Tài sản trú ẩn an toàn của đồng yên Nhật đã trở nên kém hiệu quả trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông, mất giá gần 5% so với đồng đô la Mỹ trong 12 tháng. Nhật Bản đang rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan về chính sách. Sự chậm trễ trong việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương đã làm giảm tỷ giá hối đoái và nhập khẩu năng lượng đẩy lạm phát nhập khẩu tăng lên. Bộ trưởng Tài chính Katayama Satsuki đã can thiệp nhưng hậu quả còn phụ thuộc vào chính sách tiền tệ. Từ giữa đến cuối tháng 3 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng và người ta sẽ chú ý đến ba biến số chính là địa lý, tiền lương mùa xuân và chính sách ngân hàng trung ương.

Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm, nhưng đồng Yên lại giảm thay vì tăng. Nguyên nhân chính là các tín hiệu chính sách không đáp ứng được kỳ vọng được hiểu là những điều chỉnh một lần, mở rộng tài chính đã loại bỏ tác động của việc thắt chặt và những khó khăn về cơ cấu như thâm hụt thương mại, lãi suất trung lập thấp và các vấn đề về hệ thống thuế được chồng lên. Triển vọng thị trường phụ thuộc vào cải cách cơ cấu, tập trung vào luân chuyển tài sản trong ngắn hạn và triển khai các doanh nghiệp chất lượng cao trong trung và dài hạn.