日銀は金利を30年ぶりの高水準に引き上げたが、円は上昇するどころか下落した。その主な理由は、期待に沿わなかった政策シグナルが一時的な調整として解釈され、財政拡大により引き締め効果が排除され、貿易赤字、低中立金利、税制問題などの構造的困難が重なったことである。市場の見通しは、短期的には資産の回転に重点を置き、中長期的には質の高い企業を展開する構造改革にかかっています。