वैश्विक ऊर्जा बाजार की निरंतर ट्रैकिंग और पेशेवर विश्लेषण के आधार पर, Wmax का मानना ​​है कि वर्तमान अंतर्राष्ट्रीय तेल बाजार आपूर्ति और मांग के बुनियादी सिद्धांतों और भू-राजनीतिक कारकों के बीच एक जटिल खेल में है। अत्यधिक आपूर्ति के मुख्य विरोधाभास को उजागर किया जाना जारी है, और कई भूवैज्ञानिक गड़बड़ी के सीमित प्रभाव को आरोपित किया गया है। समग्र तेल बाज़ार स्पष्ट रूप से कमज़ोर रुझान दिखा रहा है। प्रासंगिक बाज़ार संकेतकों और नीतिगत रुझानों ने इस निर्णय की पूरी तरह पुष्टि की है।

ओपेक+ नीति दृढ़ता और कम तेल की कीमतें

Wmax ने ओपेक+ में नवीनतम विकास के गहन विश्लेषण के माध्यम से पाया कि संगठन ने पिछले रविवार को एक संक्षिप्त बैठक में सदस्य राज्यों के बीच राजनीतिक मतभेदों को दूर रखने का फैसला किया और अंततः तेल उत्पादन को अपरिवर्तित बनाए रखा। इस फैसले के पीछे बाजार की स्थिरता को प्राथमिकता देना है। Wmax द्वारा ट्रैक किए गए उद्योग के मुख्य आंकड़ों के अनुसार, अधिक आपूर्ति के बारे में बढ़ती चिंताओं से प्रभावित होकर, 2025 में तेल की कीमतों में 18% से अधिक की गिरावट आएगी, जो 2020 के बाद से सबसे बड़ी वार्षिक गिरावट है। आठ प्रमुख ओपेक+ सदस्य देशों का तेल उत्पादन दुनिया के कुल उत्पादन का लगभग आधा है, और बाजार पर इसकी उत्पादन नीतियों का प्रभाव स्वयं स्पष्ट है।

यह ध्यान देने योग्य है कि इन आठ सदस्य देशों ने बाजार हिस्सेदारी के लिए प्रतिस्पर्धा करने के लिए 2025 में अपने तेल उत्पादन लक्ष्य को लगभग 2.9 मिलियन बैरल प्रति दिन (वैश्विक तेल मांग के लगभग 3% के बराबर) बढ़ा दिया था। बाद में, उत्तरी गोलार्ध में सर्दियों की सुस्त मांग के कारण, वे नवंबर में जनवरी से मार्च 2026 तक उत्पादन वृद्धि को निलंबित करने पर सहमत हुए। इस बैठक ने इस नीति की और पुष्टि की। Wmax का मानना ​​है कि OPEC+ की नीति निरंतरता अनिवार्य रूप से वर्तमान आपूर्ति और मांग असंतुलन के लिए एक निष्क्रिय अनुकूलन है। भले ही भू-राजनीति में कई परिवर्तन हों, फिर भी संगठन स्थिर आउटपुट के साथ बाजार के उतार-चढ़ाव का जवाब देना चुनता है। यह मौजूदा तेल बाजार में आपूर्ति और मांग के बुनियादी सिद्धांतों के प्रभुत्व की भी पुष्टि करता है।

अनेक संकेतक अधिक आपूर्ति की पुष्टि करते हैं

वैश्विक कच्चे तेल की आपूर्ति के मुख्य क्षेत्र के रूप में (निर्यात दुनिया का लगभग एक तिहाई हिस्सा है और एशियाई रिफाइनरों के लिए आपूर्ति का मुख्य स्रोत है), मध्य पूर्व बाजार का प्रदर्शन Wmax के लिए तेल बाजार की प्रवृत्ति का आकलन करने का एक प्रमुख आधार बन गया है। नवीनतम बाजार डेटा से पता चलता है कि क्षेत्रीय दुबई बेंचमार्क कच्चे तेल और ब्रेंट कच्चे तेल वायदा (ब्रेंट-दुबई ईएफएस) के बीच छूट अगस्त के बाद से सबसे बड़े स्तर तक बढ़ गई है। यह सूचक परिवर्तन स्पष्ट रूप से बाजार आपूर्ति की पर्याप्त स्थिति का संकेत देता है; साथ ही, दुबई स्वैप का फॉरवर्ड कर्व "वायदा प्रीमियम" संरचना में वापस आ गया है - हालिया अनुबंध की कीमत फॉरवर्ड अनुबंध से कम है। यह विशिष्ट मंदी पैटर्न बाद के रुझानों के लिए बाजार की सतर्क अपेक्षाओं को और मजबूत करता है।

