Trong quá trình giao dịch CFD, người dùng thường phải đối mặt với một quyết định quan trọng: khi một vị thế bị lỗ thả nổi, liệu nó có nên tiếp tục được giữ, tăng vị thế để pha loãng hay dứt khoát đóng vị thế? Về lý thuyết, các quyết định hợp lý chỉ nên dựa trên điều kiện thị trường hiện tại và kỳ vọng trong tương lai; tuy nhiên, trên thực tế, sự lựa chọn của nhiều người dùng bị ảnh hưởng sâu sắc bởi những mất mát đã xảy ra. Xu hướng tâm lý cảm thấy khó thoát ra vì bạn "đã đầu tư" được gọi là sai lầm chi phí chìm trong kinh tế học hành vi. Wmax Nghiên cứu tài chính hành vi chỉ ra rằng sự thiên vị này là một yếu tố tiềm ẩn quan trọng dẫn đến việc thua lỗ ngày càng gia tăng và sự thất bại của các chiến lược.

Chi phí chìm đề cập đến các khoản chi tiêu, bao gồm tiền bạc, thời gian hoặc công sức, đã phát sinh và không thể thu hồi được. Trong giao dịch, nó được phản ánh dưới dạng khoản lỗ thực tế trong tài khoản hoặc khoản lỗ thả nổi trên một vị thế. Về mặt lý trí, những tổn thất này sẽ không ảnh hưởng đến các quyết định tiếp theo vì chúng không thể "kiếm lại được" bằng cách tiếp tục giữ vị thế. Tuy nhiên, tâm lý con người vốn có bản chất chống lại việc thừa nhận thất bại và có xu hướng “chứng minh rằng quyết định ban đầu là đúng” thông qua việc đầu tư thêm, từ đó rơi vào một chu kỳ ngày càng sâu hơn.

Chi phí chìm làm sai lệch phán đoán vị thế như thế nào?

Khi giao dịch bị thua lỗ, người dùng thường có tâm lý như sau: “Mày đã thua quá nhiều rồi, giờ phải đóng vị thế thừa nhận thất bại”. “Nếu tôi đợi thêm một thời gian nữa, tôi có thể sẽ lấy lại được vốn của mình.” “Nếu lúc này ta ngăn chặn tổn thất, tổn thất trước đó sẽ trở nên vô ích.” Logic cốt lõi của những ý tưởng này là kết hợp sai các chi phí lịch sử vào khuôn khổ ra quyết định trong tương lai. Trên thực tế, cho dù vị thế có được đóng hay không thì những tổn thất đã xảy ra đều không thể thay đổi được; điều thực sự cần quan tâm là: vị thế hiện tại có còn tuân thủ kế hoạch giao dịch không? Rủi ro có thể kiểm soát được không?

Thành kiến ​​nhận thức này sẽ khiến người dùng bỏ qua các tín hiệu đảo chiều mới, kéo dài thời gian nắm giữ vị thế không hợp lý và thậm chí tăng vị thế trong trường hợp không có bằng chứng mới để “chia sẻ chi phí”. Kết quả thường là một khoản lỗ nhỏ biến thành một khoản thoái lui lớn và việc ra quyết định không dựa trên những thay đổi của thị trường mà dựa trên sự kiên trì của các khoản đầu tư trong quá khứ.

Cơ chế tâm lý đằng sau sự “miễn cưỡng”

Căn nguyên của ngụy biện chi phí chìm nằm ở việc con người tránh sự bất hòa về nhận thức. Thừa nhận rằng một giao dịch không thành công có nghĩa là phủ nhận những phán đoán trong quá khứ của một người, điều này có thể gây ra tâm lý khó chịu. Để giảm bớt sự khó chịu này, não có xu hướng tìm lý do để duy trì hành vi của mình, chẳng hạn như tin rằng “thị trường sẽ sớm đảo chiều” hoặc “đây chỉ là một đợt thoái lui tạm thời”. Mặc dù kiểu tự hợp lý hóa này có thể làm giảm bớt lo lắng trong thời gian ngắn nhưng nó lại cản trở khả năng sửa chữa sai sót kịp thời.

Ngoài ra, cường độ của cảm xúc tiêu cực do thua lỗ gây ra cao hơn nhiều so với cảm giác tích cực khi đạt được lợi ích tương đương (tức là "ác cảm mất mát"), khiến người dùng sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn để tránh xác nhận thua lỗ. Những quyết định mang tính cảm xúc như vậy thường đi chệch khỏi các quy tắc đặt trước, khiến giao dịch thoái hóa từ hành vi có hệ thống sang phản ứng cảm xúc.

