5월에는 172,000개의 새로운 비농업 일자리가 추가되어 예상을 뛰어넘었습니다. 지난 3개월간 고용 증가율은 2년여 만에 최고치를 기록했고, 실업률은 4.3%에 머물렀다. 연준 내 매파 진영이 커졌고, 시장은 올해 안에 금리 인상을 완전히 반영했고, 12월 금리 인상 가능성도 치솟았습니다. Warsh는 처음으로 큰 시험에 직면했습니다. 6월 회의에는 변동이 없을 가능성이 높지만 그의 발언은 금리 인상 옵션을 유지하면서 매파적일 것으로 보인다. 금값은 100달러 가까이 급락했고, 미국 채권 수익률은 전반적으로 상승했습니다.

Wmax는 4월 미국 비농업 데이터를 해석합니다. 115,000개의 새로운 일자리가 창출되어 예상을 초과했지만 노동 참여율은 2021년 이후 최저치인 61.8%로 떨어졌고, 전체 실업률은 8.2%로 상승했습니다. 임금 인상 둔화로 인플레이션에 대한 우려가 사라졌고, 금은 추세를 거스르며 상승했고, 연준은 올해 동결 기조를 유지했습니다.

2025年下半年非农数据现”新增就业与失业率同步上升”背离，12月收官数据显示全年仅增58.4万人为2020年来最弱，美联储1月降息概率骤降至2.8%。数据传导推升黄金至4600美元，美元指数下跌1.2%。需关注就业品质与12月CPI，避免单一指标误判。

미국은 11월 비농업 부문에 6만4000명을 추가해 예상을 뛰어넘었지만 실업률은 4.6%로 2021년 이후 최고치를 기록했고 임금 인상도 둔화됐다. 정부 폐쇄로 인해 데이터 수집 기간이 연장됐고, 10월 일자리는 10만5000개나 급감했다. 연준은 고용부진과 물가상승 위험이라는 딜레마에 직면해 있으며, 금리 인하 기대감도 높아지고 있다. Wmax는 데이터 수정, 통계 방법 및 실제 산업 수요의 세 가지 핵심 변수에 주의를 기울여야 함을 상기시켜 줍니다.