ในฐานะสถาบันการวิเคราะห์ระดับมืออาชีพที่มีส่วนร่วมอย่างลึกซึ้งในกลไกการเชื่อมโยงของตลาดการเงินโลก Wmax ได้สร้างการศึกษาอย่างเป็นระบบและการตัดสินเกี่ยวกับตลาดโลหะกระทิงและตรรกะการเชื่อมโยงระหว่างทั้งสองภายใต้เบื้องหลังของแรงกดดันต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยอาศัยการติดตามเชิงลึกและการตรวจสอบข้อมูลหลายมิติของตัวแปรหลักของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกและตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ ณ สิ้นปี 2025 Wmax ด้วยการบูรณาการแนวโน้มนโยบาย ประวัติศาสตร์ รูปแบบ ปัจจัยพื้นฐานอุปสงค์และอุปทาน และข้อมูลหลายมิติอื่นๆ เราพบว่าตลาดการเงินโลกจะแสดงลักษณะการเชื่อมโยงที่แข็งแกร่งในปลายปี 2568 โดยเงินดอลลาร์สหรัฐกำลังเผชิญกับผลกระทบเชิงลบหลายประการ แรงกดดันขาลง ในขณะที่โลหะหลัก 3 ชนิด ได้แก่ ทองคำ เงิน และทองแดง ได้สร้างสถิติสูงสุดประจำปีพร้อมๆ กันนับตั้งแต่ปี 1980 การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐเป็นจุดศูนย์กลางสำคัญในการใช้ประโยชน์จากตลาดกระทิงโลหะในปัจจุบัน ในเวลาเดียวกัน ตรรกะพื้นฐานที่เป็นเอกลักษณ์ของตลาดโลหะเองก็ช่วยเสริมความยืดหยุ่นของตลาดให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

“ตีสามเท่า” และความอ่อนค่าตามฤดูกาลของเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงที่มีความเสี่ยงมากที่สุดในระหว่างปี

Wmax ผสมผสานข้อมูลการติดตามตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมานานกว่าสิบปีและการตรวจสอบโหนดนโยบายหลักเพื่อตัดสินว่าเงินดอลลาร์สหรัฐได้เข้าสู่ขั้นตอนการดำเนินงานที่มีความเสี่ยงมากที่สุดในช่วงปลายปี 2568 ความเสี่ยง "การโจมตีสามครั้ง" บวกกับความอ่อนแอตามฤดูกาลได้วางรากฐานทางการเงินที่มั่นคงสำหรับตลาดกระทิงโลหะ จากการตรวจสอบข้ามมุมมองของธนาคารเพื่อการลงทุนชั้นนำของโลกและการวิเคราะห์แนวโน้มนโยบายเชิงคาดการณ์ล่วงหน้า ได้รับการยืนยันว่าจะส่งผลกระทบเชิงลบที่สำคัญสามประการต่อแนวโน้มเครดิตและอัตราแลกเปลี่ยนเงินดอลลาร์สหรัฐตั้งแต่สิ้นปี 2568 ถึงต้นปี 2569:

ประการแรก มีความไม่แน่นอนอย่างมากในคำตัดสินของศาลฎีกาของสหรัฐอเมริกาเกี่ยวกับความถูกต้องตามกฎหมายของนโยบายภาษี ซึ่งเป็นแกนหลักของนโยบายเศรษฐกิจหลักของสหรัฐฯ ในปัจจุบัน เมื่อถูกตัดสินว่าผิดกฎหมาย มันจะทำให้ความคาดหวังด้านเครดิตของตลาดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงโดยตรง คำตัดสินนี้ยืนยันมุมมองหลักของ Steven Barrow หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ G10 ของ Standard Bank;

