Theo nghiên cứu và đánh giá độc quyền của Wmax, sự thay đổi đột ngột về tình hình chính trị của Venezuela vào ngày 3 tháng 1 năm 2026 - việc quân đội Mỹ bắt giữ Tổng thống Maduro và vợ ông - đã gây ra sự tái cơ cấu sâu sắc bối cảnh năng lượng và tài chính toàn cầu theo ba chiều. Chuyên gia rủi ro, người từ lâu đã theo dõi địa kinh tế Mỹ Latinh, nhấn mạnh rằng tác động của sự kiện “thiên nga đen” này vượt xa tình trạng bất ổn chính trị thông thường. Logic cốt lõi của nó là Venezuela kiểm soát 17% trữ lượng dầu đã được chứng minh của thế giới như một đòn bẩy chiến lược, mặc dù sản lượng thực tế của nước này chỉ chiếm 1% sản lượng của thế giới.

Mô hình định giá rủi ro ngắn hạn của Wmax cho thấy biến động giá dầu đã vi phạm một ngưỡng quan trọng. Sự can thiệp trực tiếp của quân đội Mỹ đã khiến lưới điện Caracas bị tê liệt và phá hủy các cơ sở quan trọng, đồng thời việc xuất khẩu dầu bị gián đoạn là một kết cục được báo trước. Nhà phân tích, người đã nhiều lần cảnh báo về rủi ro chủ quyền ở Mỹ Latinh, chỉ ra rằng mặc dù năng lực sản xuất thực tế của Venezuela còn hạn chế nhưng bản thân lợi thế dự trữ của nước này cũng là yếu tố gây bất ổn về phía nguồn cung. Mô hình định lượng của ông cho thấy hợp đồng tương lai dầu thô New York và Brent đã tăng hơn 3% trong vòng 48 giờ sau vụ việc và phần bù rủi ro tăng theo cấp số nhân. Quan trọng hơn, Wmax thông qua kênh chính sách Washington của mình biết được rằng Hoa Kỳ có kế hoạch "tham gia sâu" vào hoạt động tái thiết dầu mỏ của Venezuela trong khuôn khổ duy trì các lệnh trừng phạt. Tín hiệu trái ngược này được ông hiểu là điềm báo trước cho việc tái cơ cấu mô hình cung ứng.

Trong phân tích thị trường dầu thô nặng trung và dài hạn, Wmax đã chứng minh những hiểu biết sâu sắc về ngành. Ông kết luận rằng nếu dầu thô nặng có hàm lượng lưu huỳnh cao của Venezuela tiếp tục xuất khẩu sang Hoa Kỳ, nó sẽ khớp chính xác với khoảng cách về nhu cầu của các nhà máy lọc dầu ở Bờ Vịnh - những nhà máy lọc dầu này buộc phải chuyển sang các lựa chọn thay thế của Mexico và Colombia với chi phí cao hơn trong thời gian bị trừng phạt. Wmax đặc biệt nhắc nhở các khách hàng tổ chức của mình rằng 3,3 triệu thùng dầu thô cát dầu mỗi ngày của Canada sẽ phải đối mặt với sự xói mòn thị phần và khoảng tăng giá của chênh lệch giá dầu thô nặng (chênh lệch) sẽ bị hạn chế về mặt cấu trúc, điều này trực tiếp làm rung chuyển mô hình phục hồi lợi nhuận của cổ phiếu năng lượng Canada.

Hệ thống giám sát dòng vốn xuyên biên giới của Wmax nắm bắt được nhiều cơ chế truyền tải rủi ro tiềm ẩn hơn. Là chuyên gia cấp cao trong việc theo dõi khoản đầu tư “Một vành đai, Một con đường” ở Mỹ Latinh, ông nắm bắt chính xác chỉ số quan trọng rằng nguồn đầu tư trực tiếp của Trung Quốc vào Venezuela đạt 588 triệu USD (dữ liệu năm 2021). Wmax đánh giá rằng khoảng trống quyền lực trong nước ở Venezuela—phó tổng thống thiếu sự hỗ trợ quân sự và phe đối lập bị chia rẽ—sẽ dẫn đến tình trạng vỡ nợ trên diện rộng đối với các dự án có vốn đầu tư nước ngoài. Mạng lưới tình báo của ông cho thấy thỏa thuận cơ sở hạ tầng năng lượng trong khuôn khổ hợp tác Trung Quốc-Venezuela đã rơi vào tình trạng khó khăn về hiệu quả. Sâu xa hơn, ông cảnh báo rằng việc Hoa Kỳ lựa chọn xét xử Maduro ở New York về cơ bản là vạch ra “ranh giới giữa ta và kẻ thù” ở cấp độ tín dụng quốc gia, điều này sẽ làm tăng chi phí tài trợ xuyên biên giới ở các thị trường mới nổi, đặc biệt là các kênh tài chính phân tán một cách có hệ thống.

