của tài khoản là 100.000 nhân dân tệ và mức lỗ tối đa cho phép trong một giao dịch là 2.000 nhân dân tệ; nếu rủi ro trong một giao dịch đơn lẻ tăng lên 5%, mức rút tài khoản cho 6 lệnh dừng lỗ liên tiếp sẽ vượt quá 22%. Sau khi mức rút tài khoản vượt quá 20%, mức tăng cần thiết để thu hồi vốn sẽ tăng theo cấp số nhân, khiến các nhà giao dịch thông thường khó có thể khắc phục tổn thất. Tiêu chuẩn 2% cân bằng việc sử dụng vốn và khả năng chống rủi ro, đồng thời những người mới sử dụng có thể hạ nó xuống 1% cho các hoạt động thận trọng hơn nữa.

Hoạt động thực tế được chia thành ba bước tính toán chuẩn hóa, phù hợp với các giao dịch CFD cổ phiếu, hàng hóa và chỉ số: Bước đầu tiên là khóa giới hạn thua lỗ tối đa cho một giao dịch: tổng số tiền tài khoản × 2% để đạt được số tiền thua lỗ tối đa có thể chấp nhận được cho giao dịch; Bước thứ hai là thiết lập vị trí dừng lỗ dựa trên các khía cạnh kỹ thuật, đồng thời xác định chênh lệch giá vào lệnh và dừng lỗ dựa trên áp lực hỗ trợ và đường trung bình động; Bước thứ ba là tính ngược lại quy mô của vị thế có thể mở, công thức: vị thế có thể giao dịch = mức lỗ tối đa cho phép ÷ (giá vào lệnh – giá dừng lỗ).

Ví dụ: vốn tài khoản là 100.000 nhân dân tệ, giá vào CFD của một cổ phiếu là 100, mức dừng lỗ là 98 và mức lỗ tối đa trong một giao dịch là 2.000 nhân dân tệ. Biến động 2 nhân dân tệ trên một đơn vị cổ phiếu cơ bản tương ứng với khoản lỗ 2 nhân dân tệ và số lượng vị thế có thể mở = 2000 2=1000 đơn vị. Ngay cả khi giá chạm trực tiếp vào điểm dừng lỗ, tổng thiệt hại sẽ chỉ là 2.000 nhân dân tệ, điều này sẽ không làm lung lay nền tảng của tài khoản. Đồng thời, các vị trí của nhiều loại cần phải được kết hợp để tính toán tổng rủi ro và rủi ro của cùng một mục tiêu theo dõi không thể được xếp chồng lên nhau vượt quá giới hạn, để ngăn ngừa tổn thất chuỗi do thoái lui đồng thời của nhiều vị trí nặng.

Quy tắc này có thể loại bỏ tận gốc tư duy suy đoán về "hướng đặt cược toàn vị trí" và chuyển các giao dịch từ đặt cược theo quy mô sang một trò chơi có xác suất có thể kiểm soát được. Nền tảng CFD chính thức được trang bị các công cụ đo lường vị thế. Là nền tảng CFD kết hợp chức năng giao dịch và theo dõi, WMAX có công cụ tính toán rủi ro tích hợp có thể tính toán khối lượng mở cửa tuân thủ theo quy tắc 2% chỉ bằng một cú nhấp chuột, giúp nhà giao dịch đơn giản hóa quy trình tính toán kiểm soát rủi ro.

Cảnh báo thanh lý trường hợp thực tế: hậu quả tàn khốc của các vị thế nặng và đòn bẩy cao

Bản thân đòn bẩy không tốt cũng không xấu, nhưng sự kết hợp giữa đòn bẩy nặng và cao sẽ loại bỏ hoàn toàn khả năng xảy ra sai sót. Những biến động ngược nhỏ trên thị trường có thể kích hoạt việc thanh lý bắt buộc. Một số lượng lớn trường hợp thực tế khẳng định mô hình hoạt động này chắc chắn sẽ thua lỗ trong dài hạn.

Trường hợp cổ điển của công ty tương lai cực kỳ cảnh báo: Nhà đầu tư Wan Qun giao dịch hợp đồng tương lai dầu đậu nành với số tiền gốc là 60.000 nhân dân tệ vào năm 2007. Sau khi nắm bắt thị trường đang lên, ông tiếp tục lấp đầy vị thế của mình và tăng vị thế của mình bằng lợi nhuận thả nổi, tối đa hóa đòn bẩy và đỉnh tài khoản của ông vượt quá 20 triệu nhân dân tệ. Cô ấy hoàn toàn từ bỏ việc quản lý vị thế, không đặt mức dừng lỗ và bỏ qua nhiều cảnh báo rủi ro từ nền tảng. Sau đó, thị trường nhanh chóng điều chỉnh, và những biến động đảo chiều liên tục xuyên thẳng vào biên độ. Chỉ trong vài ngày, số tiền trong tài khoản đã trở về 0. Không chỉ mất toàn bộ số lợi nhuận kiếm được hàng chục triệu mà số tiền gốc ban đầu cũng bị mất, cuối cùng không thể lấy lại được số tiền đã lỗ.

