Trong giao dịch CFD, việc giữ một vị thế qua đêm sẽ phải chịu phí cấp vốn qua đêm. Cơ chế này không phải là một khoản phí bổ sung trên nền tảng mà là một khoản bồi thường mô phỏng cho giá trị thời gian của tiền và chi phí nắm giữ tài sản cơ bản. Nguyên tắc thiết kế của Wmax là tất cả các khoản phí phải dựa trên lãi suất công cộng, các công thức có thể kiểm chứng và được thông báo rõ ràng cho người dùng trước khi mở vị thế. Bài viết này giải thích logic tính toán, nguồn lãi suất và phương pháp thực hiện minh bạch.

Bản chất của chi phí tài chính: chênh lệch chi phí giữa hướng dài và hướng ngắn

Logic cốt lõi của phí tài trợ qua đêm bắt nguồn từ các thuộc tính kinh tế khác nhau của các vị thế mua và bán. CFD mua tương đương với việc "vay vốn để mua tài sản" và cần phải trả chi phí tài chính; bán khống tương đương với việc "cho vay tài sản để lấy tiền mặt" và có thể thu được thu nhập từ lãi (hoặc trả ít phí hơn). Do đó, các đơn đặt hàng dài thường tính phí và các đơn đặt hàng ngắn có thể trả lại một khoản tiền lãi nhỏ ở một số loại.

Khoản phí này được thanh toán vào lúc 21:00 UTC hàng ngày và chỉ được tính cho các vị thế được giữ qua thời điểm này. Số tiền phí = Giá trị danh nghĩa của vị thế × Tỷ lệ tài trợ hàng năm ÷ 365. Trong đó, lãi suất tài trợ hàng năm = lãi suất cơ sở tham chiếu ± tiền thưởng nền tảng. Các ký hiệu và giá trị cụ thể khác nhau tùy theo sản phẩm. Ví dụ: lãi suất cho lệnh mua ngoại tệ = lãi suất cơ bản + 2,5% và lãi suất cho lệnh bán = lãi suất cơ bản – 2,5%. Cấu trúc chi phí không đối xứng, nhưng các quy tắc lại đối xứng và công khai.

Nguồn lãi suất: được neo theo chuẩn toàn cầu, không được xác định bởi nền tảng

Wmax không đặt lãi suất cơ bản của riêng mình mà sử dụng chỉ báo lãi suất phi rủi ro được quốc tế công nhận làm điểm neo:

Các cặp tiền tệ chính (như EUR/USD): sử dụng tỷ giá hoán đổi chỉ số qua đêm (OIS) của loại tiền tương ứng, chẳng hạn như €STR (Euro), SOFR (USD); chỉ số chứng khoán và hàng hóa: sử dụng lãi suất phi rủi ro chính thống tại khu vực pháp lý nơi đặt nền tảng giao dịch làm chuẩn (chẳng hạn như tỷ giá thay thế LIBOR của đồng bảng Anh SONIA).

Các mức lãi suất này được công bố hàng ngày bởi các ngân hàng trung ương hoặc các tổ chức cơ sở hạ tầng tài chính ở nhiều quốc gia khác nhau. Wmax đồng bộ hóa các giá trị mới nhất theo thời gian thực trên "Trang thông tin sản phẩm" và đánh dấu liên kết nguồn dữ liệu. Thành phần tiền thưởng của nền tảng (thường là 2%–3% hàng năm) được sử dụng để bù đắp rủi ro hoạt động và đối tác, đồng thời cũng được liệt kê rõ ràng trên cùng một trang. Có thể kiểm tra lãi suất, có thể nhìn thấy tiền thưởng và không có thông số ẩn.

Công cụ xem trước chi phí và ước tính thời gian thực

Trước khi đặt lệnh trên thiết bị đầu cuối giao dịch, người dùng có thể nhấp vào nút "Xem trước phí tài chính" và hệ thống sẽ tự động tính toán ước tính phí tích lũy trong 7 ngày tiếp theo dựa trên lãi suất hiện tại, hướng vị thế và số ngày dự kiến. Ước tính này dựa trên lãi suất hiện tại và nếu lãi suất cơ bản thay đổi, chi phí thực tế sẽ được điều chỉnh tương ứng.

Ngoài ra, trang tổng quan về tài khoản còn cung cấp màn hình tích lũy theo thời gian thực về "phí tài chính ngày nay". Mỗi khoản phí tạo ra một bản ghi hoạt động độc lập, bao gồm: chủng loại, hướng, giá trị danh nghĩa, lãi suất áp dụng, ngày tính toán và số tiền. Người dùng có thể xuất chi tiết cho mục đích kế toán thuế hoặc chi phí. Minh bạch không có nghĩa là giải thích sau mà là tính toán trước.

Cơ chế xác minh tranh chấp về phí

Nếu người dùng nghi ngờ về một khoản phí tài chính nhất định, anh ta có thể xác minh nó thông qua các đường dẫn sau:

Nhấp vào phí trong luồng giao dịch để xem ảnh chụp nhanh về lãi suất chuẩn được sử dụng và tỷ lệ tăng giá; so sánh nó với €STR/SOFR và dữ liệu khác được công bố bởi trang web chính thức của ngân hàng trung ương vào ngày đó để xác nhận tính nhất quán.

Dịch vụ khách hàng không dựa vào giải thích của hệ thống nội bộ mà hướng dẫn người dùng xác minh độc lập bằng cách sử dụng dữ liệu công khai. Nền tảng này cũng cung cấp công cụ "máy tính tài chính", cho phép người dùng nhập các tham số tương tự để tái tạo kết quả theo cách thủ công. Chỉ khi nó có thể được sao chép thì nó mới có thể được tin cậy; chỉ khi nó có thể được xác minh thì nó mới có thể công bằng.

Kết luận: Minh bạch chi phí là nền tảng của thương mại công bằng

Phí tài trợ qua đêm là một phần cần thiết của cơ chế CFD, nhưng tính hợp lý của chúng phụ thuộc vào việc liệu người dùng có thể hiểu và xác minh chúng hay không. Wmax chọn mở tất cả các nguồn lãi suất, công thức tính toán và logic bổ sung, không phải để đơn giản hóa việc ra quyết định mà cho phép người dùng thực sự nắm bắt được cấu trúc chi phí toàn chu kỳ của các vị thế.

Chỉ khi bạn có thể ước tính chính xác chi phí tài chính trong ba ngày trước khi mở một vị thế thì bạn mới thực sự hiểu rõ về giao dịch. Bởi vì trong hệ sinh thái giao dịch chuyên nghiệp, niềm tin cơ bản nhất không bao giờ là "phí thấp", mà là "phí có thể biết được".