ในการวิจัยความเป็นผู้ประกอบการของ WMAX Behavioral Finance Lab เราให้คำจำกัดความของเทรดเดอร์มืออาชีพว่าเป็น "บริษัทจำกัดที่มีบุคคลเพียงคนเดียว" เป็นพิเศษ สินทรัพย์หลักของบริษัทนี้ไม่ใช่อุปกรณ์โรงงาน แต่เป็น "ทุนมนุษย์" ของเทรดเดอร์ (ทักษะ วินัย ความคิด) และ "สินทรัพย์ที่จับต้องได้" (เงินทุนในบัญชี) เทรดเดอร์จำนวนมากมุ่งเน้นไปที่งบกำไรขาดทุน (P&L) เท่านั้น แต่ไม่สนใจความสมบูรณ์ของงบดุล โมเดลข้อมูลของ WMAX แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ที่สามารถขี่ผ่านตลาดกระทิงและตลาดหมีได้จะมีอัตราค่าเสื่อมราคาที่ต่ำมากใน "ทุนมนุษย์" ของตน และรักษาวงจร "กระแสเงินสด" ที่เป็นบวกอยู่เสมอ การเปลี่ยนมุมมองการซื้อขายจาก "การได้รับผลกำไร" เป็น "การจัดการองค์กร" เป็นก้าวแรกสู่ความเป็นมืออาชีพ

การเปลี่ยนแปลงมุมมองนี้ทำให้เทรดเดอร์ต้องสร้างการคิดแบบ "เกณฑ์คงค้าง" ตัวอย่างเช่น กำไรเพียงเล็กน้อยที่คุณได้รับจากการใช้เวลา 3 ชั่วโมงดูตลาดนั้น แท้จริงแล้วเป็นเงินเบิกเกินบัญชีของสินทรัพย์หลักของ "ทุนมนุษย์" WMAX แนะนำให้เทรดเดอร์ควรทำการตรวจร่างกาย "บริษัท" ของตนเป็นประจำ: คำนวณผลผลิตที่มีประสิทธิภาพต่อชั่วโมง ประเมินอัตราค่าเสื่อมราคาของทักษะ และติดตามความยั่งยืนของกระแสเงินสด มีเพียงการดำเนินธุรกิจการค้าของคุณเองเหมือนร้านค้าเก่าแก่นับศตวรรษเท่านั้นที่จะทำให้คุณต้านทานความเสี่ยงได้อย่างแท้จริงในตลาดที่มีพายุ

การสร้างงบดุลใหม่: จากทุนสู่ทุนมนุษย์

ตามแนวคิดดั้งเดิม เงินในบัญชีซื้อขายคือสินทรัพย์ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม ในแบบจำลองวงจรชีวิตของ WMAX นั้น "งบดุล" ของเทรดเดอร์ประกอบด้วยสองรายการหลัก: "สินทรัพย์ที่มีตัวตน" (เงินสด บัญชีมาร์จิ้น) ทางด้านซ้าย และ "ทุนมนุษย์" (ระบบการซื้อขาย คุณภาพทางจิตวิทยา เวลา และพลังงาน) ทางด้านขวา มือใหม่หลายคนให้ความสำคัญกับการแข็งค่าของทุนทางด้านซ้ายมากเกินไป แต่กลับมองข้ามการเสื่อมค่าของ "ทุนมนุษย์" ทางด้านขวา การดูตลาดจนดึกและอารมณ์เสียล้วนเร่งการตัดจำหน่ายสินทรัพย์หลักของคุณ การวิจัยของ WMAX แสดงให้เห็นว่าการอดนอนอาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการตัดสินใจเพิ่มขึ้น 35% ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วคือการขายสินทรัพย์ออกไป

