米国とイランの紛争は、軍事的行き詰まりと政治的制約という二重のジレンマに陥っている。ホルムズ海峡の交通量は戦前の１割にすぎない。閉鎖期間の長期化により、原油価格が今夏に最高値を更新する確率は７０％以上上昇した。アメリカの内戦に対するコンセンサスは崩壊し、国民の60％以上が無期限戦争に反対した。トランプ氏はジレンマに陥っていた。エネルギーショックはインフレの粘り強さを強め、リスク資産を抑制し、安全な資産への金の配分に恩恵をもたらし続けるだろう。

この記事は、2026年の米国の経済動向とFRBの金利経路についての詳細な予測を提供します。GDP成長率の鈍化、インフレの粘り強さ、労働市場の変化を分析し、FRBが景気後退の防止とインフレの抑制の間に予防的な利下げを開始すると指摘されています。投資家が政策のリバランス段階で構造的な機会を掴めるよう、緩和的な財政政策と緩和的な金融政策の間の矛盾から生じるマクロリスクについて議論します。