5월에는 172,000개의 새로운 비농업 일자리가 추가되어 예상을 뛰어넘었습니다. 지난 3개월간 고용 증가율은 2년여 만에 최고치를 기록했고, 실업률은 4.3%에 머물렀다. 연준 내 매파 진영이 커졌고, 시장은 올해 안에 금리 인상을 완전히 반영했고, 12월 금리 인상 가능성도 치솟았습니다. Warsh는 처음으로 큰 시험에 직면했습니다. 6월 회의에는 변동이 없을 가능성이 높지만 그의 발언은 금리 인상 옵션을 유지하면서 매파적일 것으로 보인다. 금값은 100달러 가까이 급락했고, 미국 채권 수익률은 전반적으로 상승했습니다.

미국과 이란의 갈등은 군사적 교착상태와 정치적 제약이라는 이중 딜레마에 빠졌다. 호르무즈 해협의 교통량은 전쟁 전 수준의 10%에 불과하다. 폐쇄 기간이 길어지면서 유가가 올여름 최고치에 도달할 확률이 70% 이상 높아졌다. 미국에서는 남북전쟁에 대한 공감대가 무너졌고, 국민의 60% 이상이 무기한 전쟁에 반대했다. 트럼프는 딜레마에 빠졌다. 에너지 충격은 인플레이션의 경직성을 강화하고 위험 자산을 억제하며 금의 안전 자산 할당에 계속해서 이익을 줄 것입니다.

Wmax는 4월 미국 비농업 데이터를 해석합니다. 115,000개의 새로운 일자리가 창출되어 예상을 초과했지만 노동 참여율은 2021년 이후 최저치인 61.8%로 떨어졌고, 전체 실업률은 8.2%로 상승했습니다. 임금 인상 둔화로 인플레이션에 대한 우려가 사라졌고, 금은 추세를 거스르며 상승했고, 연준은 올해 동결 기조를 유지했습니다.