Chi phí chìm xuất hiện như thế nào trong các phong cách giao dịch khác nhau

Trong số các nhà giao dịch ngắn hạn, sai lầm về chi phí chìm thường biểu hiện bằng việc "giữ lệnh qua đêm" - các vị thế ban đầu được lên kế hoạch đóng trong ngày đã được chuyển đổi một cách thụ động sang vị thế qua đêm do không sẵn sàng chấp nhận những khoản lỗ nhỏ, khiến họ gặp rủi ro không thể kiểm soát. Đối với các nhà đầu tư trung và dài hạn, điều này có thể được thể hiện qua việc nắm giữ lâu dài các vị thế mà nền tảng cơ bản đã xấu đi và từ chối điều chỉnh chỉ vì “giá vốn quá cao”.

Nguy hiểm hơn, sự sai lệch này còn sẽ ảnh hưởng đến chất lượng của bài đánh giá. Người dùng có thể cho rằng tổn thất là do "xui xẻo" hoặc "sự can thiệp từ bên ngoài" hơn là do sai sót trong chiến lược, do đó bỏ lỡ cơ hội tối ưu hóa. Theo thời gian, hệ thống giao dịch không thể lặp lại và những lỗi lặp đi lặp lại trở thành thông lệ.

Làm thế nào để xác định và khắc phục tác động của chi phí chìm?

Nguyên tắc đầu tiên là: Hãy coi mọi giao dịch là một sự kiện độc lập. Khi đánh giá xem có nên tiếp tục nắm giữ hay không, bạn nên tự hỏi: “Nếu bây giờ tôi bán khống, tôi có mở vị thế này không?” Nếu câu trả lời là không, nghĩa là không có cơ sở hợp lý cho vị thế hiện tại và việc tiếp tục nắm giữ chỉ là trả giá cho quá khứ.

Thứ hai, thiết lập các tiêu chí thoát khách quan. Trước khi mở một vị thế, hãy làm rõ các điều kiện dừng lỗ (chẳng hạn như phá vỡ vị thế kỹ thuật, lỗi logic, v.v.) và ghi tiêu chuẩn này vào kế hoạch giao dịch. Khi điều kiện kích hoạt xảy ra, dù có thiệt hại bao nhiêu đi chăng nữa thì nó cũng sẽ được thực hiện nghiêm ngặt. Động thái này chuyển trọng tâm của việc ra quyết định từ "có thừa nhận thua lỗ hay không" sang "có tuân thủ các quy tắc hay không", cô lập hiệu quả sự can thiệp vào cảm xúc.

Nền tảng Wmax cũng hỗ trợ người dùng giảm tác động của chi phí chìm thông qua thiết kế chức năng. Ví dụ: "lãi và lỗ hiện tại" thay vì "giá vốn" được đánh dấu trên trang vị thế để giảm bớt tâm lý neo đậu; trong cửa sổ bật lên xác nhận đóng, người ta nhắc rằng "quyết định này phải dựa trên thị trường hiện tại chứ không phải chi phí lịch sử" để củng cố khuôn khổ hợp lý.

Cái giá thực sự là thời gian tiếp tục mắc sai lầm

Bản thân chi phí chìm là không thể thay đổi được, nhưng những quyết định sai lầm sau đó được đưa ra vì nó mới là chi phí thực sự. Mỗi khi một vị thế được gia hạn do “miễn cưỡng”, nó sẽ tiêu tốn khả năng rủi ro và năng lượng tâm lý của tài khoản. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp không bao giờ mất tiền nhưng họ có thể nhanh chóng cắt lỗ sau khi chúng xảy ra và đầu tư nguồn lực vào các cơ hội có xác suất chiến thắng cao hơn.

Wmax Chuỗi tài chính hành vi nhấn mạnh: Dừng lỗ không phải là thất bại mà là tôn trọng số vốn có hạn. Khi bạn có thể chấp nhận "thỏa thuận này đã sai", bạn có thể nhường chỗ cho điều đó vào lần sau. Bởi vì trong chu kỳ giao dịch lâu dài, lợi thế lớn nhất không phải là không bao giờ phạm sai lầm mà là không để sai lầm tiếp tục lan rộng.

Kết luận: Chỉ bằng cách buông bỏ quá khứ, chúng ta mới có thể đối mặt với tương lai.

Thị trường sẽ không bù đắp cho bạn vì bạn đã “mất nhiều”, cũng không khen thưởng sự kiên nhẫn vì bạn “kiên trì trong một thời gian dài”. Logic hoạt động của nó chỉ liên quan đến hiện tại và tương lai. Ngụy biện chi phí chìm chính xác là nguy hiểm vì nó che khuất thực tế hiện tại bằng bóng ma của quá khứ.

Wmax luôn tin rằng tư duy giao dịch trưởng thành được phản ánh ở việc liệu một người có thể trung thành với các quy tắc khi đối mặt với thua lỗ thả nổi hay không, thay vì trung thành với việc tự vệ. Khi bạn học cách loại bỏ "giá vốn" khỏi các biến số đưa ra quyết định, giao dịch thực sự trở lại bản chất của nó - không phải để chứng tỏ mình đúng mà để quản lý rủi ro và nắm bắt cơ hội trong bối cảnh không chắc chắn.