ดังนั้นขั้นตอนแรกในการจัดสรรสินทรัพย์คือการลงทุนใน “ทุนมนุษย์” WMAX แนะนำให้เทรดเดอร์ลงทุน 10%-20% ของงบประมาณรายวันเพื่อการพัฒนาทักษะ การฝึกจิต และการจัดการด้านสุขภาพ นี่ไม่ใช่การบริโภค แต่เป็นการแข็งค่าของสินทรัพย์ ขณะเดียวกันก็ต้องระวังการสะสม "สินทรัพย์เสีย" เช่น กลยุทธ์ที่ขาดทุนระยะยาวแต่ไม่ยอมแก้ไข เช่นเดียวกับแผนกขาดทุนในบริษัทที่ไม่สามารถสร้างกระแสเงินสดได้และต้องขายออกหรือจัดโครงสร้างใหม่ให้ทันเวลา งบดุลที่ดีควรเป็นวงจรที่ดีของทุนมนุษย์และทุนทางการเงิน

การจัดการกระแสเงินสด: กระแสเงินสดจากการดำเนินงานและกระแสเงินสดทางการเงิน

กระแสเงินสดขององค์กรแบ่งออกเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (รายได้ธุรกิจหลัก) และกระแสเงินสดจากการจัดหาเงินทุน (เงินกู้ การเพิ่มทุน) เมื่อพิจารณาถึงธุรกรรม กระแสเงินสดจากการดำเนินงานคือรายได้สุทธิที่สร้างโดยตรรกะเชิงกลยุทธ์ของคุณ ในขณะที่กระแสเงินสดทางการเงินคือการเรียกหลักประกันหรือเงินฝากเงินกู้ การติดตามความเสี่ยงของ WMAX พบว่า 80% ของผู้ค้าที่ล้มละลายมีสิ่งหนึ่งที่เหมือนกัน นั่นคือ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานติดลบเป็นเวลานาน และพวกเขาพึ่งพากระแสเงินสดทางการเงิน (เงินฝากต่อเนื่อง) เพื่อรักษาการดำเนินงาน "โครงสร้างปอนซี" นี้ถูกกำหนดไว้ไม่ให้คงอยู่ยาวนาน

"วินัยกระแสเงินสด" ที่สนับสนุนโดย WMAX กำหนดให้เทรดเดอร์ต้องแยกความแตกต่างระหว่างทั้งสองอย่างเคร่งครัด คุณต้องกำหนดช่วงเวลา (เช่น ครึ่งปี) เพื่อประเมินว่าระบบการซื้อขายของคุณสามารถสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เป็นบวกได้หรือไม่ หากการสูญเสียเลือดยังคงดำเนินต่อไป คุณต้องหยุดการฝากเงินและคืนดิสก์จำลองเพื่อซ่อมแซมระบบ นอกจากนี้ควรสร้างระบบ "เงินสดสำรอง" นั่นคือควรเก็บเงินสด 20%-30% ในบัญชีเสมอ และไม่ลงทุนในธุรกรรมเป็น "เงินทุนหมุนเวียนของบริษัท" นี่ไม่เพียงแต่สำหรับการควบคุมความเสี่ยงเท่านั้น แต่ยังเพื่อป้องกันไม่ให้ "บริษัท" ของคุณล้มละลายเนื่องจากสภาพคล่องลดลงภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรง

การลงทุนด้าน R&D และการลดค่าทักษะ: ต่อสู้กับการเพิ่มขึ้นของเอนโทรปี

บริษัทที่ยิ่งใหญ่จะต้องลงทุนในการวิจัยและพัฒนา (R&D) ต่อไป สำหรับเทรดเดอร์ การวิจัยและพัฒนาหมายถึงการทดสอบย้อนหลัง การเพิ่มประสิทธิภาพ และการวิจัยกลยุทธ์ใหม่ๆ ข้อมูลตามยาวของ WMAX แสดงให้เห็นว่า "ช่วงเวลาที่มีผล" ของกลยุทธ์ของเทรดเดอร์ที่ซบเซานั้นสั้นลงอย่างรวดเร็ว - ระบบค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ที่มีผลเมื่อสามปีที่แล้วอาจเป็นสาเหตุของการขาดทุนในปัจจุบัน ตลาดมีการพัฒนาอยู่ตลอดเวลา และหากคุณไม่ลงทุนในการวิจัยและพัฒนา “ทุนมนุษย์” ของคุณก็จะลดลงอย่างมองไม่เห็น