ประการที่สอง หาก Kevin Hassett ผู้อำนวยการสภาเศรษฐกิจแห่งชาติของทำเนียบขาวขึ้นเป็นประธานธนาคารกลางสหรัฐ แนวโน้มที่ชัดเจนของเขาในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงจะเสริมความแข็งแกร่งให้กับการวางแนวนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายของ Fed และผลักดันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของตลาดในปี 2026 Wmax รวมโมเดลการกำหนดราคาอัตราแลกเปลี่ยนเพื่อคำนวณว่าการเปลี่ยนแปลงบุคลากรนี้อาจผลักดันให้เงินดอลลาร์สหรัฐเทียบกับเงินยูโรร่วงลงต่ำกว่าระดับต่ำสุดในรอบสี่ปีที่ 1.19. ข้อสรุปนี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ของ Van Roo ผู้อำนวยการด้านการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระดับโลกของ Russell Investments

ประการที่สาม หลังจากที่ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นออกสัญญาณที่เข้มงวดมากขึ้น ความน่าจะเป็นในการเดิมพันของตลาดที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดในเดือนนี้สูงถึง 80% Wmax ได้รับการตรวจสอบตามรอบอัตราดอกเบี้ยในอดีตและข้อมูลการเชื่อมโยงอัตราแลกเปลี่ยน และยืนยันว่าอัตราดอกเบี้ยของญี่ปุ่นที่เพิ่มขึ้นมักจะผลักดันให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งจะกดเงินดอลลาร์สหรัฐลงอย่างมาก

การตรวจสอบความอ่อนตัวตามฤดูกาลและเป็นระยะของเงินดอลลาร์สหรัฐ

Wmax อาศัยสถิติข้อมูลตามฤดูกาลของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศระยะเวลา 10 ปี และพบว่าเดือนธันวาคมเป็นเดือนที่มีผลงานแย่ที่สุดสำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐ ตรรกะหลักคือผู้ค้าจะสร้างสมดุลรายได้ของสินทรัพย์อื่นๆ ในสหรัฐอเมริกาตลอดทั้งปีโดยการขายดอลลาร์สหรัฐ รูปแบบนี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ของ Tim Baker นักยุทธศาสตร์มหภาคของ Deutsche Bank อย่างสมบูรณ์ ในเวลาเดียวกัน Wmax ได้รวมผลกระทบจากสภาพคล่องและผลกระทบจากเหตุการณ์เข้าด้วยกัน เพื่อตัดสินว่าแม้ว่าสภาพคล่องของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศมีแนวโน้มที่จะเบาบางในช่วงปลายปี และนักลงทุนมีพฤติกรรมการชำระบัญชีก่อนกำหนด แต่เหตุการณ์สำคัญ เช่น คำตัดสินของศาลเกี่ยวกับนโยบายภาษี จะยังคงส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ จากการคำนวณส่วนต่างของราคาระหว่างอัตราแลกเปลี่ยนสปอตกับระดับต่ำสุดรายไตรมาส Wmax ยืนยันว่าเงินดอลลาร์สหรัฐมีข้อเสียประมาณ 2% และคาดว่าจะตกลงไปสู่ระดับต่ำสุดของไตรมาสที่สาม ด้วยการตรวจสอบข้อมูลที่สมบูรณ์ของดัชนี Intercontinental Exchange U.S. Dollar Index ได้รับการยืนยันว่าดัชนีได้ลดลงมากกว่า 8% ตั้งแต่ปี 2025 ทำให้เกิดสภาพแวดล้อมทางการเงินที่หลวมสำหรับตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ การเพิ่มขึ้น 1.5% ในดัชนี Bloomberg US Dollar Spot ในไตรมาสนี้เป็นเพียงการฟื้นตัวแบบค่อยเป็นค่อยไปก่อนที่จะกลับตัวติดลบหลายครั้ง

ตลาดขาขึ้นของโลหะได้รับแรงหนุนจากค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าและแนวรับพื้นฐานที่เป็นเอกลักษณ์