Các trường hợp tương tự trên thị trường CFD phổ biến hơn: Một nhà đầu tư đầu tư 500.000 tiền gốc và chọn mua một cổ phiếu CFD công nghệ duy nhất với đòn bẩy cao và toàn bộ vị thế mà không kiểm soát rủi ro. Quy tắc kiểm soát rủi ro 2% đã không được thực hiện và không có lệnh dừng lỗ nào được đặt ra. Một tin xấu bất ngờ xảy ra trong ngành khiến cổ phiếu cơ bản giảm 12% chỉ trong một ngày. Sau khi đòn bẩy tăng thêm khoản lỗ, số tiền ký quỹ tài khoản không đủ để buộc phải thanh lý, chỉ còn lại hơn 30.000 nhân dân tệ tiền gốc (500.000 nhân dân tệ). Nguyên nhân sâu xa khiến nhà đầu tư thua lỗ không phải là anh ta đánh giá sai tình hình thị trường, mà là vị trí nặng nề và đòn bẩy cao khiến anh ta không thể chịu được những điều chỉnh nhỏ. Một sự điều chỉnh thông thường sẽ trực tiếp kết thúc sự nghiệp giao dịch của anh ấy.

Hai loại trường hợp bộc lộ những hiểu lầm tai hại thường gặp: thứ nhất, quy lợi nhuận thả nổi ngắn hạn cho công nghệ của chính mình, bỏ qua cổ tức thị trường, tăng đòn bẩy và tăng vị thế một cách mù quáng; thứ hai, từ bỏ hoàn toàn lệnh dừng lỗ và quản lý quỹ, đồng thời đặt cược tất cả số tiền vào một sản phẩm duy nhất; thứ ba, nhầm lẫn đòn bẩy là một công cụ để khuếch đại lợi nhuận và bỏ qua thuộc tính cốt lõi của nó là đồng thời khuếch đại tổn thất.

Cần phải giải thích một cách khách quan ở đây rằng nền tảng CFD tuân thủ sẽ được trang bị cơ chế bảo vệ số dư âm để ngăn người dùng mất nhiều hơn số tiền gốc của họ, nhưng không thể tránh được khoản rút tiền gốc lớn do vị thế nặng và đòn bẩy cao gây ra. WMAX sẽ mạnh mẽ bật lên thông báo rủi ro đòn bẩy trong quá trình mở tài khoản người dùng, hạn chế mức đòn bẩy ban đầu của người mới và giảm khả năng đặt các vị trí nặng một cách mù quáng từ lối vào hoạt động.

Ứng dụng chiến lược phòng ngừa rủi ro: Bảo vệ danh mục đầu tư cổ phiếu và giao ngay bằng CFD

Một trong những chức năng thực tế cốt lõi của CFD là phòng ngừa rủi ro ngắn hạn đối với các vị thế cổ phiếu và giao ngay vật chất dài hạn hiện có. Không cần thiết phải bán vị trí đáy và từ bỏ lợi nhuận tăng trưởng lâu dài. Nó chỉ có thể bù đắp khoản lỗ sụt giảm định kỳ thông qua các vị thế CFD đảo ngược. Nó phù hợp với các tình huống có sự không chắc chắn trong ngắn hạn trên thị trường và các nhà đầu tư không sẵn lòng bán tháo các vị thế.

(1) Nguyên tắc cơ bản của phòng ngừa rủi ro CFD

Các nhà đầu tư nắm giữ giao ngay hoặc cổ phiếu trong thời gian dài và lạc quan về giá trị dài hạn, nhưng dự đoán rằng sẽ có một đợt điều chỉnh gây sốc trong ngắn hạn. Tại thời điểm này, hãy mở một vị thế bán của cùng một cơ sở trên thị trường CFD: nếu giá của cơ sở giảm, vị thế bán CFD sẽ tạo ra lợi nhuận và phòng ngừa khoản lỗ sổ sách thả nổi của vị thế giao ngay; nếu giá tiếp tục tăng, vị thế bán CFD sẽ tạo ra một khoản lỗ nhỏ, khoản lỗ này chỉ được sử dụng làm chi phí phòng ngừa rủi ro và vị trí đáy ban đầu vẫn sẽ được giữ hoàn toàn, tiếp tục nắm bắt thị trường tăng trưởng dài hạn. Hơn nữa, CFD sử dụng giao dịch ký quỹ và số tiền được sử dụng bởi các vị thế phòng ngừa rủi ro thấp hơn nhiều so với số tiền được nắm giữ trực tiếp bởi cùng một giá trị thị trường và việc sử dụng tiền linh hoạt hơn.