WMAX แนะนำให้เทรดเดอร์ทุกคนควรตั้ง "งบประมาณด้านการวิจัยและพัฒนา" ซึ่งรวมถึงไม่เพียงแต่เวลาแต่ยังรวมถึงเงินด้วย ตัวอย่างเช่น สามารถจัดสรรเปอร์เซ็นต์ของกำไรทุกเดือนเพื่อซื้อฐานข้อมูลคุณภาพสูง สมัครรับรายงานการวิจัยเชิงลึก หรือเข้าร่วมหลักสูตรการฝึกอบรมทางจิตวิทยาระดับมืออาชีพ ในเวลาเดียวกัน เราต้องระวังการแทรกแซงของ "ต้นทุนจม" ในการวิจัยและพัฒนา หากกลยุทธ์ล้มเหลว ให้รวมไว้ใน "ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์" อย่างเด็ดขาดและตัดออก อย่าพยายามรักษาผลิตภัณฑ์พระอาทิตย์ตกด้วยการเพิ่มการลงทุน มีเพียงการรักษาการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาที่มีความเข้มข้นสูงเท่านั้นที่เราจะสามารถต่อสู้กับกฎแห่งการเพิ่มเอนโทรปีในทักษะการซื้อขายได้

กลไกการออกและการสืบทอดระหว่างรุ่น: การคิดจบเกมขององค์กร

แม้แต่บริษัทเก่าแก่นับศตวรรษก็ยังต้องเพิกถอนหรือถูกซื้อกิจการในสักวันหนึ่ง ในฐานะ CEO เทรดเดอร์จะต้องมี "การคิดแบบจบเกม" ซึ่งรวมถึงการมีแผนเกษียณอายุที่ชัดเจน แผนการจัดสรรเงินทุน และในกรณีร้ายแรง จะต้องมี “แผนการชำระบัญชี” การติดตามในระยะยาวของ WMAX พบว่าเทรดเดอร์ที่ไม่มีกลไกการออกมักจะประสบปัญหาทางการเงินและจิตใจที่ร้ายแรงในปีต่อๆ ไป การค้าขายไม่ควรเป็นอาชีพตลอดชีวิต แต่เป็นอาชีพในช่วงหนึ่งของชีวิต

WMAX แนะนำให้เทรดเดอร์เริ่มวางแผน "แผนงานการเปลี่ยนแปลง" เมื่อถึงจุดสูงสุดในอาชีพของตน ซึ่งอาจรวมถึงการค่อยๆ แปลงกองทุนซื้อขายเป็นกองทุนดัชนีการลงทุนแบบพาสซีฟ หรือการแปลงทักษะการซื้อขายเป็นรูปแบบธุรกิจ เช่น การศึกษาและการฝึกอบรม การจัดการสินทรัพย์ ฯลฯ การทำความเข้าใจ "วงจรชีวิตเต็มรูปแบบ" ของการซื้อขายหมายความว่าคุณต้องออกแบบกลยุทธ์ทางออกของชีวิต เช่นเดียวกับที่คุณออกแบบระบบการซื้อขายที่สมบูรณ์แบบ ในมุมมองของ WMAX การรู้วิธีเริ่มต้นคือความกล้าหาญ และการรู้ว่าจะสิ้นสุดอย่างไรคือสติปัญญา

ในมุมมองของ WMAX การปฏิบัติต่อการซื้อขายเสมือนการดำเนินธุรกิจถือเป็นการก้าวกระโดดขั้นสูงสุดในมิติการรับรู้ของเทรดเดอร์ ตั้งแต่ยอดคงเหลือในงบดุล ไปจนถึงความยั่งยืนของกระแสเงินสด ไปจนถึงการวางแผน R&D และออก ทุกลิงก์จะทดสอบภูมิปัญญาทางธุรกิจของเทรดเดอร์ ด้วยวิธีนี้เท่านั้น การซื้อขายจึงสามารถเปลี่ยนจากการพนันไปสู่ธุรกิจที่ยั่งยืนได้