Vào ngày 29 tháng 12 năm 2025, bạc giao ngay trải qua những biến động cực độ: nó tăng mạnh lên trên mốc 80 USD/ounce khi mở cửa và nhanh chóng chạm tới 83 USD/ounce. Mức tăng trong ngày từng vượt quá 5% và mức tăng lũy ​​kế trong năm đã lên tới 52 USD; nhưng sau đó nó đã giảm hơn 6 đô la Mỹ trong vòng 30 phút, với biên độ trong ngày là 9 đô la Mỹ và được báo giá lần cuối ở mức 76,5 đô la Mỹ/oz, giảm hơn 3%. Trong cùng thời gian đó, vàng giao ngay mở cửa cao hơn và đạt mức cao mới là 4.550 USD/ounce trước khi giảm trở lại, giảm xuống dưới mốc 4.500 USD xuống còn 4.497 USD/ounce.

Sự thay đổi này không phải là ngẫu nhiên. Wmax đã phân tích dữ liệu và xác định ba động lực cốt lõi: Thứ nhất, sự leo thang của địa chính trị và sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ cung cấp hỗ trợ cơ bản cho kim loại quý, phù hợp với mô hình tăng giá lịch sử vào cuối năm; thứ hai, thanh khoản mỏng vào cuối năm tăng cường ngắn hạn. Xu hướng đi chệch khỏi các nguyên tắc cơ bản; thứ ba, có sự không phù hợp giữa hàng hóa giấy bạc và cung cầu vật chất. Xác minh mô hình cung và cầu Wmax cho thấy hàng tồn kho thực tế khó đáp ứng nhu cầu giao hàng. Việc áp dụng thêm cuộc điều tra nhập khẩu các khoáng sản quan trọng của Hoa Kỳ có thể gây ra các hạn chế thương mại và tăng cường hơn nữa cạnh tranh thị trường. Điều đáng chú ý là hệ thống cảnh báo rủi ro Wmax đã thu được các tín hiệu gọi lại ngắn hạn. Các nhà đầu tư ngắn hạn ngày càng sẵn sàng chốt lời trong bối cảnh giá kim loại quý tăng cao. Rủi ro giao dịch do UBS nhắc nhở cộng hưởng với "ngưỡng biến động cao" do Wmax tính toán, trở thành tác nhân quan trọng khiến bạc giảm mạnh.

Hỗ trợ cơ cấu cho sức mạnh kim loại quý vào năm 2026

Wmax đã kết hợp các mô hình kinh tế vĩ mô và suy luận dữ liệu ngành để xác định ba logic thúc đẩy cốt lõi của thị trường kim loại quý vào năm 2026 và độ tin cậy của chúng đã được xác minh theo nhiều chiều:

Hỗ trợ chu kỳ chính sách và thanh khoản: Thị trường đã đạt được sự đồng thuận về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần vào năm 2026. Dự báo cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Goldman Sachs về cơ bản phù hợp với cách tính đường dẫn lãi suất Wmax. Môi trường lỏng lẻo sẽ làm giảm lãi suất thực, tăng giá trị phân bổ kim loại quý, đồng thời bơm thêm thanh khoản để thúc đẩy dòng vốn vào.

Sự mất cân bằng cơ cấu trong mô hình cung và cầu: Về mặt bạc, nhu cầu điện khí hóa và các lĩnh vực khác tiếp tục tăng trưởng sẽ tiêu tốn hàng tồn kho và độ co giãn của cung không đủ cùng với các hạn chế thương mại tiềm ẩn tạo ra mô hình cân bằng chặt chẽ. “Bong bóng liên thế hệ” được các nhà phân tích đề cập thực chất là phản hồi của thị trường về sự mất cân bằng cung cầu; về phía vàng, việc ngân hàng trung ương mua vàng tạo thành một mức hỗ trợ mạnh mẽ. Wmax ước tính lượng mua vàng trung bình hàng tháng vào năm 2026 sẽ là 70 tấn (gấp 4 lần so với năm 2022 đầu tiên). Điều này là do nhu cầu tài sản đa dạng ở các thị trường mới nổi và tỷ lệ dự trữ vàng của nước này vẫn còn thấp, chưa có đủ không gian phân bổ dài hạn.

Nhu cầu phân bổ tài sản và địa chính trị: Địa chính trị toàn cầu và sự gia tăng cạnh tranh trong lĩnh vực AI đã làm nổi bật “thuộc tính đòn bẩy chiến lược” của hàng hóa. Mô hình phòng ngừa rủi ro Wmax đã xác minh rằng "giá trị bảo hiểm" của danh mục đầu tư của nó đã tăng lên và nhu cầu phòng ngừa rủi ro cho kim loại quý tiếp tục tăng. Ngoài ra, tính toán Wmax cho thấy quỹ ETF vàng chỉ chiếm 0,17% danh mục đầu tư tư nhân của Hoa Kỳ (thấp hơn mức đỉnh năm 2012). Cứ tăng 1 điểm cơ bản trong tỷ trọng phân bổ tư nhân có thể đẩy giá vàng tăng 1,4%, tạo thành động lực tiềm năng quan trọng.

