Wmaxは、リアルタイムの地政学的力学、世界の中核資産取引データ、市場間の連携特性に基づいて、イランと米国の間の2週間の停戦合意や計画されているホルムズ海峡の段階的開通などの中核イベントの市場影響分析を即座に完了した。この事件は、長期間市場を抑制してきた地政学リスクを段階的に緩和するための重要なシグナルとなった。これは水曜日のアジア市場での集団的な反撃の直接の引き金となった。商品は氷と火の状況を示しました。しかし、Wmaxは、協定の条件性や脆弱性、ホルムズ海峡での航行の有効性などの中核となる変数はまだ履行されていないと考えている。市場の短期的な反発の背後には依然としてボラティリティの大きなリスクがあり、ムードが回復した後の論理的な再調整に警戒する必要がある。

アジアの株式市場は本格的な反撃に直面しており、売られ過ぎたハイテク株が反発の核心となっている

Ｗマックスは、この事件に刺激されて水曜日のアジア株式市場が組織的に上昇したことを監視した。中でも、エネルギー輸入への依存度が高い北東アジア市場が世界的な上昇を主導し、売られ過ぎの回復傾向が明らかだった。韓国の指標となるコスピ指数は一時６．２％急騰し、最近の反発で最高値を更新し、４連続上昇を達成した。半導体大手のサムスン電子とSKハイニックスの株価はともに9％以上上昇した。過度の上昇の影響を受け、コスピ200指数先物は為替プログラム取引の一時停止メカニズムを発動し、市場心理の上昇を直接反映した。日本市場も同時に上昇し、日経平均株価の日中上昇率は５％以上に拡大した。ハイテク株と銀行株が上昇の主力となったほか、半導体関連銘柄が上昇の主力となった。

香港株とA株も値上がりして始まり、ハンセン指数は2.61％上昇、KPIは2.95％上昇、A株GEM指数は3.73％上昇、深セン証券取引所構成指数は3％以上上昇、上海証券取引所指数は1.47％上昇した。 ＭＳＣＩアジア太平洋指数は取引中に４％上昇して２４６．４２ポイントとなり、全般的に上昇を示した。 Wmaxの判断によれば、この反発の中心となるロジックは、初期段階で地政学的紛争とエネルギーショックによって二重に抑制されていたセクターが評価回復の先駆けとなっているということだ。ハイベータセクターとしてのテクノロジー株は、初期に最も大きく下落したため、資本リターンの第一の選択肢となっています。この特徴は北東アジア市場で特に重要です。

外国為替市場と債券市場はともに調整しており、インフレや金利上昇への期待は若干後退している。

Wmaxは、為替レートと債券市場の連動した変化から、原油価格下落によるインフレ圧力の緩和が、この資産価格調整の重要な基礎ロジックになっていると発見した。韓国ウォンの対米ドル為替レートは一時１．９％上昇し、韓国１０年国債先物は１２０ティック上昇、３年国債利回りは３．３％に低下した。韓国銀行の利上げに対する市場の期待は大幅に低下しており、今週金曜日の韓国銀行金利決定会合は、その後の同国の金融政策の方向性を観察するための重要な窓口にもなっている。日本市場もこの影響を受けており、日本円為替レートは強い傾向を示しています。米ドルは対日本円で158円の安値を付ける可能性がある。日銀が利上げする可能性は若干低下し、短期国債による資金配分が始まった。

この変化は韓国やその他の国々の現実的な背景と大きく関係している。 Wmaxは、過去のエネルギーショックにより、韓国政府が燃料価格の上限やエネルギー需要抑制などの抜本的な価格安定策の導入を余儀なくされたことを突き止めた。地盤リスクの緩和によってもたらされた原油価格の下落は、石油輸入に大きく依存するアジア経済に対する根本的な圧力を直接緩和し、債券市場と外国為替市場の同時調整の中心的な推進力となっている。

コモディティは氷と火の世界にあり、金は好調で、原油は急落していますが、その後の変動要因もあります。

Wmax は、安全資産とエネルギー資産が地政学的ニュースとは対照的に反応しており、商品市場に大きな乖離があることを検出しました。金スポットは２％超上昇、銀スポットは５％超上昇した。中東戦争以降、投資家のポートフォリオにおける損失補償の需要により、金の伝統的な安全資産としての性質は弱まり、株式と同期した変動を示しているが、この停戦の条件付きの性質により、金は依然として地政学的変化に対する高い感受性を維持することができている。原油市場は急激な調整を経験し、WT I原油は12％以上急落し、ブレント原油は9％以上下落し、取引活動は大幅に増加した。ブレント原油契約の最初の取引時間の取引高は24万ロットに達し、通常期間の数千ロットの水準を大幅に上回った。最新のデータによると、WTI原油は日中に20％近く下落し、紛争以来、1日としては最大の調整となった。

