समान विविधता और समान प्रसार के साथ, कुछ लोग बहुत कम कीमत पर ऑर्डर क्यों देते हैं, जबकि अन्य को फिसलन का सामना करना पड़ता है? उत्तर अक्सर ऑर्डर आकार और बाज़ार की गहराई के बीच संबंध में निहित होता है। छोटे ऑर्डर मौजूदा कोटेशन के भीतर पूरे किए जाते हैं, और लागत स्थिर होती है; बड़े ऑर्डर कोटेशन के कई स्तरों को खा जाएंगे, और वास्तविक लेनदेन मूल्य मौजूदा कीमत से भिन्न हो जाएगा। यह आलेख इस बारे में बात करता है कि उद्धरण गहराई आपकी वास्तविक लागतों को कैसे प्रभावित करती है।

उद्धरण गहराई क्या है

कोटेशन गहराई से तात्पर्य उन ऑर्डरों की मात्रा से है जिन्हें मौजूदा खरीद और बिक्री कीमतों पर स्वीकार किया जा सकता है। मोटी गहराई का मतलब है कि मौजूदा कीमत के करीब बड़ी संख्या में लंबित ऑर्डर हैं, और कीमत में उल्लेखनीय वृद्धि किए बिना एक बड़ा ऑर्डर भरा जा सकता है; पतली गहराई का मतलब है कि ऑर्डर की थोड़ी मात्रा के कारण कीमत में काफी उछाल आ सकता है। प्रसार केवल सतह पर है, और गहराई यह निर्धारित करती है कि आप वास्तव में किस कीमत पर व्यापार कर सकते हैं। गहराई और मोटाई मापने के लिए आपको पेशेवर उपकरणों की आवश्यकता नहीं है। आप यह देखकर अंदाजा लगा सकते हैं कि क्या आपका थोड़ा बड़ा ऑर्डर मौजूदा कीमत के करीब भरा जा सकता है।

छोटे ऑर्डर और बड़े ऑर्डर के बीच लागत का अंतर

छोटे ऑर्डर (जैसे मानक लॉट का एक अंश) आमतौर पर मौजूदा खरीद और बिक्री कीमतों के बीच पूरा किया जा सकता है, और लागत प्रसार है; लेकिन ऑर्डर की मात्रा एक निश्चित गहराई से अधिक होने के बाद, शेष हिस्सों को अगली बदतर कीमत पर पूरा किया जाना चाहिए, जो कि बाजार प्रभाव लागत है। ऑर्डर जितना बड़ा होगा, उतनी अधिक गहराई के स्तर का उपभोग किया जाएगा, और औसत लेनदेन मूल्य वर्तमान कोटेशन से उतना ही अधिक भटक जाएगा। यही कारण है कि छोटे पदों की तुलना में बड़े पदों पर क्रियान्वित होने पर वही रणनीति अक्सर कम प्रभावी होती है।

मार्केट ऑर्डर और लिमिट ऑर्डर के बीच लागत का अंतर

एक बाज़ार ऑर्डर संभावित फिसलन की कीमत पर तत्काल निष्पादन चाहता है; एक सीमा आदेश एक कीमत निर्दिष्ट करता है, और निष्पादित हो भी सकता है और नहीं भी। जब तरलता अच्छी होती है, तो बाजार ऑर्डरों की फिसलन आमतौर पर बहुत कम होती है; जब तरलता खराब होती है या बाजार हिंसक होता है, तो बाजार ऑर्डरों की फिसलन काफी बढ़ जाएगी। इस अंतर को समझें, और आप इसे निष्क्रिय रूप से स्वीकार करने के बजाय "लेन-देन बंद करना होगा" और "लेन-देन की कीमत को नियंत्रित करना" के बीच एक सक्रिय विकल्प चुन सकते हैं।