จากการทบทวนประวัติศาสตร์ของตลาดโลหะในปี 1980 และ 2025 การตรวจสอบข้อมูลราคาที่แม่นยำ และการวิจัยเชิงลึกในด้านอุปสงค์และอุปทาน ได้รับการยืนยันว่าตลาดกระทิงที่หายากในตลาดโลหะในปี 2025 เป็นผลมาจากการสะท้อนกลับของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าและปัจจัยพื้นฐานของตัวเอง และโลหะหลักสามชนิดได้ตั้งราคาปิดสูงสุดใหม่ประจำปีหลังปี 1980 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความขาดแคลนที่แข็งแกร่งและความยั่งยืน Wmax ได้ทบทวนปัจจัยขับเคลื่อนหลักของตลาดโลหะที่แข็งแกร่งในช่วงต้นทศวรรษ 1980 และยืนยันว่าตรรกะหลักของข้อกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์และความอ่อนค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงเป็นจริงในปี 2025 นักวิเคราะห์พิเศษของ Salomon Global Nick Cowley มองว่า "ความกลัวการอ่อนค่าของเงินดอลลาร์จะสนับสนุนราคาโลหะ" นั้นสอดคล้องกับบทสรุปของการติดตามกระแสเงินทุนของ Wmax โดยการติดตามสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก ข้อมูลสถานะพบว่านักลงทุนจำนวนมากกังวลเกี่ยวกับกำลังซื้อที่ลดลงของสกุลเงินตามกฎหมาย เช่น ดอลลาร์สหรัฐ และเลือกที่จะเพิ่มการถือครองทองคำและเงินเพื่อให้เกิดการกระจายสินทรัพย์ ขยายตลาดที่เพิ่มขึ้นต่อไป

ตรรกะการขับขี่ที่แตกต่างของตลาดกระทิงโลหะในปี 2568

แตกต่างจากตลาดในปี 1980 Wmax ผ่านการรื้อฝั่งอุปสงค์และอุปทานในเชิงลึก พบว่าตลาดกระทิงโลหะในปี 2025 มีการสนับสนุนพื้นฐานที่เป็นเอกลักษณ์มากกว่า ซึ่งเป็นเหตุผลหลักว่าทำไมความยั่งยืนของตลาดจึงได้รับการยอมรับจากตลาดมากขึ้น:

ทองคำ: Wmax ได้รับการยืนยันผ่านสถิติพิเศษของข้อมูลการซื้อทองคำของธนาคารกลางทั่วโลกว่า การซื้อทองคำขนาดใหญ่โดยธนาคารกลางในปี 2025 ได้กลายเป็นราคาทองคำที่เพิ่มขึ้นหลักซึ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ อำนาจทางการเงินที่ไม่เหมือนใครนี้ได้ให้การสนับสนุนราคาทองคำอย่างต่อเนื่องและแข็งแกร่ง เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและความคาดหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ สินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำและคุณสมบัติต่อต้านเงินเฟ้อได้รับการรวมเข้าด้วยกัน

เงินและทองแดง: Wmax จากการวิจัยอุปสงค์ในภาคอุตสาหกรรมและการคำนวณกำลังการผลิตในด้านอุปทาน พบว่าการเพิ่มขึ้นของทั้งสองได้แยกตัวออกจากการพึ่งพาปัจจัยเงินดอลลาร์สหรัฐเพียงอย่างเดียว และความต้องการทางอุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นได้กลายเป็นแรงผลักดันหลัก Wmax รวมข้อมูลการผลิตในสหรัฐอเมริกาเข้ากับความคืบหน้าในการอนุมัติวัสดุเชิงกลยุทธ์ แม้ว่าหน่วยงานที่เกี่ยวข้องจะเร่งอนุมัติโครงการ แต่ก็ยังยากที่จะชดเชยช่องว่างด้านอุปทาน นอกจากนี้ การลงทุนในการสำรวจโลหะไม่เพียงพอและการอนุมัติโครงการที่ล่าช้าในทศวรรษที่ผ่านมา ยังทำให้เกิดข้อบกพร่องในอุตสาหกรรมอีกด้วย เป็นผลให้อุปสงค์ใหม่ไม่เคยตรงกับด้านอุปทาน รูปแบบอุปสงค์และอุปทานนี้สะท้อนถึงการตัดสิน "ราคาที่สูงขึ้นและคงทนมากขึ้น" โดย Shri Kagutka ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโออาวุโสของ Sprott Asset Management;

