จากการวิจัยเชิงลึกและการตัดสินของระบบตรวจสอบแบบเรียลไทม์ของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศทั่วโลกของ Wmax โมเดลการติดตามนโยบายการเงินของญี่ปุ่น และกรอบการส่งผ่านอัตราความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์ รวมกับข้อมูลอุตสาหกรรมล่าสุดและข้อสรุปการวิจัยในปี 2026 จากสถาบันระหว่างประเทศชั้นนำ เช่น JPMorgan Chase, Nomura Research Institute และ Morgan Stanley MUFG, BRAND_0_PLA CEHOLDER เชื่อว่าในความวุ่นวายของตลาดโลกเมื่อเร็ว ๆ นี้ เกิดจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง เงินเยนของญี่ปุ่นได้ออกจากตลาดซึ่งตรงกันข้ามกับกฎการกำหนดราคาป้องกันความเสี่ยงแบบดั้งเดิมโดยสิ้นเชิง ในฐานะสกุลเงินที่ปลอดภัยระดับโลกแบบคลาสสิก เงินเยนของญี่ปุ่นไม่ได้เพิ่มขึ้น แต่ลดลงหลังจากที่สหรัฐอเมริกาและอิสราเอลเปิดฉากการโจมตีทางทหารต่ออิหร่าน อัตราแลกเปลี่ยนเทียบกับดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง 1% ตั้งแต่วันศุกร์ที่แล้ว และอัตราค่าเสื่อมราคาสะสมในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ใกล้กับ 5% แนวโน้มที่ผิดปกตินี้ไม่ใช่อุบัติเหตุในระยะสั้น แต่เป็นผลลัพธ์ที่หลีกเลี่ยงไม่ได้จากการซ้อนทับกันของปัจจัย 3 ประการ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจญี่ปุ่น ปัญหาด้านนโยบายการเงิน และผลกระทบทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ล้นหลาม อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นในปัจจุบันอยู่ในเกมหลายฝ่ายระหว่างวงจรเงินเดือน-อัตราเงินเฟ้อ นโยบายของธนาคารกลาง การแทรกแซงของอัตราแลกเปลี่ยน และความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และตรรกะการกำหนดราคาพื้นฐานได้รับการสร้างขึ้นใหม่โดยพื้นฐาน ทีมกลยุทธ์การแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของ Wmax จับสัญญาณคุณลักษณะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนญี่ปุ่นที่กำลังอ่อนค่าลงล่วงหน้า 6 เดือน คาดการณ์แนวโน้มที่ผิดปกติรอบนี้ได้อย่างแม่นยำ และออกคำเตือนความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน

1. Thuộc tính trú ẩn an toàn đã hoàn toàn thất bại do xung đột địa chính trị và logic định giá của đồng yên Nhật đã trải qua một sự đảo ngược cơ bản.

ในวิกฤตการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่านมาและการชะลอตัวของความเสี่ยงด้านตลาดโลก เงินเยนของญี่ปุ่นเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยหลักที่กองทุนต้องการเสมอ ความเข้มแข็งในภาวะวิกฤตของบริษัทส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับตรรกะหลัก 2 ประการ ประการแรก เมื่อเกิดวิกฤติ บริษัทญี่ปุ่นส่งรายรับไปต่างประเทศในวงกว้าง ส่งผลให้การซื้อเงินเยนของญี่ปุ่นพุ่งสูงขึ้น ประการที่สอง การชำระบัญชีการค้าอนุญาโตตุลาการเยนของญี่ปุ่นอย่างเข้มข้นช่วยส่งเสริมการเคลื่อนไหวที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม Wmax พบว่าผ่านการตรวจสอบข้ามฐานข้อมูลการไหลเวียนของเงินทุนข้ามพรมแดนของบริษัทญี่ปุ่น และระบบติดตามตำแหน่งการเก็งกำไรเยนทั่วโลก ว่าตรรกะสนับสนุนแบบดั้งเดิมทั้งสองนี้ล้มเหลวอย่างสิ้นเชิงในความขัดแย้งรอบนี้ในตะวันออกกลาง ในแง่ของการไหลเวียนของเงินทุนขององค์กร ในช่วงเหตุการณ์ความเสี่ยงทั่วโลกในช่วงสี่ปีที่ผ่านมา บริษัทญี่ปุ่นไม่ได้ส่งเงินทุนจากต่างประเทศกลับประเทศเป็นจำนวนมาก แต่ยังคงเพิ่มอุตสาหกรรมและการจัดสรรสินทรัพย์ในต่างประเทศอย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจในประเทศที่ซบเซาและการคาดการณ์ผลกำไรไม่สามารถสนับสนุนการคืนทุนได้ ซึ่งได้ทำลายรากฐานพื้นฐานของการแข็งค่าของวิกฤตเงินเยน

