Với cùng sự đa dạng và mức chênh lệch như nhau, tại sao một số người đặt lệnh với chi phí rất thấp, trong khi những người khác lại bị trượt giá? Câu trả lời thường nằm ở mối quan hệ giữa quy mô lệnh và độ sâu thị trường. Các đơn hàng nhỏ được hoàn thành trong phạm vi báo giá hiện có và chi phí ổn định; các đơn đặt hàng lớn sẽ ngốn nhiều cấp độ báo giá và giá giao dịch thực tế sẽ khác với giá hiện tại. Bài viết này nói về mức độ ảnh hưởng của độ sâu báo giá đến chi phí thực sự của bạn.

Độ sâu trích dẫn là gì

Độ sâu báo giá đề cập đến số lượng đơn đặt hàng có thể được chấp nhận ở mức giá mua và bán hiện tại. Độ sâu dày có nghĩa là có một số lượng lớn lệnh chờ xử lý gần mức giá hiện tại và một lệnh lớn có thể được thực hiện mà không đẩy giá lên đáng kể; độ sâu mỏng có nghĩa là một lượng nhỏ lệnh có thể khiến giá tăng vọt. Mức chênh lệch chỉ là trên bề mặt và độ sâu quyết định mức giá bạn thực sự có thể giao dịch. Bạn không cần các công cụ chuyên nghiệp để đánh giá độ sâu và độ dày. Bạn có thể có cảm giác khó khăn bằng cách quan sát xem liệu lệnh lớn hơn một chút của bạn có thể được thực hiện gần mức giá hiện tại hay không.

Chênh lệch chi phí giữa đơn hàng nhỏ và đơn hàng lớn

Các đơn đặt hàng nhỏ (chẳng hạn như một phần của lô tiêu chuẩn) thường có thể được hoàn thành giữa giá mua và giá bán hiện tại và chi phí là chênh lệch; nhưng sau khi khối lượng đặt hàng vượt quá một độ sâu nhất định, những phần còn lại phải được hoàn thành ở mức giá tồi tệ hơn tiếp theo, đó là chi phí tác động đến thị trường. Đơn đặt hàng càng lớn thì mức độ sử dụng càng sâu và giá giao dịch trung bình càng lệch so với báo giá hiện tại. Đây là lý do tại sao cùng một chiến lược thường kém hiệu quả hơn khi thực hiện với các vị thế lớn so với các vị thế nhỏ.

Chênh lệch chi phí giữa lệnh thị trường và lệnh giới hạn

Lệnh thị trường yêu cầu thực hiện ngay lập tức nhưng có thể xảy ra trượt giá; lệnh giới hạn chỉ định một mức giá và có thể được thực hiện hoặc không. Khi thanh khoản tốt, độ trượt của lệnh thị trường thường rất nhỏ; khi thanh khoản kém hoặc thị trường bạo lực, độ trượt của lệnh thị trường sẽ tăng lên đáng kể. Hiểu được sự khác biệt này, bạn có thể chủ động lựa chọn giữa "phải đóng giao dịch" và "kiểm soát giá giao dịch" thay vì chấp nhận một cách thụ động.

Kiểm soát chi phí cho các giao dịch lớn

Nếu khối lượng đặt hàng của bạn lớn, việc đặt lệnh theo giá thị trường trực tiếp sẽ phải chịu chi phí tác động cao hơn. Một phương pháp phản hồi phổ biến là chia đơn hàng: chia đơn hàng lớn thành nhiều đơn hàng nhỏ, dàn trải chúng trong một khoảng thời gian và dần dần hoàn thành các giao dịch để giảm tác động lên một mức giá duy nhất. Điều này không có gì bí mật, nhưng nền tảng cần hỗ trợ quản lý đơn hàng linh hoạt và hồ sơ giao dịch lịch sử để được thực hiện rõ ràng. Chi phí của việc tách lệnh là chi phí thời gian - bạn có thể bỏ lỡ một khoảng thời gian của thị trường, do đó, việc có nên tách lệnh hay không phụ thuộc vào sự cân bằng giữa quy mô của lệnh và mức độ khẩn cấp của thị trường.

Độ sâu cũng thay đổi theo thời gian

Độ sâu báo giá không cố định: nó mỏng trong thời kỳ châu Á, dày trong thời kỳ chồng chéo giữa châu Âu và châu Mỹ và có thể tạm thời mất cân bằng tại thời điểm phát hành dữ liệu. Chi phí thực hiện cùng một lệnh tại các thời điểm khác nhau có thể khác nhau rất nhiều. Việc kết hợp những thay đổi sâu sắc vào việc lựa chọn phiên giao dịch cũng quan trọng như việc chọn những phiên có mức chênh lệch thấp.

Lấy WMAX làm ví dụ: hiểu rõ về chiều sâu và khả năng thực thi

Đưa chiều sâu và chi phí thực hiện lên nền tảng, WMAX cung cấp báo giá mua bán theo thời gian thực cũng như phản hồi thực hiện lệnh, cho phép các nhà giao dịch quan sát trạng thái giao dịch thực tế của lệnh của họ; hồ sơ giao dịch lịch sử tạo điều kiện thuận lợi cho việc xem xét chi phí trượt giá và tác động của từng đơn hàng; các loại lệnh linh hoạt (giá thị trường, giá giới hạn, dừng lỗ, v.v.) hỗ trợ nhà giao dịch lựa chọn phương thức khớp lệnh phù hợp trong các môi trường có độ sâu khác nhau. Cần lưu ý rằng độ sâu và độ trượt bị ảnh hưởng bởi tính thanh khoản chung của thị trường. Nền tảng chỉ có thể trình bày kết quả thực hiện và không thể loại bỏ sự biến động của thị trường. WMAX có phù hợp với bạn hay không tùy thuộc vào yêu cầu cụ thể của bạn về chất lượng thực hiện đơn hàng và kiểm soát chi phí.

viết ở cuối

Mức chênh lệch chỉ là điểm khởi đầu của chi phí, độ sâu và quy mô lệnh quyết định số tiền bạn thực sự phải trả. Xem báo giá cho các lệnh nhỏ, độ sâu cho lệnh lớn, độ trượt của lệnh thị trường, lệnh tách cho lệnh lớn và tính thanh khoản trong khoảng thời gian - tổng của các lớp này là chi phí thực sự của một giao dịch. Bất kể bạn chọn WMAX hay nền tảng khác, bạn nên đánh giá mối quan hệ giữa quy mô đơn hàng và độ sâu hiện tại trước khi đặt hàng và luôn kiểm soát rủi ro trong phạm vi có thể chấp nhận được. Giao dịch đòn bẩy mang lại rủi ro cao. Vui lòng hiểu đầy đủ các quy định liên quan trước khi tham gia thị trường và đưa ra quyết định thận trọng.