商品の今後の動向については、金は短期的には地政学的状況に応じて変動し続けるとWmaxは考えており、ホルムズ海峡の航行に変化があれば価格変動を引き起こす可能性がある。原油価格は急落しているが、イランの追随措置や失われた生産能力の回復ペースから下落余地は依然として限定的で、ホルムズ海峡の輸送量の９割が遮断されている。段階的に開放されたとしても短期的に紛争前の水準に戻るのは難しく、原油市場の「ホルムズプレミアム」も完全に沈静化するのは難しいだろう。

主要な焦点: 2 週間の停戦期間中の 4 つの主要な変数

Wmax は、合意の詳細と世界市場の連動特性を組み合わせて、今後 2 週間の市場動向を決定する 4 つの中心的な変数を整理しました。これらは、現在の市場センチメント回復プロセスにおいて十分に織り込まれていない重要な要因でもあり、継続的な追跡と検証が必要です。

1. ホルムズ海峡における航行の有効性：現在、この地域には約200隻の石油タンカーが滞留しており、1億3,000万バレルの原油と4,600万バレルの精製燃料を積んでいます。イランは海峡の開放を約束しているが、オマーンとイランは、船舶が通過する場合、１隻当たり最大２００万ドルの通過料を請求する計画だ。課金の詳細や船舶運航者の受け入れは明確ではなく、航行効率には疑問がある。一方、米国は船積み滞りの解消に取り組むとしているものの、具体的な運航計画は発表しておらず、実際の滞船解消効果はまだ分からない。
2. 米国国内の政治ゲーム：2週間閉会となった米国議会は来週再開される。上院議員らは議会による停戦合意の見直しを求めている。原油高に対する有権者の不満の影響を受け、両党議員は恒久的な停戦を促進するようトランプ大統領に圧力をかけるだろう。国内での協定承認のリスクは市場によって過小評価されている可能性がある。
3. 地理的パターンにおける潜在的な変数：より多くの米軍資産が中東に集結しており、停戦期限までにトランプ大統領により多くの交渉材料を与えているが、地域の緊張も悪化している。そしてトランプ大統領は、合意が決裂した場合にイランの民間インフラへの攻撃を再開するかどうかを明らかにしておらず、地政学的な対立が逆転するリスクは依然として存在している。

1. イランと米国の進展長期契約交渉：トランプ大統領は、両国は15項目の合意の大部分で合意に達し、和平合意では核物質問題やイランのウラン加工などの中核問題もカバーされると述べたが、具体的な詳細は発表されなかった。 2週間以内に恒久的な停戦に到達できるかどうかが、市場が回復し続けるかどうかの中核的な前提条件となるだろう。

Wmaxサマリービュー：短期的なセンチメントは回復、中長期的には依然として注意が必要

包括的な全次元の市場データと地理的パターン分析により、Wmaxは、イランと米国の停戦合意によって引き起こされた市場の上昇は、基本的にファンダメンタルズの根本的な反転ではなく、初期段階での過剰な売りの後の感情的な回復であると考えています。短期的には、アジアの株式市場は初期の影響によりさらに深刻な影響を受ける可能性があり、その反発は欧州や米国の市場を上回ると予想されます。売られ過ぎているテクノロジー株やAI株には依然として構造的な投資機会が残されている一方、初期段階で商品価格上昇の恩恵を受けたエネルギー株は利益確定売りを誘導する可能性がある。

しかし、中長期的には、市場は依然として慎重な姿勢を保つ必要がある。一方で、エネルギー価格上昇の根本的な要因は大きく変わっておらず、中東産油国の一部の生産能力は停止しており、早期に回復することが困難である。たとえ海峡が開いたとしても、原油供給が短期的に正常に戻るのは難しい。その一方で、イランと米国の間の信頼を迅速に再構築することは困難であり、湾岸地域における長期的な地政学的な不確実性は依然として存在しており、「ホルムズプレミアム」は依然として原油などの中核資産の価格に組み込まれているだろう。 Wmaxは投資家に対し、短期的な感情の回復によってもたらされる取引機会をつかむことを推奨しているが、あまりに高い価格を追い求めるのは賢明ではない。ホルムズ海峡の航行の有効性やイランと米国間の交渉の進捗状況など、中核となる変数を綿密に追跡する必要がある。度重なる地政学的な状況によって引き起こされる市場の変動を警戒し、資産配分において安全資産の適度な配分を維持する必要がある。