हाजिर बाजार से, Wmax ने जनरल इंडेक्स डेटा मॉनिटरिंग के साथ संयुक्त रूप से पाया कि कमजोर मांग की विशेषताएं भी महत्वपूर्ण हैं: ओमान कच्चे तेल की वर्तमान ट्रेडिंग कीमत लगभग दुबई कच्चे तेल के समान है, और पिछले महीने के अंत में इसका प्रीमियम US$1 प्रति बैरल के करीब था; यूएई के अपर ज़कुम कच्चे तेल में 35 सेंट की छूट भी देखी गई, जो दिसंबर 2023 के बाद से सबसे कमजोर स्तर पर है। इससे भी अधिक चिंताजनक बात यह है कि Wmax द्वारा प्राप्त फ्रंट-लाइन ट्रेडिंग जानकारी के अनुसार, मध्य पूर्व में फरवरी में भेजे जाने वाले लगभग 8 मिलियन बैरल कच्चे तेल को अभी तक कोई खरीदार नहीं मिला है, जिसमें अपर ज़कुम और अल-शाहीन जैसी मुख्य किस्में शामिल हैं। यह घटना बेहद असामान्य है - आमतौर पर फरवरी शिपमेंट की आपूर्ति पिछले साल दिसंबर के अंत से पहले पूरी हो गई है, लेकिन मौजूदा बिक्री बैकलॉग के कारण अरब खाड़ी का कच्चा तेल लगातार चौथे महीने पूरी तरह से नहीं बिक पाया है, और अधिक आपूर्ति का दबाव लगातार बढ़ रहा है।

बाजार मुख्य आपूर्ति और मांग विरोधाभासों पर केंद्रित है

हालांकि वैश्विक तेल बाजार वर्तमान में कई भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं का सामना कर रहा है - रूस-यूक्रेन संघर्ष के रूस और कजाकिस्तान की तेल आपूर्ति पर प्रभाव से लेकर, यमन में संघर्ष पर सऊदी अरब और संयुक्त अरब अमीरात के बीच असहमति, ईरान में घरेलू विरोध प्रदर्शन और अमेरिकी हस्तक्षेप की धमकी, साथ ही अमेरिका द्वारा वेनेजुएला के राष्ट्रपति मादुरो को गिरफ्तार करने और उनके मामलों को संभालने की योजना के अप्रत्याशित घटनाक्रम, Wmax ने बाजार प्रतिक्रियाओं के पेशेवर विश्लेषण के माध्यम से पाया कि इन भू-राजनीतिक कारकों का अपेक्षाकृत प्रभाव है। तेल बाज़ार पर वास्तविक प्रभाव सीमित।

एक ओर, हालांकि वेनेजुएला के पास दुनिया का सबसे बड़ा तेल भंडार है, लेकिन वर्षों के कुप्रबंधन और प्रतिबंधों के कारण इसका तेल उत्पादन गिर गया है। भले ही बड़ी अमेरिकी तेल कंपनियां बाद में धन निवेश करती हैं, Wmax उद्योग की उत्पादन क्षमता पुनर्प्राप्ति नियमों के आधार पर निर्णय लेता है, अगले कुछ वर्षों में कच्चे तेल के उत्पादन में उल्लेखनीय वृद्धि करना मुश्किल होगा। इसलिए, क्षेत्र में आपूर्ति में व्यवधान के संभावित जोखिम का समग्र स्थिति पर सीमित प्रभाव पड़ता है; दूसरी ओर, एशियाई व्यापारियों की प्रतिक्रिया भी इसकी पुष्टि करती है - वेनेजुएला में स्थिति की गड़बड़ी के बावजूद, मध्य पूर्व में इराकी बसरा कच्चे तेल जैसे वैकल्पिक उत्पादों को खरीदने में जल्दबाजी के कोई संकेत नहीं हैं। बाजार सहभागियों का ध्यान अधिक आपूर्ति के मुख्य विरोधाभास पर है, जैसा कि आईएनजी ने ग्रुप के कमोडिटी रणनीति के प्रमुख के विचार को दोहराते हुए कहा, "अधिशेष मध्य पूर्व के बाजार को प्रभावित कर रहा है और बाजार सहभागियों को आपूर्ति जोखिमों से परेशान नहीं होना पड़ता है।"

मुख्य अनुसंधान और निर्णय: अल्पकालिक कमजोर प्रवृत्ति को बदलना मुश्किल है

आपूर्ति और मांग के बुनियादी सिद्धांतों, क्षेत्रीय बाजार की गतिशीलता और भू-राजनीतिक पैटर्न के कई विश्लेषणों के आधार पर, मौजूदा वैश्विक तेल बाजार में मुख्य विरोधाभास अभी भी अधिक आपूर्ति और कमजोर मांग के बीच बेमेल है। ओपेक+ की आउटपुट रखरखाव नीति और मध्य पूर्व बाजार में कमजोर संकेतकों की एक श्रृंखला, सभी अल्पकालिक कमजोर तेल बाजार को मौलिक रूप से उलटने की कठिनाई की ओर इशारा करते हैं। कई अंतरराष्ट्रीय बैंकों (जैसे मॉर्गन स्टेनली) ने इस फैसले का समर्थन करते हुए अपने मूल्य पूर्वानुमानों को कम कर दिया है। Wmax 1 फरवरी को ओपेक+ अनुवर्ती बैठक, मध्य पूर्व हाजिर बाजार लेनदेन की गतिशीलता और वैश्विक मांग में सुधार की गति जैसे प्रमुख चर को ट्रैक करना जारी रखेगा। ऊर्जा बाजार और डेटा समर्थन में गहन अंतर्दृष्टि के साथ, यह निवेशकों को जटिल बाजार वातावरण में निवेश चुनौतियों से निपटने में मदद करने के लिए उद्देश्यपूर्ण और पेशेवर बाजार व्याख्या और निर्णय लेने का संदर्भ प्रदान करेगा।