米国とイランの紛争は、軍事的行き詰まりと政治的制約という二重のジレンマに陥っている。ホルムズ海峡の交通量は戦前の１割にすぎない。閉鎖期間の長期化により、原油価格が今夏に最高値を更新する確率は７０％以上上昇した。アメリカの内戦に対するコンセンサスは崩壊し、国民の60％以上が無期限戦争に反対した。トランプ氏はジレンマに陥っていた。エネルギーショックはインフレの粘り強さを強め、リスク資産を抑制し、安全な資産への金の配分に恩恵をもたらし続けるだろう。