Vào cuối năm 2025, đồng đô la Mỹ bước vào giai đoạn dễ bị tổn thương nhất trong năm. Nó đã bị giáng ba đòn mạnh từ phán quyết về thuế quan, thái độ ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và việc tăng lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản. Điểm yếu theo mùa là đáng kể trong tháng 12. Vàng, bạc và đồng đồng thời đạt mức cao mới kể từ năm 1980, và sự yếu kém của đồng đô la Mỹ đã trở thành điểm tựa chính cho thị trường giá lên. Việc ngân hàng trung ương mua vàng và khoảng cách giữa cung và cầu công nghiệp đã củng cố khả năng phục hồi của thị trường và mô hình liên kết ngược sẽ tiếp tục.

Nhật Bản đang phải đối mặt với “cuộc khủng hoảng ba điểm chết về cổ phiếu, trái phiếu và ngoại hối”, xuất phát từ nợ cao, chính sách tài khóa mở rộng và phản ứng dữ dội về địa chính trị. Nhu cầu trong nước yếu, đồng yên giảm xuống còn 157, và sự hoảng loạn trên thị trường ngày càng gia tăng. Phân tích những khó khăn kinh tế của Nhật Bản và chiến lược ứng phó với thị trường ngoại hối.

Những biến động ngắn hạn trên thị trường chứng khoán Mỹ sẽ không làm thay đổi xu hướng tăng trung hạn. Hiện tại nó đang ở giai đoạn đầu của chu kỳ tăng trưởng, điểm xoay chiều dự kiến ​​về lợi nhuận sẽ đi lên và độ co giãn của cổ phiếu vốn hóa nhỏ là vượt trội. Biến động thanh khoản đã củng cố kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất và hỗ trợ kỹ thuật đã được hỗ trợ bởi đường trung bình động 100 ngày. Cổ phiếu động lực dự kiến ​​​​sẽ phục hồi vào tháng 12. Phạm vi mục tiêu của S&P 500 là 7.000-7.800 điểm, đây là thời điểm thích hợp để lập kế hoạch cho những đợt giảm giá.

Cảnh báo Wmax: Nội các Takahiro Sanae của Nhật Bản đã đưa ra kế hoạch kích thích trị giá 21,3 nghìn tỷ yên, gây ra đợt tiêu diệt kép đối với trái phiếu Nhật Bản và đồng yên Nhật; lãi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên 3,35%, đồng Yên Nhật giảm xuống mức 157 và tiến gần đến đường can thiệp 160. Suy thoái tài chính chồng chất những mâu thuẫn về chính sách, những biến động ngắn hạn ngày càng gia tăng và những rủi ro tháo chạy vốn tiềm ẩn trong dài hạn.

Chi phí phòng ngừa rủi ro tăng vọt trước ngân sách mùa thu của Anh, và sự biến động ngụ ý trong một tuần của đồng bảng Anh so với đồng euro đã đạt mức cao nhất trong 6 tháng. Bất kể việc tăng thuế hay kịch bản thảm họa nợ nần, đồng bảng Anh đều thiếu sự hỗ trợ, biến động ngắn hạn ngày càng gia tăng và sự suy yếu trong dài hạn khó có thể đảo ngược.

Áp lực cắt giảm lãi suất và thay đổi giám đốc của Trump đe dọa tính độc lập của Fed. Trong kịch bản cơ bản, lạm phát tăng lên 3% và việc tiếp quản quá mức có thể dẫn đến tình trạng lạm phát đình trệ năm 1970 lặp lại và gây tổn hại đến vị thế của đồng đô la Mỹ. Lợi ích chính trị ngắn hạn không thể bù đắp được chi phí dài hạn và việc tuân thủ tính độc lập của ngân hàng trung ương là nền tảng của tăng trưởng ổn định.

Vàng, chứng khoán Mỹ và Bitcoin hiếm khi giảm đồng thời. Vàng giao ngay từng giảm xuống dưới 4.030 USD, chủ yếu là do thanh khoản sụt giảm và kỳ vọng cắt giảm lãi suất giảm mạnh. Mối tương quan tích cực ngắn hạn có thể tiếp tục, logic tránh rủi ro dài hạn không thay đổi và phân bổ đa dạng vẫn là chìa khóa.

Bitcoin đã giảm xuống dưới 97.000 đô la Mỹ và chạm mức thấp mới vào tháng 5. Các quỹ tổ chức đã chảy ra 2,8 tỷ đô la Mỹ trong 28 ngày và 93.000 đô la Mỹ trở thành nguồn hỗ trợ chính. Những con cá voi khổng lồ giảm lượng nắm giữ, các nhà đầu tư bán lẻ tăng vọt, quyền chọn bán trở nên sôi động và thị trường giá xuống trở thành xu hướng chủ đạo. Nếu nó giảm xuống dưới 90.000 đô la Mỹ, nó có thể chạm đáy lần nữa.