बड़े लेनदेन के लिए लागत नियंत्रण

यदि आपके ऑर्डर की मात्रा बड़ी है, तो सीधे बाजार मूल्य पर ऑर्डर देने पर अधिक प्रभाव लागत आएगी। एक सामान्य प्रतिक्रिया विधि ऑर्डर को विभाजित करना है: बड़े ऑर्डर को कई छोटे ऑर्डर में विभाजित करना, उन्हें समय की अवधि में फैलाना, और एकल मूल्य पर प्रभाव को कम करने के लिए धीरे-धीरे लेनदेन को पूरा करना। यह कोई रहस्य नहीं है, लेकिन प्लेटफ़ॉर्म को स्पष्ट रूप से निष्पादित करने के लिए लचीले ऑर्डर प्रबंधन और ऐतिहासिक लेनदेन रिकॉर्ड का समर्थन करने की आवश्यकता है। किसी ऑर्डर को विभाजित करने की लागत समय की लागत है - आप बाज़ार की एक अवधि चूक सकते हैं, इसलिए ऑर्डर को विभाजित करना है या नहीं यह ऑर्डर के आकार और बाज़ार की तात्कालिकता के बीच संतुलन पर निर्भर करता है।

समय के साथ गहराई भी बदलती रहती है

उद्धरण की गहराई स्थिर नहीं है: यह एशियाई अवधि के दौरान पतली है, यूरोपीय और अमेरिकी ओवरलैपिंग अवधि के दौरान मोटी है, और डेटा जारी होने के समय अस्थायी रूप से असंतुलित हो सकती है। एक ही ऑर्डर को अलग-अलग समय पर निष्पादित करने की लागत बहुत भिन्न हो सकती है। ट्रेडिंग सत्र के चयन में गहराई में बदलाव को शामिल करना उतना ही महत्वपूर्ण है जितना सीमित स्प्रेड वाले सत्र का चयन करना।

उदाहरण के तौर पर WMAX को लें: गहराई और निष्पादन को स्पष्ट रूप से समझें

प्लेटफ़ॉर्म पर गहराई और निष्पादन लागत डालते हुए, WMAX वास्तविक समय में खरीद और बिक्री कोटेशन और ऑर्डर निष्पादन प्रतिक्रिया प्रदान करता है, जिससे व्यापारियों को उनके ऑर्डर की वास्तविक लेनदेन स्थिति का निरीक्षण करने की अनुमति मिलती है; ऐतिहासिक लेनदेन रिकॉर्ड प्रत्येक ऑर्डर की फिसलन और प्रभाव लागत की समीक्षा की सुविधा प्रदान करते हैं; लचीले ऑर्डर प्रकार (बाजार मूल्य, सीमा मूल्य, स्टॉप लॉस, आदि) व्यापारियों को विभिन्न गहन वातावरणों में उचित निष्पादन विधियों को चुनने में सहायता करते हैं। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि गहराई और फिसलन बाजार की समग्र तरलता से प्रभावित होती है। प्लेटफ़ॉर्म केवल निष्पादन परिणाम प्रस्तुत कर सकता है और बाज़ार के उतार-चढ़ाव को ख़त्म नहीं कर सकता। WMAX आपके लिए उपयुक्त है या नहीं, यह ऑर्डर निष्पादन गुणवत्ता और लागत नियंत्रण के लिए आपकी विशिष्ट आवश्यकताओं पर निर्भर करता है।

अंत में लिखें

प्रसार केवल लागत का शुरुआती बिंदु है, गहराई और ऑर्डर का आकार यह निर्धारित करता है कि आप वास्तव में कितना भुगतान करते हैं। छोटे ऑर्डर के लिए कोटेशन, बड़े ऑर्डर के लिए गहराई, बाजार ऑर्डर के लिए फिसलन, बड़े ऑर्डर के लिए विभाजित ऑर्डर और समय अवधि के दौरान तरलता को देखें - इन परतों का योग लेनदेन की वास्तविक लागत है। चाहे आप WMAX या अन्य प्लेटफ़ॉर्म चुनें, ऑर्डर देने से पहले ऑर्डर आकार और वर्तमान गहराई के बीच संबंध का मूल्यांकन करने और हमेशा स्वीकार्य सीमा के भीतर जोखिम को नियंत्रित करने की अनुशंसा की जाती है। लीवरेज्ड ट्रेडिंग में उच्च जोखिम होता है। कृपया बाजार में प्रवेश करने से पहले प्रासंगिक नियमों को पूरी तरह से समझें और विवेकपूर्ण निर्णय लें।