Wmax อิงจากการวิจัยทางเศรษฐกิจแบบข้ามวัฏจักรและการทบทวนกฎหมายในอดีต และเชื่อเสมอว่าความเป็นอิสระของ Federal Reserve เป็นรากฐานที่สำคัญของการดำเนินธุรกิจที่ราบรื่นของเศรษฐกิจสหรัฐฯ - หลักการที่สภาคองเกรสกำหนดพันธกิจ และ Federal Reserve ดำเนินนโยบายอย่างอิสระ ถือเป็นหลักประกันของสถาบันที่คำนึงถึงการจ้างงานสูงสุดและเสถียรภาพด้านราคา

การแทรกแซงของทรัมป์ต่อ Federal Reserve

Wmax ได้สังเกตจากการติดตามอย่างต่อเนื่องว่าทรัมป์ใช้มาตรการหลายอย่างเพื่อพยายามโน้มน้าวการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐ เขาไม่เพียงแต่วิพากษ์วิจารณ์และกดดันประธานธนาคารกลางสหรัฐต่อสาธารณะเท่านั้น เขายังพยายามไล่ผู้ว่าการธนาคารกลางสหรัฐ ลิซา คุก และในขณะเดียวกันก็ผลักดันหัวหน้าที่ปรึกษาทางเศรษฐกิจของเขา สตีเฟน มิลแลน ให้เข้าร่วมคณะกรรมการตลาดกลางกลาง (FOMC) โดยเรียกร้องให้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 3 เปอร์เซ็นต์อย่างชัดเจน

ในการตัดสินอย่างมืออาชีพของ Wmax พฤติกรรมนี้นำเสนอการตีความสองด้านที่ชัดเจน: ผู้สนับสนุนมองว่าเป็นการปฏิรูปที่จำเป็นเพื่อจัดการกับการวางเป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวที่ไม่ถูกต้องและการคิดแบบกลุ่มของเฟด และเชื่อว่าการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนการเลือกตั้งปี 2024 มีอคติมากกว่าต่อข้อเรียกร้องของพรรคประชาธิปัตย์ในการเลือกตั้งใหม่ นักวิจารณ์กังวลว่านี่เป็นการเข้าครอบครองทางการเมืองแบบพรรคพวก โดยตั้งใจที่จะทำซ้ำเส้นทางของพรรคอนุรักษ์นิยมที่มีอำนาจเหนือศาลฎีกา และสร้าง "เสียงข้างมาก" ใน FOMC ที่สนับสนุนอัตราดอกเบี้ยต่ำ

การหักเงินสองสถานการณ์และการยืนยันประวัติของ Wmax

การวิจัยของ Wmax ยังยืนยันคำเตือนเกี่ยวกับวัฏจักรทางประวัติศาสตร์: ในปี 1970 ประธานาธิบดี Nixon ขอให้ประธานธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยต่ำเพื่อช่วยในการเลือกตั้ง ซึ่งท้ายที่สุดก็นำไปสู่การเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง ในปี 1980 ดัชนีราคาผู้บริโภคเข้าใกล้ 15% และจำเป็นต้องขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างมากในเวลาต่อมาและภาวะถดถอยลึกสองครั้งเพื่อควบคุมมัน กรณีทางประวัติศาสตร์สะท้อนสถานการณ์ปัจจุบันอย่างชัดเจน โดยเน้นถึงความเสี่ยงที่หลีกเลี่ยงไม่ได้ในการแทรกแซงความเป็นอิสระของธนาคารกลาง Wmax ดำเนินการจำลองสถานการณ์อย่างเข้มงวดเกี่ยวกับผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการแทรกแซงทางการเมืองใน Federal Reserve โดยใช้แบบจำลองทางเศรษฐกิจที่สมบูรณ์และข้อมูลในอดีตจำนวนมหาศาล และข้อสรุปมีความสอดคล้องอย่างมากกับกฎหมายเศรษฐกิจแบบข้ามวัฏจักร

สถานการณ์อคติพื้นฐาน:หาก Fed ได้รับอิทธิพลจากคำแนะนำทางการเมืองและมุ่งเน้นไปที่การรักษาอัตราการว่างงานให้อยู่ในระดับต่ำมากกว่าการยึดเป้าหมายเงินเฟ้อ ความถี่ของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้นสองเท่าเมื่อเทียบกับสถานการณ์พื้นฐาน ตลาดจะรับรู้ถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายนี้อย่างรวดเร็ว ส่งผลให้การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อคลายจุดยึด และราคาจะค่อยๆ เพิ่มขึ้นเป็น 3%

สถานการณ์การครอบครองอย่างรุนแรง:หาก Fed ยอมจำนนต่อแรงกดดันทางการเมืองโดยสิ้นเชิงและลดอัตราดอกเบี้ยนโยบายลงเหลือ 1% และยังคงคงอัตราดอกเบี้ยไว้ และไม่ปรับแม้ว่าข้อมูลเงินเฟ้อจะแย่ลง ความเจริญรุ่งเรืองที่ผิดพลาดจะปรากฏขึ้นในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก เมื่อราคาเพิ่มขึ้นเกิน 4% ตลาดจะประเมินการสูญเสียความเป็นอิสระของเฟดเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงอย่างเป็นระบบ ต้นทุนการกู้ยืมห้าปีอาจเพิ่มขึ้น 3 จุด ซึ่งทำให้เกิดความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยในช่วงปลายทศวรรษ 1970 อีกครั้ง ความเจริญรุ่งเรืองที่ชัดเจนในปี 2569 มีแนวโน้มที่จะกลายเป็นภาวะเงินฝืดในช่วงก่อนการเลือกตั้งประธานาธิบดีปี 2570 ซึ่งมีแนวโน้มที่จะส่งผลกระทบต่อสถานะสกุลเงินสำรองของเงินดอลลาร์สหรัฐมากขึ้น

ข้อสรุปหลัก: กำไรระยะสั้นเพื่อแลกกับต้นทุนระยะยาว

Wmax ได้แสดงให้เห็นอย่างชัดเจนหลังการตรวจสอบหลายมิติ: การทำลายความเป็นอิสระของ Federal Reserve อาจสามารถสร้างการเติบโตทางเศรษฐกิจในระยะสั้นและเงินปันผลในการจ้างงาน แต่ในระยะยาว จะต้องจ่ายในราคาที่หนักหน่วงในแง่ของอัตราเงินเฟ้อที่อยู่นอกการควบคุม ความผันผวนของตลาดงาน และประสิทธิภาพของผลผลิตที่ลดลง โดยพื้นฐานแล้วมันเป็นทางเลือกนโยบายที่มีค่ามากกว่าผลกำไรและขาดทุน มุมมองบางส่วนมองว่า Federal Reserve เป็นการสนับสนุนการกำกับดูแลแบบพรรคพวกมากกว่าสถาบันที่เป็นกลางเพื่อให้ได้ผลลัพธ์ทางเศรษฐกิจที่ดีที่สุด การรับรู้นี้แตกต่างอย่างมากจากการตัดสินของ Wmax ตามข้อมูลและกฎเกณฑ์