Wmaxマクロ研究チームは、最新の地政学的力学、エネルギーと海運のデータ、米国の世論調査傾向、主要機関の調査と判断を組み合わせて、現在の米国とイランの紛争が「軍事的行き詰まり＋政治的制約」という二重のジレンマに陥っており、ホルムズ海峡の長期閉鎖のリスクが急速に高まっていると包括的に分析し、信じている。これは、今夏の原油価格を新たな高値に押し上げるだけでなく、インフレの連鎖を通じて世界の資産価格の論理をさらに再構築することになるだろう。 Wmax は、地理的リスクの定量的モニタリング システム、エネルギー輸送の高頻度追跡フレームワーク、および政治市場の連動分析モデルを利用して、投資家が紛争の霧を突破し、中心的なトレンドと市場への影響を把握できるようにします。

ホルムズ海峡の行き詰まり：閉鎖期間は延長され、原油価格は今夏に最高値に達する可能性がある

これまで市場で流れていた「米国とイランの合意が間もなく達成され、海峡の航行が速やかに再開されるだろう」という楽観的な期待に対し、Wmaxは、高頻度の船舶データや複数の関係者からの情報を相互検証することで、この期待には実質的な裏付けが欠けていると判断した。 Wmaxの監視データによると、現在のホルムズ海峡の交通量は戦前の10％程度に過ぎず、石油タンカーの交通量の割合はさらに低く、輸送秩序の回復には程遠い。 combined with the latest research and judgment from organizations such as Piper Sandler,ホルムズ海峡は今後数カ月間、大部分が閉鎖されたままとなる、供給不足の圧力はさらに強まり、原油価格は今夏に最高値を更新するだろう。

Wmax は、長期化する紛争の中核となる論理を打ち破ります。一方で、イランは海峡海運の核心的な交渉材料を握っており、妥協を受け入れることに熱心ではありません。一方、米国は紛争激化に慎重で、イランの対抗措置が近隣諸国に影響を及ぼし、世界のサプライチェーンがさらに混乱することを懸念している。両国間の行き詰まりは、海峡の閉鎖期間を直接延長することになる。

供給の制約に加えて、イランの潜在的な料金メカニズムが市場における新たな不確実性の原因となっている。 Wmaxは、現在の市場はイランが輸送船に通行料を課すだろうとの期待を背景に浮上していることを追跡した。業界で流通している料金標準は、原油 1 バレルあたり約 1 米ドルです。イラン当局はまだ明確に導入していないが、この仕組みにより市場の様子見ムードは大幅に強まった。 Ｓ＆Ｐグローバル・エナジーなどの機関は、交渉情報が混在していることで投資家が「原油ポジションを確立することに恐怖」を抱き、原油価格の変動がさらに増幅していると指摘した。 Wmax は、有料制度が導入され、供給不足と重なった場合、原油価格が 1 バレルあたり 120 米ドルを超える確率は 70% を超えると推定しています。たとえ再開合意に達したとしても、輸送とエネルギー供給が完全に回復するには少なくとも2か月かかるだろう。楽観的な状況下では、サプライチェーンを戦前のレベルに戻すには最大1年かかるだろう。エネルギーショックの持続可能性は市場の予想をはるかに上回ります。

米国の国内政治的制約：戦争合意は崩壊し、交渉の余地は狭まり続ける

米国とイランの間の長期にわたる紛争に対する中核的な制約は、軍事レベルから米国の国内政治レベルに移行しつつある。最新の世論調査データに基づいて、Wmaxは、この戦争に対するアメリカ国民の忍耐力は完全に尽きており、トランプ政権の戦争政策は前例のない国内圧力に直面していると結論付けている。

• 主流の世論調査では、アメリカ国民の60％以上が無期限戦争に反対しており、アメリカの軍事作戦継続を支持している有権者はわずか39％であることが一貫して示されている。国民の52％は、たとえ核合意に達することができなかったとしても軍事作戦は中止されるべきだと信じており、戦争に対する国民の支持は氷点下まで低下している。
• 人々は概して戦争の結果について悲観的である。回答者の50％以上が戦争は完全に失敗すると信じているが、イランの核開発計画を破壊するという目標が達成できると信じている人はわずか22％である。国民の65％は休戦協定でイランの核兵器開発を阻止できるとは信じておらず、国民の半数以上が戦争は「利益を得る価値がない」と明らかに信じている。
• 国民の信頼は完全に崩壊した。イラン問題に関するトランプ大統領の意思決定を信頼しているアメリカ人はわずか20％、国民の60％近くはまったく信頼していない。戦争はトランプ大統領の政治的交渉の材料から、選挙にとってマイナスの資産へと変わってしまった。

Ｗマックスは、国内の政治的圧力によりトランプ氏は休戦に向けた模索を加速せざるを得なくなっているが、交渉の余地は極めて狭いと判断した。一方で、戦争開始時にトランプ大統領が設定した「イランの無条件降伏と核開発計画の完全停止」などの高い目標は達成できず、交渉条件で譲歩し続けることが共和党強硬派の強い反発を招いている。一方、イランはゲームでチップを保持しており、実質的な譲歩をするつもりはありません。最終合意は米国の当初の目標を達成できない可能性が高い。現在、トランプ氏は「戦争を遅らせて世論の反対に応えるか、党内の反対に妥協して休戦するか」というジレンマに陥っている。紛争の最終的な方向性は非常に不確実性が高いでしょう。

世界市場の波及：エネルギーショックが深刻化し、資産価格のロジックが再構築される

Wmaxは、米国とイランの間の長期的な紛争は次の3つの側面から世界市場に深刻な影響を与えると総合的に判断した。

1. インフレの粘り強さはさらに強まる：今夏に最高値を更新した原油価格は世界のインフレを直接押し上げ、インフレ低下に対する市場の予想を完全に払拭するだろう。 FRBの利下げ幅はさらに縮小し、前回の米国債の下落に共鳴して利上げ期待さえ高まり続けるだろう。
2. リスク資産への圧力は増大：原油価格高＋金利高の組み合わせにより、企業利益と株式市場の評価はさらに抑制されるだろう。これまで原油価格の下落に頼ってきた株式市場の回復は厳しい試練に直面し、市場の変動は大幅に増幅されるだろう。
3. 安全な資産は引き続き利益を得る：地政学的紛争の激化＋スタグフレーションリスクの高まり＋米ドルの信用の揺らぎにより、金の配分価値は引き続き強化され、「金利敏感資産」から「信用ヘッジおよび安全資産」への金の切り替えはさらに加速するだろう。

Wmax は常に、地質学、政治、市場に関する次元を越えた連携研究にこだわってきました。現在の米国とイランの紛争の展開において、高頻度データを通じて「楽観的な合意期待の改ざんと海峡閉鎖サイクルの長期化」という核心的傾向を事前に捉え、エネルギーショックの持続可能性を正確に予測した。世界的な地政学的リスクが増大し、市場のボラティリティが増幅している現在、Wmaxは今後も専門的な監視システムと調査フレームワークを活用して、投資家に将来を見据えた信頼できるトレンド判断と配分の参考情報を提供し、投資家が決定的な機会を掴めるよう支援していきます。