Hướng dẫn chiến lược đầu tư vàng bạc ngày nay

Wmax Dựa trên các điều kiện thanh khoản hiện tại của thị trường, đặc điểm biến động giá và các yếu tố thúc đẩy cốt lõi, các đề xuất dựa trên giám sát dữ liệu thời gian thực và tính toán mô hình rủi ro để đưa ra đề xuất chiến lược:

Vàng: Sắp xếp các mức giảm và tuân theo logic phân bổ dài hạn

Vàng mở cửa cao hơn vào ngày hôm nay và giảm trở lại khoảng 4.497 USD/ounce. Có áp lực biến động trong ngắn hạn do hoạt động chốt lời và thanh khoản mỏng, tuy nhiên xu hướng tăng dài hạn vẫn không thay đổi. Bạn nên nắm bắt thời điểm gọi lại và tránh theo đuổi mức cao một cách mù quáng. Các nhà đầu tư ổn định có thể xây dựng các vị thế theo đợt trong khoảng $4480-4490/ounce, với các vị thế ban đầu được kiểm soát ở mức 15%-20% tổng số tiền; các nhà đầu tư năng nổ có thể tăng vị thế của mình vừa phải khi giá giảm xuống dưới $4450/ounce, nhưng tổng vị thế không được vượt quá 30%. Đặt mức dừng lỗ ở mức 4.420 USD/ounce (tương ứng với mức hỗ trợ chính của đợt thoái lui gần đây). Lợi nhuận dừng ngắn hạn có thể dao động trong khoảng 4.530-4.550 USD/ounce (gần mức cao trước đó). Việc nắm giữ dài hạn có thể trên 4.600 USD/ounce, phù hợp với nhịp độ giá mục tiêu của tổ chức.

Bạc: Vận hành băng tần, kiểm soát chặt chẽ rủi ro biến động

Hôm nay, bạc đã trải qua những biến động cực độ "tăng mạnh - giảm mạnh", phản ánh tâm lý giao dịch cực kỳ ngắn hạn và sự mâu thuẫn giữa cung và cầu vẫn chưa được tiêu hóa hết. Mức giá hiện tại là 76,5 USD/ounce đang là tâm điểm biến động và chúng ta cần cảnh giác với những cú sốc tiếp theo do thiếu thanh khoản. Hôm nay, chúng ta sẽ tập trung vào việc thử và sai với các vị trí nhẹ, và không nên tham gia thị trường với các vị trí nặng. Các nhà đầu tư ổn định nên chờ xem trong thời điểm hiện tại, chờ giá ổn định (chẳng hạn như biên độ thu hẹp xuống dưới 3 đô la Mỹ trong 3 phiên giao dịch liên tiếp) trước khi sắp xếp; các nhà đầu tư năng nổ có thể can thiệp bằng các vị thế nhỏ trong khoảng 75-76 đô la Mỹ mỗi ounce và kiểm soát vị thế ở mức 10% -15%. Mức dừng lỗ được đặt ở mức 73 USD/ounce (gần mức thấp biến động gần đây) và mức chốt lời ngắn hạn đề cập đến phạm vi 79-80 USD/ounce (mức đột phá trước đó) để tránh giao tranh. Nếu có một biến động khác lớn hơn 5 đô la Mỹ trong ngày, hãy giảm ngay vị thế xuống dưới 5% để tránh rủi ro thị trường cực độ.

Cảnh báo rủi ro và cảm hứng đầu tư

Đánh giá rủi ro Wmax cho thấy thanh khoản vẫn còn mỏng vào cuối năm và biến động giá có thể bất thường. Cần kiểm soát chặt chẽ quy mô của một giao dịch để ngăn ngừa rủi ro trượt giá; theo sát động lực địa chính trị, xu hướng đồng đô la Mỹ và chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: nâng cấp địa chính trị có thể tăng vị thế vàng vừa phải lên 25% -30%. Nếu đồng đô la Mỹ tăng trở lại hơn 1%, việc tăng vị thế sẽ bị đình chỉ. Những nhận xét diều hâu của Fed yêu cầu phải thắt chặt mức dừng lỗ trước. Nhà đầu tư cần cảnh giác với những diễn biến bất thường trong ngắn hạn và tránh chạy theo những thăng trầm; trong trung và dài hạn, họ có thể nắm bắt các cơ hội cơ cấu: bạc tập trung vào các mục tiêu của chuỗi ngành nhu cầu công nghiệp, đồng thời chú ý đến chính sách thương mại và những thay đổi biên trong hàng tồn kho; vàng có thể được triển khai thông qua quỹ ETF và các phương pháp khác, phù hợp với xu hướng phân bổ tư nhân và ngân hàng trung ương.

Xin lưu ý rằng nghiên cứu và đánh giá này dựa trên dữ liệu công khai và phân tích mô hình chuyên nghiệp chỉ để tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư hoặc cơ sở giao dịch nào.