Wmax는 글로벌 금융시장의 연계 메커니즘에 깊이 관여하고 있는 전문분석기관으로서 2025년말 글로벌 외환시장 및 상품시장의 핵심변수에 대한 심층적인 추적과 다차원적인 데이터 검증을 바탕으로 미국 달러화 압박을 배경으로 금속강세장과 둘 사이의 연계논리를 체계적으로 연구하고 판단하고 있습니다. Wmax 정책동향, 역사적 패턴, 수급 펀더멘털 등을 통합하여 다차원적인 정보를 통해 우리는 2025년 말에 글로벌 금융 시장이 강한 연계 특성을 보일 것이라는 사실을 발견했습니다. 즉, 미국 달러는 여러 가지 부정적인 영향에 직면하고 있습니다. 하락 압력이 있는 반면, 3대 금속인 금, 은, 구리는 1980년 이후 연간 최고치를 동시에 경신했습니다. 미국 달러의 약세는 현재 금속 강세장을 지렛대 삼는 핵심 지렛대입니다. 동시에 금속 시장 자체의 고유한 기본 논리는 시장의 탄력성을 더욱 강화합니다.

올해 가장 취약한 단계에 있는 미국 달러의 "삼중 타격"과 계절적 약세

Wmax는 10년 이상의 외환 시장 추적 데이터와 핵심 정책 노드 모니터링을 결합하여 미국 달러가 2025년 말에 가장 취약한 운영 단계에 진입했다고 판단합니다. "삼중 파업" 위험과 계절적 약세는 금속 강세장을 위한 견고한 통화 기반을 마련했습니다. 세계 최고 투자은행들의 견해에 대한 교차검증과 정책동향에 대한 전향적 분석을 통해 2025년 말부터 2026년 초까지 미국 달러 신용 및 환율 동향에 세 가지 주요 부정적인 영향이 있을 것으로 확인되었습니다.

첫째, 현 미국 핵심 경제 정책의 근간인 관세 정책의 적법성에 대한 미 대법원의 판결에는 불확실성이 크다. 불법으로 판결되면 미국 달러에 대한 시장의 신용 기대가 직접적으로 약화될 것입니다. 이번 판결은 Standard Bank의 G10 전략 책임자인 Steven Barrow의 핵심 견해를 확증합니다.

둘째, 케빈 해셋(Kevin Hassett) 백악관 국가경제위원장이 연방준비제도(Fed) 의장이 된다면, 그의 급격한 금리 인하 경향은 연준의 비둘기파적인 통화 정책 방향을 강화하고 2026년 시장의 금리 인하 가격 책정을 더욱 높일 것입니다. Wmax는 환율 가격 책정 모델을 결합하여 이러한 인사 변화로 인해 미국 달러가 유로화 대비 4년 만에 최저치인 1.19 아래로 떨어질 수 있다고 계산했습니다. 이 결론은 Russell Investments의 글로벌 외환 이사인 Van Roo의 분석과 일치합니다.

셋째, 일본은행이 명확한 긴축 신호를 발표한 이후 이번 달 25bp 금리 인상에 대한 시장의 베팅 확률이 80%에 이르렀습니다. Wmax는 과거 금리 주기 및 환율 연계 데이터를 기반으로 검토한 결과 일본의 금리 상승으로 인해 엔화 가치가 크게 상승하고 결과적으로 미국 달러화가 크게 억제된다는 점을 확인했습니다.

미국 달러의 계절적, 주기적 약세 검증

Wmax는 10년간의 외환시장 계절별 데이터 통계를 바탕으로 12월이 미국 달러 가치 상승률이 가장 낮은 달이라는 사실을 알아냈습니다. 핵심 논리는 거래자들이 미국 달러를 매도함으로써 일년 내내 미국 내 다른 자산의 소득 균형을 맞추게 된다는 것입니다. 이 패턴은 Deutsche Bank 거시 전략가 Tim Baker의 분석과 완전히 일치합니다. 동시에 Wmax는 유동성과 이벤트 영향의 결합된 영향을 결합하여 연말에 외환 시장의 유동성이 얇은 경향이 있고 투자자가 조기 청산 행동을 취하더라도 관세 정책에 대한 사법 판결과 같은 주요 이벤트가 여전히 미국 달러에 상당한 영향을 미칠 것이라고 판단합니다. Wmax는 현물환율과 분기 최저치의 가격차이를 계산한 결과, 미국 달러화 가치가 약 2% 하락한 것으로 확인했으며, 3분기 최저치로 하락할 것으로 예상됩니다. 대륙간거래소 미국달러지수에 대한 완전한 데이터 검증을 통해 2025년 이후 지수가 8% 이상 하락해 상품시장에 느슨한 통화환경을 조성한 것으로 확인됐다. 이번 분기 블룸버그 미국 달러 현물 지수의 1.5% 증가는 여러 번의 마이너스 반전 이전의 단계적 반등에 불과합니다.