ในระดับการซื้อขายเก็งกำไร ข้อมูลการตรวจสอบของ Wmax แสดงให้เห็นว่าความขัดแย้งรอบนี้ในตะวันออกกลางไม่ได้กระตุ้นให้มีการชำระบัญชีสถานะเก็งกำไรเยนของญี่ปุ่นอย่างเข้มข้น การหลีกเลี่ยงความเสี่ยงด้านตลาดยังไม่ถึงเกณฑ์ที่รุนแรง และไม่สามารถทำให้เกิดโมเมนตัมขาขึ้นสำหรับเงินเยนญี่ปุ่นผ่านพฤติกรรมการชำระบัญชีได้ การตัดสินนี้มีความสอดคล้องอย่างมากกับข้อสรุปการวิจัยล่าสุดของ Tai Hui หัวหน้านักยุทธศาสตร์การตลาดของ JP Morgan Asset Management Asia Pacific Wmax ได้รื้อถอนคุณสมบัติสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนญี่ปุ่นออกไปอีก ซึ่งโดยพื้นฐานแล้วทำให้มูลค่าการป้องกันความเสี่ยงอ่อนตัวลงอย่างมาก ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ลดลงอย่างต่อเนื่องได้ลดความน่าดึงดูดใจของเงินเยนในฐานะสกุลเงินป้องกันความเสี่ยงโดยตรง และความไม่แน่นอนทางนโยบายเกี่ยวกับรัฐบาลใหม่ของประเทศญี่ปุ่นได้ทำให้แนวโน้มนี้รุนแรงขึ้นอีก แผนรายจ่ายทางการคลังขนาดใหญ่ในปัจจุบันของนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิ ซานาเอะ และการต่อต้านของเขาต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมโดยธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ได้ทำให้เศรษฐกิจญี่ปุ่นตกอยู่ในทางแยกทางนโยบายที่สำคัญ นักลงทุนไม่สามารถใช้เงินเยนญี่ปุ่นเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่มั่นคงสำหรับความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ได้อีกต่อไป และการวางตำแหน่งในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยแบบดั้งเดิมก็สั่นคลอนอย่างมาก

2. ประเด็นขัดแย้งทางนโยบายและข้อจำกัดพื้นฐานเป็นแรงผลักดันหลักภายนอกที่ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลง

Wmax วิเคราะห์ผ่านแบบจำลองการติดตามวงจรเงินเฟ้อ-เงินเดือนของญี่ปุ่น และระบบการวิจัยและการตัดสินเชิงคาดการณ์ล่วงหน้าของนโยบายการเงินว่าเหตุผลพื้นฐานที่ทำให้ค่าเงินเยนอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่องก็คือธนาคารแห่งญี่ปุ่นตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกสองด้านของภาวะเงินเฟ้อและความเปราะบางทางเศรษฐกิจ ความจำเป็นในการเพิ่มอัตราดอกเบี้ย และความรอบคอบทางนโยบาย ความคาดหวังที่เป็นเอกฉันท์ของตลาดว่าจะชะลอกระบวนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังคงกดดันประสิทธิภาพของอัตราแลกเปลี่ยนเยน หลักเกณฑ์หลักสำหรับการปรับนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นให้เป็นมาตรฐานคือการสร้างวงจรเชิงบวกของอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยการบริโภคเงินเดือนและอุปสงค์ เทศกาลฤดูใบไม้ผลิในปี 2569 ได้เผยแพร่สัญญาณเงินเดือนที่แข็งแกร่งแล้ว: UA Zensen ได้เสนอให้ขึ้นเงินเดือน 6.46% สำหรับพนักงานประจำและ 7.76% สำหรับพนักงานนอกเวลา และสหภาพคนงานด้านโลหะก็กำลังขอขึ้นเงินเดือนเป็นประวัติการณ์ไปพร้อม ๆ กัน ในอดีต การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นก่อนหน้านี้นั้นขึ้นอยู่กับผลการปฏิบัติงานด้านเงินเดือนของ Haruto ที่เป็นพื้นฐานในการตัดสินใจ ความต้องการเพิ่มค่าจ้างที่สูงกว่าคาดรอบนี้น่าจะช่วยสนับสนุนกระบวนการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางและเพิ่มอัตราแลกเปลี่ยนเยน อย่างไรก็ตาม ตามคำตัดสินของ Wmax ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลางได้ขัดขวางจังหวะนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นโดยสิ้นเชิง ซึ่งก่อให้เกิดวงจรเชิงลบของ "ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้น - ราคาพลังงานที่สูงขึ้น - อัตราเงินเฟ้อนำเข้าที่เข้มข้นขึ้น - เพิ่มความรอบคอบของธนาคารกลางในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย - การระบายความร้อนของความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย - การอ่อนค่าของเงินเยนอย่างต่อเนื่อง"

