Gần đây, giá vàng tăng nhanh và tâm lý thị trường nóng lên đáng kể. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy rằng giá tài sản càng tăng mạnh thì thành kiến ​​nhận thức của các nhà giao dịch càng dễ bị khuếch đại. Mọi người thường đánh giá sai "sự tiếp tục xu hướng" là một "kết quả tất yếu", gán "lợi nhuận ngắn hạn" cho "khả năng của chính mình", và thậm chí từ bỏ đánh giá rủi ro vì sợ "bỏ lỡ". Wmax Chuỗi tài chính hành vi nhắc nhở: Rủi ro thực sự không nằm ở bản thân thị trường mà nằm ở cách chúng ta hiểu sai về thị trường.

Sự đảo ngược của ác cảm mất mát: từ “sợ thua” sang “sợ bỏ lỡ”

Ác cảm thua lỗ (Loss Aversion) thường biểu hiện là “không muốn dừng lỗ”, nhưng trong điều kiện thị trường mạnh, nó sẽ xuất hiện dưới một hình thức khác – Fear of Missing Out (FOMO, Fear of Missing Out). Khi chúng ta thấy giá vàng liên tục phá những đỉnh cao mới và mạng xã hội tràn ngập những tiếng nói “đã quá muộn nếu bạn không lên xe”, não của bạn sẽ đánh đồng việc “không tham gia” với “mất mát thực tế”, từ đó gây ra xung động mạnh mẽ để hành động.

Cơ chế tâm lý này vô cùng khó hiểu: nó được ngụy trang dưới dạng “nắm bắt cơ hội”, nhưng thực chất nó vẫn là một biến thể của ác cảm mất mát. Nghiên cứu cho thấy rằng kỷ luật vị trí tiếp theo của các vị trí được mở do FOMO thúc đẩy yếu hơn đáng kể so với các giao dịch theo kế hoạch và họ có nhiều khả năng bán hoảng loạn trong các cuộc gọi lại, tạo thành một chu kỳ "nhận lệnh ở mức cao và cắt thịt ở mức thấp".

Quá tự tin: Coi may mắn là khả năng

Lợi nhuận liên tục, đặc biệt khi bắt kịp thị trường lớn, có thể dễ dàng dẫn đến xu hướng tự tin thái quá. Các nhà giao dịch có xu hướng cho rằng thành công là do phán đoán của riêng họ và bỏ qua các điều kiện vĩ mô, tính thanh khoản lỏng lẻo hoặc tính ngẫu nhiên tuyệt đối. "Ảo tưởng về khả năng kiểm soát" này có thể dẫn đến các vị thế thừa cân, nới lỏng lệnh dừng lỗ và thậm chí từ bỏ các quy tắc ban đầu.

Người đoạt giải Nobel Daniel Kahneman đã chỉ ra: "Bộ não con người bẩm sinh rất giỏi trong việc bịa ra những câu chuyện nhân quả, ngay cả khi không có mối liên hệ thực sự nào giữa các sự kiện". Trong bối cảnh giá vàng tăng vọt, câu nói “Từ lâu tôi đã thấy xu hướng phi đô la hóa” có thể chỉ là một sự hợp lý hóa hậu kỳ hơn là logic ra quyết định thực sự. Phân biệt giữa “đúng” và “may mắn” là chìa khóa để tồn tại lâu dài.

Groupthink: Mất phán đoán độc lập trong sự đồng thuận

Khi một quan điểm nhất định (chẳng hạn như “Vàng phải phá vỡ mức 5.000 USD”) trở thành câu chuyện chủ đạo trên thị trường, các cá nhân có thể dễ dàng rơi vào tư duy tập thể. Mọi người vô thức lọc bỏ thông tin tiêu cực, chỉ tập trung vào bằng chứng hỗ trợ và xem những người nghi ngờ là “lỗi thời”. Áp lực phải tuân thủ này càng được khuếch đại trong thời đại truyền thông xã hội, tạo thành một “kén thông tin”.

Thí nghiệm hành vi cho thấy ngay cả khi người tham gia biết nhận định của nhóm là sai thì hơn 1/3 số người vẫn sẽ chọn cách đồng tình trong trường hợp không có sự hỗ trợ của xã hội. Trong môi trường thảo luận sôi nổi về vàng hiện nay, hãy duy trì can đảm để “nghĩ ngược” - ví dụ như tự hỏi bản thân: “Tín hiệu sẽ là gì nếu logic tăng giá của tôi sai?” - là một công cụ hữu hiệu để chống lại sự đồng nhất về nhận thức.

Kế toán tâm lý bị bóp méo: dùng “lợi nhuận thả nổi” để che đậy rủi ro thực tế

Sau khi tài sản của họ tăng vọt, nhiều người sẽ coi "lợi nhuận thả nổi" trong tài khoản của họ là "quỹ có rủi ro" và do đó nới lỏng các tiêu chuẩn kiểm soát rủi ro của họ. Hiện tượng này được gọi là thiên kiến ​​kế toán tinh thần: chia tiền trong cùng một tài khoản thành các "tài khoản" khác nhau dựa trên nguồn hoặc trạng thái và ấn định mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau.

Ví dụ, ý tưởng cho rằng “tiền gốc không thể mất, nhưng số tiền kiếm được có thể đánh bạc” về cơ bản đã gây nhầm lẫn về tính đồng nhất của các quỹ. Bất kể nguồn nào, mỗi đô la tiếp xúc phải dựa trên đánh giá khả năng chi trả tổng thể của danh mục đầu tư. Việc sử dụng lợi nhuận thả nổi để che đậy rủi ro thực tế thường dẫn đến việc chốt lãi hoặc thậm chí biến lợi nhuận thành thua lỗ.

Làm thế nào để giữ tỉnh táo trong cơn điên cuồng?

Để chống lại sự phi lý, chúng ta không thể dựa vào sức mạnh ý chí mà dựa vào các quy tắc được thể chế hóa. Trước hết, hãy tuân thủ "nêu logic và điều kiện thoát trước khi mở một vị thế" để tránh bị ảnh hưởng bởi cảm xúc khi đưa ra quyết định; thứ hai, hạn chế tần suất kiểm tra tài khoản hàng ngày để giảm bớt cảm xúc xáo trộn khi phản hồi ngay lập tức; thứ ba, thường xuyên “tư duy phản thực tế”: Nếu thị trường quay đầu, kế hoạch ứng phó của tôi là gì?

Quan trọng hơn, hãy chấp nhận sự thật rằng bạn không cần phải nắm bắt mọi chuyển động. Luôn có những cơ hội trên thị trường tài chính, nhưng chỉ có một cơ hội duy nhất. Wmax Chuỗi tài chính hành vi không cung cấp các con đường tắt để làm giàu mà chỉ muốn trở thành một tấm gương phản ánh những dòng chảy tâm lý tiềm ẩn bên dưới đường K.