달러 약세와 독특한 펀더멘털 지원으로 인한 금속 강세장

1980년과 2025년 금속시장에 대한 역사적 고찰과 가격 데이터의 정확한 검증, 심층적인 수급측면 조사를 통해 2025년 금속시장의 드물게 강세장이 미국 달러화 약세와 자체 펀더멘털의 공명에 따른 결과임을 확인하고, 3대 금속은 1980년 이후 연간 최고치를 경신하며 강한 희소성과 지속가능성을 보여주었다. Wmax는 1980년대 초 강력한 금속 시장의 핵심 동인을 검토하고 지정학적 우려와 미국 달러 약세의 핵심 논리가 2025년에도 여전히 유효함을 확인했습니다. "달러 가치 하락에 대한 두려움이 금속 가격을 뒷받침한다"는 Salomon 글로벌 특별 분석가 Nick Cowley의 견해는 Wmax의 자본 흐름 모니터링 결론과 일치합니다. 글로벌 상품 포지션 데이터를 추적한 결과, 많은 투자자들이 미국 달러 등 법정 통화의 구매력 감소를 우려하고 있으며, 자산 다각화를 위해 금과 은 보유를 늘려 상승 시장을 더욱 증폭시키고 있습니다.

2025년 메탈 강세장 차별화된 추진 논리

Wmax는 1980년 시장과 달리 공급 및 수요 측면의 심층적인 해체를 통해 2025년 메탈 강세장이 더욱 독특한 펀더멘털 지원을 갖고 있다는 사실을 발견했습니다. 이는 시장에서 시장 지속가능성을 더욱 인정받는 핵심 이유이기도 합니다.

Gold: Wmax는 글로벌 중앙은행 금 구매 데이터의 특별 통계를 통해 2025년 중앙은행의 대규모 금 구매가 사상 최고치를 경신한 금 가격의 핵심 상승이 되었음을 확인했습니다. 이러한 독특한 금융력은 금 가격을 강력하고 지속적으로 뒷받침해 왔습니다. 인플레이션에 대한 우려와 미국 금리 인하 기대에 더해 금의 안전 피난처와 인플레이션 방지 속성이 이중으로 통합되었습니다.

은 및 구리: Wmax는 산업 부문의 수요 조사와 공급 측면의 생산 능력 계산을 기반으로 두 가지 모두의 상승이 미국 달러 요인에 대한 단독 의존에서 벗어나 산업 수요 증가가 핵심 원동력이 된 것으로 나타났습니다. Wmax는 미국의 생산 데이터와 전략적 자재 승인 진행 상황을 결합합니다. 관련 부서가 사업 승인을 가속화하더라도 공급 격차를 메우기는 여전히 어렵다. 또한, 지난 10년 동안 금속 탐사에 대한 투자 부족과 느린 프로젝트 승인으로 인해 업계의 단점이 발생했습니다. 결과적으로, 새로운 수요는 공급 측면에서 결코 일치하지 않습니다. 이러한 공급 및 수요 패턴은 Sprott Asset Management의 수석 포트폴리오 관리자인 Shri Kagutka의 "더 높고 더 내구성 있는 가격"에 대한 판단을 반영합니다.

Wmax는 세계 경제 환경의 구조적 분석을 통해 현재의 분열된 경제 형태인 '탈세계화'가 기업 운영 비용을 증가시키는 반면, 미국 및 기타 지역의 '산업 활동주의'는 자원 집약적인 성장을 촉진하고 있음을 지적했습니다. 이 두 가지가 함께 원자재 가격 상승의 장기적인 논리를 구성합니다.

두 차례의 시장 상황이 완전히 가변적으로 해체되면서 둘 사이의 본질적인 차이가 명확해졌습니다. 1980년 은 시장은 헌터 형제의 인위적인 조작으로 인해 발생했습니다. 가격 급등 이후의 붕괴는 매우 추측적이었습니다. 수요와 공급의 불균형은 인간 개입의 결과였습니다. 2025년 금속 수요와 공급의 모순은 펀더멘털에 따른 장기적인 격차입니다. 또한, 1980년에는 중앙은행의 대규모 금 매입이라는 시장 현상이 없었습니다. 이 변수는 2025년 금 시장의 핵심 상승 요인이 되었으며, Wmax가 이번 라운드의 금 시장이 더욱 탄력적이라고 ​​판단하는 핵심 근거가 되었습니다.

미국 달러와 금속 간의 연계 패턴은 계속 심화될 것입니다.

Wmax는 정책, 수급, 계절적 요인, 자본 흐름에 대한 다차원적인 연구와 판단을 통합하여 미국 달러에 대한 하락 압력이 단기적으로 완화되기 어려울 것이라는 핵심 결론에 도달했습니다. 관세 판결, 연준의 정책 기대치로의 전환, 일본 은행의 금리 인상 등 3가지 부정적 영향이 12월의 계절적 비수기와 결합되어 3단계로 올라설 것입니다. 3분기 최저치가 거의 근접했습니다. 금속 시장에서는 인플레이션 우려, 미국 금리 인하, 달러 가치 하락, 중앙은행 금 매입 등의 지지 논리가 변하지 않았습니다. 금, 은, 구리 가격은 앞으로 몇 달간 상승할 여지가 여전히 남아 있으며, 수급 격차와 거시 구조적 변화는 장기적인 회복력을 제공할 것입니다. 미국 달러와 금속시장의 역연계 패턴은 2026년에도 계속 나타날 것이다.