ในฐานะประเทศผู้นำเข้าพลังงานสุทธิโดยต้องพึ่งพาน้ำมันดิบจากต่างประเทศถึง 90% และมีแหล่งนำเข้าหลักจำนวนมากในตะวันออกกลาง ความขัดแย้งของญี่ปุ่นในตะวันออกกลางได้ผลักดันต้นทุนการนำเข้าพลังงานโดยตรง และเพิ่มแรงกดดันด้านเงินเฟ้อนำเข้าในประเทศที่ทวีความรุนแรงมากขึ้น นายทาคาฮิเดะ คิอุจิ นักเศรษฐศาสตร์จากสถาบันวิจัยโนมูระ ชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นจะทำให้ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นระมัดระวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยมากขึ้น มุมมองนี้เป็นการตรวจสอบข้ามอย่างครอบคลุมด้วยการวิจัยและการตัดสินนโยบายของ Wmax ความรอบคอบทางนโยบายประเภทนี้มีพื้นฐานมาจากความเปราะบางอย่างลึกซึ้งของเศรษฐกิจญี่ปุ่น ในด้านหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อในญี่ปุ่นในปัจจุบันได้รับแรงผลักดันจากต้นทุนการนำเข้ามากกว่าอุปสงค์ในประเทศ การเพิ่มอัตราดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วไม่เพียงแต่จะล้มเหลวในการควบคุมอัตราเงินเฟ้อขั้นพื้นฐานเท่านั้น แต่ยังจะระงับเศรษฐกิจภายในประเทศที่อ่อนแออยู่แล้วอีกด้วย ในทางกลับกัน ค่าจ้างจริงรายเดือนของญี่ปุ่นจะยังคงลดลงทุกปีในปี 2025 การเติบโตของค่าจ้างยังไม่เหนือกว่าอัตราเงินเฟ้อ และอำนาจการใช้จ่ายของผู้อยู่อาศัยยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน หากอัตราดอกเบี้ยนำไปสู่ภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ มันจะบ่อนทำลายวงจรบวกของค่าจ้างและอัตราเงินเฟ้อต่อไป

ในบริบทนี้ Wmax จะรวมข้อมูลการกำหนดราคาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยในตลาดเพื่อตัดสินว่าธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะรักษาสถานะนโยบายที่เป็นอยู่ไว้ในการประชุมนโยบายการเงินในวันที่ 19 มีนาคม แม้ว่าตลาดยังคงมีความคาดหวังอย่างมากเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนเมษายน แต่ความล่าช้าในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้กลายเป็นฉันทามติของตลาด ซึ่งทำให้เกิดแรงกดดันต่อค่าเงินเยนที่ลดลงโดยตรง นอกจากนี้ นโยบายการคลังและข้อผูกพันด้านการลงทุนจากต่างประเทศยังสร้างแรงกดดันต่อเงินเยนในระยะยาวอีกด้วย แผนการใช้จ่ายทางการคลังขนาดใหญ่ของรัฐบาลทาคาอิจิ ซานาเอะ ได้เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของญี่ปุ่น ข้อกังวลนี้ยังได้รับการยืนยันจากรายงานการประเมินเศรษฐกิจญี่ปุ่นล่าสุดที่เผยแพร่โดย IMF และตามข้อตกลงการค้าญี่ปุ่น-สหรัฐฯ ญี่ปุ่นสัญญาว่าจะลงทุน 550 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในสหรัฐอเมริกาในอีก 3 ปีข้างหน้าเพื่อแลกกับการลดภาษี การไหลออกของเงินทุนจำนวนมากคาดว่าจะส่งผลให้การสนับสนุนอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนอ่อนตัวลงอีก

3. การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนกำลังใกล้เข้ามา และมีขอบเขตนโยบายและข้อจำกัดผลกระทบที่ชัดเจน

Wmax โดยใช้แบบจำลองการทบทวนประวัติศาสตร์การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นและการติดตามระบบการติดตามคำแถลงนโยบายของกระทรวงการคลัง พบว่าแรงกดดันด้านค่าเสื่อมราคาอย่างต่อเนื่องของเงินเยนได้กระตุ้นให้รัฐบาลญี่ปุ่นเข้ามาแทรกแซงด้วยวาจาอย่างรุนแรง และตลาดกำลังเตรียมการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนที่สำคัญที่เป็นไปได้ หลังจากที่เงินเยนดิ่งลงเมื่อวันอังคาร คาตายามะ ซัตสึกิ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังของญี่ปุ่นได้ชี้แจงอย่างชัดเจนว่ารัฐบาลกำลังให้ความสนใจกับแนวโน้มของตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศด้วย "ความรู้สึกเร่งด่วนอย่างยิ่ง" และจะใช้มาตรการที่จำเป็นทั้งหมด รวมถึงการแทรกแซงโดยตรง เพื่อจัดการกับความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่ผิดปกติ แม้ว่าแถลงการณ์นี้จะควบคุมการลดลงอย่างรวดเร็วของเงินเยนเป็นการชั่วคราว แต่ก็ไม่ได้ทำให้แนวโน้มขาลงโดยรวมกลับคืนมา Wmax รวมข้อมูลการแทรกแซงในอดีตเข้ากับสภาพแวดล้อมของตลาดในปัจจุบัน หากอัตราแลกเปลี่ยนเยน-ดอลลาร์เข้าใกล้ 160 ความเชื่อมั่นของตลาดจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก และความน่าจะเป็นของการแทรกแซงที่สำคัญก็จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน การตัดสินเกณฑ์ขั้นต่ำนี้สอดคล้องกับมุมมองล่าสุดของ Koichi Sugisaki นักยุทธศาสตร์มหภาคของญี่ปุ่นที่ Morgan Stanley MUFG Securities อย่างไรก็ตาม Wmax ยังชี้ให้เห็นอย่างชัดเจนว่าจากมุมมองของประสบการณ์ในอดีตและสภาพแวดล้อมทางนโยบายในปัจจุบัน การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนของรัฐบาลญี่ปุ่นเผชิญกับข้อจำกัดที่ส่งผลอย่างชัดเจน

การแทรกแซงการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศฝ่ายเดียวสามารถยับยั้งการลดลงอย่างรวดเร็วของอัตราแลกเปลี่ยนในระยะสั้นเท่านั้น แต่ไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มระยะยาวของเงินเยนได้ ผลของการแทรกแซงจะขึ้นอยู่กับการประสานงานของนโยบายการเงินเป็นอย่างมาก หากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นคงนโยบายที่ผ่อนคลายและยังคงเลื่อนการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยออกไป ส่วนต่างของอัตราดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นและประเทศเศรษฐกิจหลักอื่นๆ จะยังคงมีอยู่ต่อไป และตรรกะพื้นฐานของการค้าเก็งกำไรจะไม่เปลี่ยนแปลง การแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศโดยกระทรวงการคลังเพียงอย่างเดียวไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มการอ่อนค่าของเงินเยนโดยพื้นฐานได้ ที่สำคัญกว่านั้น มีข้อขัดแย้งโดยธรรมชาติระหว่างการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนและเป้าหมายนโยบายภายในประเทศ: หากรัฐบาลญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนและซื้อเงินเยน ก็จะส่งผลให้สภาพคล่องในประเทศตึงตัวขึ้น ซึ่งขัดต่อเป้าหมายนโยบายของรัฐบาลในการบรรเทาแรงกดดันเงินเฟ้อและส่งเสริมการบริโภคภายในประเทศโดยตรง และหากมีการดำเนินการป้องกันความเสี่ยงด้านสภาพคล่องในระหว่างกระบวนการแทรกแซง ผลกระทบของการแทรกแซงจะลดลงอย่างมาก และอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นจะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีประสิทธิภาพ สิ่งนี้ทำให้รัฐบาลญี่ปุ่นตกอยู่ในภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกครั้งใหม่เมื่อต้องตัดสินใจเข้าแทรกแซง