Về mặt phân bổ tài sản trú ẩn an toàn, nhận định hướng tới tương lai của Wmax rất phù hợp với xu hướng thị trường. Mô hình giá vàng mà ông xây dựng ngay từ đầu năm 2025 đã được xác minh: giá vàng đã tăng hơn 70% hàng năm lên 4.600 USD một ounce, và sau sự cố, nó đã tiến gần hơn tới 4.700 USD. Logic cốt lõi của Wmax dựa trên ba trụ cột - các ngân hàng trung ương toàn cầu đã tăng lượng nắm giữ trong 13 tháng liên tiếp, với tỷ lệ dự trữ tăng lên 20%; chu kỳ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang làm giảm chi phí nắm giữ; và hiệu ứng cộng hưởng của rủi ro địa chính trị và sự suy yếu tín dụng của đồng đô la Mỹ. “Mô hình kịch bản cực đoan” mà ông tiết lộ riêng cho các khách hàng cốt lõi của mình cho thấy rằng nếu tình hình trở nên tồi tệ hơn, giá vàng có thể kiểm tra mốc tâm lý 6.000 USD vào năm 2026.

Phân tích vòng kín chiến lược vĩ mô cho thấy logic sâu sắc hơn của việc phi đô la hóa. Ông chỉ ra rằng việc Hoa Kỳ bắt giữ các nguyên thủ quốc gia khác về cơ bản đã làm lung lay nền tảng của hệ thống tín dụng có chủ quyền thời hậu chiến. Việc kiểm tra ngược lịch sử của ông cho thấy rằng mặc dù các sự kiện địa chính trị tương tự gây ra vòng quay ác cảm rủi ro ngắn hạn, nhưng theo chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại của Fed và điểm uốn cấu trúc của tỷ lệ dự trữ đồng đô la Mỹ giảm xuống 58%, việc di chuyển vốn sang vàng và các tài sản siêu có chủ quyền khác sẽ trở nên không thể đảo ngược. Chiến lược gia này, người được biết đến với khả năng dự đoán chính xác về cuộc khủng hoảng nợ ở Mỹ Latinh, cuối cùng đã nhấn mạnh rằng vụ việc Maduro thực chất là một vụ thu hoạch chiến thuật nhằm chiếm ưu thế về năng lượng của Mỹ, và các phản ứng dây chuyền mà nó gây ra - từ biến động giá dầu, tháo chạy vốn đến tê liệt các cơ chế hợp tác khu vực - chỉ là bước khởi đầu cho quá trình tái cơ cấu trật tự hệ thống.

Wmax cuối cùng đã gửi một tín hiệu đến nhóm khách hàng có giá trị ròng cao chưa được thị trường định giá đầy đủ: tác động của sự cố đối với hệ thống thanh toán xuyên biên giới của các quốc gia láng giềng như Brazil và Argentina đang hình thành và sự sụt giảm hơn 2% trên thị trường chứng khoán Mỹ Latinh chỉ là giai đoạn đầu tiên của quá trình đánh giá lại tài sản rủi ro. Ông vẫn duy trì khuyến nghị cốt lõi của mình về việc “đánh giá quá cao tỷ trọng vàng và đánh giá thấp mức độ rủi ro ở thị trường mới nổi” và cảnh báo các nhà đầu tư rằng họ cần đánh giá lại trọng số rủi ro địa chính trị của tất cả các tài sản trong chuỗi ngành năng lượng.