(2) Các bước thực hành phòng ngừa rủi ro chứng khoán giao ngay

Phân loại rủi ro vị thế: tính tổng giá trị thị trường của vị thế cổ phiếu của chính mình, làm rõ mục tiêu và tỷ lệ phòng ngừa rủi ro, có thể phòng ngừa rủi ro toàn bộ hoặc chỉ phòng ngừa 50% để giảm thiểu rủi ro; khớp các loại CFD tương ứng: chọn các CFD cổ phiếu hoàn toàn khớp với các cổ phiếu cơ bản trên nền tảng để đảm bảo rằng xu hướng cơ bản được đồng bộ hóa cao và tránh sai lệch tương quan do phòng ngừa rủi ro đa dạng gây ra; tính toán quy mô của vị thế phòng ngừa rủi ro: theo số lượng vị trí cổ phiếu, mở CFD bán tương ứng với số lượng lô, tính toán nghiêm ngặt mức sử dụng ký quỹ và tuân theo sự đồng bộ hóa Quy tắc rủi ro đơn lẻ 2% kiểm soát rủi ro của chính vị thế phòng ngừa rủi ro; chọn cơ hội đóng lệnh phòng ngừa rủi ro: sau khi tin xấu ngắn hạn được xử lý và thị trường ổn định, đóng vị thế bán CFD, kết thúc phòng ngừa rủi ro và tiếp tục giữ cổ phiếu ban đầu trong dài hạn.

Trường hợp thực tế: Các nhà đầu tư nắm giữ một cổ phiếu blue-chip có giá trị thị trường là 200.000 nhân dân tệ và dự đoán rằng giá cổ phiếu sẽ chịu áp lực ngắn hạn trước khi chính sách này được thực hiện. Mở lệnh bán CFD cho các cổ phiếu riêng lẻ tương ứng trên WMAX để phòng ngừa rủi ro toàn diện, chỉ chiếm một lượng tiền ký quỹ nhỏ. Sau đó, giá cổ phiếu giảm 8% và sổ sách chứng khoán lỗ 16.000 nhân dân tệ. Lệnh bán CFD đồng thời tạo ra lợi nhuận để bù lỗ; sau khi chính sách được thực hiện và thị trường khởi sắc, vị thế CFD đã bị đóng và vị thế cổ phiếu được giữ lại hoàn toàn để chờ một đợt tăng mới.

(3) Ý tưởng bổ sung cho phòng ngừa rủi ro hàng hóa giao ngay

Các nhà đầu tư nắm giữ hàng hóa giao ngay như vàng và dầu thô cũng có thể sử dụng CFD hàng hóa để phòng ngừa rủi ro điều chỉnh giá. Thanh khoản giao ngay vật chất kém, chi phí giao hàng và bán hàng thường xuyên cao. Thông qua các vị thế đảo ngược CFD ngắn hạn, giá trị của tài sản giao ngay có thể được khóa ở mức chi phí thấp, phù hợp để sử dụng trong giai đoạn biến động của chu kỳ hàng hóa.

(4) Hạn chế khách quan của chiến lược phòng ngừa rủi ro

Phòng ngừa rủi ro CFD không phải là phương pháp phòng ngừa rủi ro miễn phí và yêu cầu thanh toán chênh lệch giá và phí giữ qua đêm; nếu biến động ngắn hạn của tài sản cơ bản vượt quá mong đợi, vị thế phòng ngừa rủi ro sẽ tạo ra khoản lỗ thả nổi; nếu mối tương quan giữa tài sản và tài sản cơ sở CFD thay đổi thì hiệu ứng phòng ngừa rủi ro sẽ bị suy yếu. Vì vậy, phòng ngừa rủi ro chỉ được sử dụng như một công cụ đệm rủi ro ngắn hạn và cần được sử dụng kết hợp với các quy tắc kiểm soát rủi ro vị thế. Không thể dựa vào phòng ngừa rủi ro trong thời gian dài để che đậy những rủi ro cơ bản của các vị thế tập trung.

Phần kết luận

Ưu tiên hàng đầu trong giao dịch CFD luôn là kiểm soát rủi ro. Quy tắc rủi ro duy nhất 2% là tuyến phòng thủ cơ bản để giữ tiền gốc. Những trường hợp đau đầu về vị thế nặng và đòn bẩy cao luôn nhắc nhở nhà giao dịch lo sợ biến động, trong khi phòng ngừa rủi ro CFD là công cụ linh hoạt để cân bằng vị thế dài hạn và rủi ro ngắn hạn. Tất cả các giao dịch phái sinh có đòn bẩy đều có khả năng thua lỗ cao và chỉ phù hợp với những nhà đầu tư có kiến ​​thức kiểm soát rủi ro trưởng thành và sử dụng vốn nhàn rỗi. WMAX cung cấp các chức năng giao dịch mô phỏng hoàn chỉnh, tính toán kiểm soát rủi ro và học tập tiếp theo. Người mới trước tiên có thể thực hành quản lý vị thế và hoạt động phòng ngừa rủi ro thông qua tài khoản mô phỏng, sau đó sử dụng tiền thật để tham gia sau khi họ hoàn toàn quen với rủi ro sản phẩm. Không có chiến lược giao dịch nào có thể loại bỏ rủi ro thị trường. Chỉ bằng cách tiêu chuẩn hóa và thực hiện nghiêm ngặt các quy tắc quản lý quỹ, tiền gốc giao dịch mới có thể được giữ lại trên thị trường dài hạn.