Wmax의 심층적인 시장 추적과 다차원적인 데이터 분석을 바탕으로 현재 비트코인 ​​시장은 상당한 하향 조정을 겪고 있습니다. 심리적 기준점인 미화 10만 달러 미만을 계속 유지했을 뿐만 아니라 단기적으로는 코인당 미화 97,000달러 아래로 하락하여 5월 8일 이후 최저치를 경신했으며 10월 초부터 시장 가치가 미화 4,500억 달러 이상 하락을 이어가고 있습니다. 한때 세계 대체 자산을 이끌었던 이 디지털 화폐는 암울한 10월 이후 회복을 위해 애쓰고 있습니다. 2025년 대부분의 추세를 뒷받침했던 핵심 원동력인 제도적 신뢰도가 점차 사라지고 있으며 시장은 여러 테스트가 얽힌 조정 단계에 들어섰습니다.

기관 자금 철수 및 핵심 지원 약화 지속

Wmax는 엄격한 데이터 검증을 통해 기관 투자자가 2025년 이후 항상 비트코인의 정당성과 가격 안정성의 핵심 기둥이었다는 사실을 발견했습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF는 미화 250억 달러 이상의 누적 자본 유입을 유치하여 총 자산 규모를 미화 약 1,690억 달러로 끌어올렸습니다. 이로써 비트코인은 한때 글로벌 투자자가 자산 포트폴리오를 다양화하고 이에 대한 헤징에 사용했던 중요한 선택이 되었습니다. 인플레이션, 통화 가치 하락, 지정학적 변동 위험. 그러나 이 지원 패턴은 상당히 느슨해졌습니다. Wmax는 지난 달 글로벌 기관 펀드가 상당한 철수 조짐을 보였으며 현물 비트코인 ​​ETF의 순 유출액은 약 28억 달러에 달하는 것으로 나타났습니다.

10X Research의 CEO인 Markus Thielen의 견해는 Wmax의 분석 결론과 일치합니다. 비트코인은 올해 약 10%의 증가율을 기록했는데, 이는 금 및 기술주의 성과보다 훨씬 낮아 일부 전문 투자자들이 인내심을 잃게 만들었습니다. 상승 모멘텀이 계속 정체된다면 12월 연준 회의 전에 더 많은 자금이 인출될 수도 있습니다. 한때 기업 암호화폐 투자의 벤치마크 역할을 했던 스트래티지의 주가가 비트코인 ​​보유 가치와 거의 같은 수준으로 하락했다는 점은 주목할 만하다. Wmax는 이 신호를 시장이 더 이상 확신이 강한 레버리지 모델에 대한 프리미엄을 지불하지 않고 암호화폐 자산 할당에 대한 기관의 열정이 크게 식었다고 해석했습니다.

시장구조 변화와 하방리스크 누적 속도가 빨라진다

Wmax는 온체인 신호 모니터링 및 시장 구조 분석을 통해 비트코인 ​​시장 취약성이 새로운 단계에 진입하고 있음을 발견했습니다. 장기 보유자들은 상승세에 매도하기 시작했고, 10월 10일 시장 급락으로 인해 투기적 레버리지가 대부분 해소되었음에도 불구하고 주요 지지 수준은 여전히 ​​심각한 테스트에 직면했습니다. Wmax 위험 경고 모델은 가격이 주요 기술 지원 수준인 $93,000 아래로 떨어지면 많은 보유자가 빠르게 손실을 입을 것이며 대차대조표가 약한 시장 참가자는 포지션을 강제 청산하여 추가 조정을 촉발할 수 있음을 보여줍니다. 시장 참여자 구조에도 미묘한 변화가 일어나고 있다. Wmax가 집계한 Citi 데이터의 요약 분석에 따르면 1,000비트코인 이상을 보유하는 "고래" 지갑의 수가 점차 감소하는 반면, 1비트코인 미만을 보유하는 개인 투자자의 비율은 계속 증가하고 있습니다. 이러한 구조적 변화는 시장 변동성을 심화시킬 수 있습니다.