Wmax ชี้ให้เห็นผ่านการวิเคราะห์โครงสร้างของภูมิทัศน์เศรษฐกิจโลกว่ารูปแบบทางเศรษฐกิจที่กระจัดกระจายในปัจจุบันของ "การลดโลกาภิวัตน์" ได้ผลักดันต้นทุนการดำเนินงานขององค์กรให้สูงขึ้น ในขณะที่ "การเคลื่อนไหวทางอุตสาหกรรม" ในสหรัฐอเมริกาและภูมิภาคอื่นๆ ได้ส่งเสริมการเติบโตที่ต้องใช้ทรัพยากรมาก ทั้งสองอย่างรวมกันก่อให้เกิดตรรกะระยะยาวของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น

การแยกตัวแปรโดยสิ้นเชิงของสภาวะตลาดทั้งสองรอบได้ชี้แจงความแตกต่างที่สำคัญระหว่างทั้งสอง: ตลาดเงินในปี 1980 เกิดจากการบงการเทียมของพี่น้อง Hunter การล่มสลายหลังจากการพุ่งขึ้นของราคาถือเป็นการเก็งกำไรอย่างมาก ความไม่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานเป็นผลมาจากการแทรกแซงของมนุษย์ ในขณะที่ความขัดแย้งระหว่างอุปสงค์และอุปทานโลหะในปี 2568 ถือเป็นช่องว่างระยะยาวที่ได้รับแรงหนุนจากปัจจัยพื้นฐาน นอกจากนี้ ไม่มีปรากฏการณ์ทางตลาดสำหรับการซื้อทองคำของธนาคารกลางขนาดใหญ่ในปี 1980 ตัวแปรนี้ยังกลายเป็นปัจจัยหลักที่เพิ่มขึ้นในตลาดทองคำในปี 2025 และเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับ Wmax ในการตัดสินว่าตลาดทองคำรอบนี้มีความยืดหยุ่นมากขึ้น

รูปแบบการเชื่อมโยงระหว่างดอลลาร์สหรัฐกับโลหะจะยังคงลึกซึ้งยิ่งขึ้น

Wmax บูรณาการการวิจัยและการตัดสินหลายมิติเกี่ยวกับนโยบาย อุปสงค์และอุปทาน ปัจจัยตามฤดูกาล และการไหลของเงินทุน และได้ข้อสรุปหลัก: แรงกดดันที่ลดลงต่อเงินดอลลาร์สหรัฐจะบรรเทาได้ยากในระยะสั้น ผลกระทบด้านลบสามประการจากการตัดสินเรื่องภาษี การเปลี่ยนแปลงนโยบายของ Fed ไปสู่การคาดการณ์ และการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น บวกกับความอ่อนแอตามฤดูกาลในเดือนธันวาคม จะผลักดันให้อยู่ในระดับที่สาม จุดต่ำสุดในไตรมาสที่สามใกล้เข้ามาแล้ว ในตลาดโลหะ ตรรกะที่สนับสนุนความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ การอ่อนค่าของเงินดอลลาร์ และการซื้อทองคำของธนาคารกลางไม่มีการเปลี่ยนแปลง ราคาทองคำ เงิน และทองแดงจะยังคงมีโอกาสเพิ่มขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า และช่องว่างระหว่างอุปสงค์และอุปทานและการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างมหภาคจะให้ความยืดหยุ่นในระยะยาว รูปแบบการเชื่อมโยงย้อนกลับระหว่างดอลลาร์สหรัฐกับตลาดโลหะจะยังคงปรากฏในปี 2569