Khi cuộc họp lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 15-16 tháng 9 đến gần, tân Chủ tịch Warsh lần đầu tiên phải đối mặt với ba thử thách về "niềm tin cậy, sự thật về dữ liệu và nguy cơ chính trị". Sự loại bỏ sâu sắc của Wmax: Giọng điệu diều hâu của Jackson Hole đã được giữ vững, nhưng việc dữ liệu việc làm được điều chỉnh giảm 178.000 đã gây áp lực lên khả năng phục hồi lạm phát và cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 đã tạo thêm những hạn chế về mặt chính trị. Thị trường vẫn đang dự đoán bằng cách sử dụng khuôn khổ tuyến tính "dữ liệu → chính sách" truyền thống, nhưng chưa nhận ra rằng Warsh đã loại bỏ hướng dẫn chuyển tiếp và chuyển sang hướng dẫn kỷ luật. Bất kể lãi suất có tăng hay không, biến động cao và lãi suất cao sẽ cùng tồn tại. Vàng sẽ bị ức chế trong ngắn hạn nhưng mức hỗ trợ trung hạn của nó vẫn chưa bị phá vỡ.