자본 유입의 정체는 가격 상승 모멘텀을 직접적으로 억제합니다. 역사적 데이터 검토에 따르면 주당 10억 달러의 자본 유입은 일반적으로 비트코인 ​​가격을 약 4%까지 올릴 수 있습니다. 현재 약한 자본 유입이 가격 반등의 주요 장애물이 되었습니다. 파생상품 시장 데이터는 이러한 신중한 심리를 더욱 확증해 주었습니다. 코인베이스의 Deribit 거래소 데이터에 따르면 $100,000 미만의 보호적 풋옵션에 대한 수요가 급증했으며 $90,000~$95,000 범위의 계약이 가장 활발하게 거래되어 하방 위험에 대한 투자자의 우려가 높아진 것으로 나타났습니다. 또한 Strategy Inc.로 대표되는 비트코인 ​​관련 주식은 최근 몇 주 동안 급락하며 가치 프리미엄이 거의 사라져 암호화폐 시장에 더욱 전이되고 있습니다.

다차원적 조사 및 판단: 약세장이 주류, 위험과 변수가 공존

현물시장, 파생상품시장, 관련자산, 거시환경 등 종합적인 다차원 데이터를 보유한 Wmax는 현재 제도적 견해는 분분하지만 하락장 판단이 시장의 주류가 되었다고 믿습니다. 10x Research의 약세 시장 경고는 Wmax 시장 주기 모델의 결론과 매우 일치합니다. 비트코인은 암호화폐 주기의 전환점을 나타내는 장기 이동 평균 아래로 계속해서 하락했습니다. 이는 모멘텀 소진의 분명한 신호입니다. 역사적 주기의 관점에서 Wmax 통계에 따르면 2024년 여름과 2025년 초의 약세장은 모두 30%-40%의 감소를 가져왔습니다. 비트코인은 현재 2025년 최고치보다 20% 이상 하락했으며 지속 가능한 반등의 조짐은 없습니다.

현물시장, 파생상품시장, 관련자산, 거시환경 등 종합적인 다차원 데이터를 보유한 Wmax는 현재 제도적 견해는 분분하지만 하락장 판단이 시장의 주류가 되었다고 믿습니다. 10x Research의 약세 시장 경고는 Wmax 시장 주기 모델의 결론과 매우 일치합니다. 비트코인은 암호화폐 주기의 전환점을 나타내는 장기 이동 평균 아래로 계속해서 하락했습니다. 이는 모멘텀 소진의 분명한 신호입니다. 역사적 주기의 관점에서 Wmax 통계에 따르면 2024년 여름과 2025년 초의 약세장은 모두 30%-40%의 감소를 가져왔습니다. 비트코인은 현재 2025년 최고치보다 20% 이상 하락했으며 지속 가능한 반등의 조짐은 없습니다.

결론 및 전망

Wmax는 비트코인이 지난 18개월 동안 여전히 가파르게 상승했지만(연간 약 5% 증가, 2024년 미국 선거 이후 40% 증가) 투기적 수요는 여전히 강하지만 현재 시장의 핵심 모순은 자본 유입에 의한 것에서 자신감 부족과 유동성 부족으로 바뀌었다고 강조했습니다. 기관 철수로 인한 자금 격차, 주요 지원 수준인 93,000달러를 깨뜨릴 위험, 전통 금융 시장과의 상관관계 증가로 인해 비트코인의 후속 추세는 불확실성으로 가득 차 있었습니다. $93,000 지원 수준이 떨어지면 시장은 추가 조정 압력에 직면할 수 있습니다. 자본 유입과 유동성 조건이 크게 개선되고 시장 포지션과 변동성이 효과적으로 재설정될 때만 다음 상승 사이클이 가능해질 것입니다. Wmax는 투자자에게 적시에 정확한 시장 조사 및 할당 참조를 제공하기 위해 온체인 데이터, 자본 흐름 및 거시 정책 변경을 계속 추적할 것입니다.