4. แนวโน้มแนวโน้มในอนาคต: ตัวแปรหลัก 3 ตัวกำหนดทิศทางของเงินเยน ความผันผวนสูงจะกลายเป็นบรรทัดฐาน

Wmax ข้อมูลเต็มมิติที่ครอบคลุมและการวิจัยและการตัดสินการตรวจสอบข้ามสถาบันหลายสถาบัน อัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นในปัจจุบันได้เข้าสู่ช่วงกรอบเวลาการสังเกตที่สำคัญ และจะกลายเป็นจุดเปลี่ยนแนวโน้มที่สำคัญในช่วงกลางถึงปลายเดือนมีนาคม และแนวโน้มถูกกำหนดโดยตัวแปรหลัก 3 ตัว ประการแรกคือตัวแปรภายนอกหลักของความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลาง: ความขัดแย้งที่เพิ่มขึ้นจะผลักดันราคาพลังงานให้สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อนำเข้าที่เข้มข้นขึ้น บังคับให้ธนาคารกลางต้องเลื่อนการขึ้นอัตราดอกเบี้ย และเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเยนให้อ่อนค่าลง สถานการณ์ที่ผ่อนคลายลงจะช่วยลดข้อจำกัดด้านเงินเฟ้อ ช่วยเพิ่มการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ย และสนับสนุนการแข็งค่าของเงินเยน ประการที่สองคือจุดยึดการกำหนดราคาหลักของผลการเจรจาต่อรองเงินเดือนของ Haruto: UA Zensen จะเผยแพร่ข้อตกลงเงินเดือนชุดแรกในวันที่ 19 มีนาคม (ตรงกับการประชุมนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น) หากเงินเดือนสูงกว่าที่คาดไว้ จะช่วยสนับสนุนการปรับนโยบายของธนาคารกลางให้เป็นปกติและเพิ่มค่าเงินเยน หากต่ำกว่าคาดจะเป็นการขยายการผ่อนคลายและระงับอัตราแลกเปลี่ยน ประการที่สามคือตัวแปรระยะยาวของจังหวะนโยบายการเงินของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น โดยทั่วไปตลาดคาดหวังว่าธนาคารกลางจะคงสภาพที่เป็นอยู่ในเดือนมีนาคมและเพิ่มอัตราดอกเบี้ยโดยมีแนวโน้มสูงในเดือนเมษายน สัญญาณที่หยาบคายจะช่วยเพิ่มความคาดหวังในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยและลดการอ่อนค่าลง ในขณะที่สัญญาณ dovish จะเพิ่มความคาดหวังในการชะลอการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น เยนอาจทดสอบระดับแนวรับที่สำคัญและเพิ่มความน่าจะเป็นของการแทรกแซง

ในระยะยาว Wmax สรุปว่าการอ่อนค่าลงของคุณลักษณะสินทรัพย์ปลอดภัยของเงินเยนไม่ใช่ปรากฏการณ์ระยะสั้น แต่เป็นการแสดงออกถึงปัญหาโครงสร้างเศรษฐกิจของญี่ปุ่นอย่างเข้มข้น การเติบโตที่ต่ำในระยะยาวและสภาพแวดล้อมอัตราเงินเฟ้อต่ำของเศรษฐกิจญี่ปุ่น ความล่าช้าอย่างต่อเนื่องในการปรับนโยบายการเงินให้เป็นปกติ และแนวโน้มระยะยาวของการลงทุนขององค์กรในต่างประเทศ ได้เปลี่ยนแปลงพื้นฐานตรรกะการกำหนดราคาแบบดั้งเดิมของเงินเยน เงินเยนจะได้รับการยอมรับจากตลาดโลกอีกครั้งในอนาคตหรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าญี่ปุ่นสามารถบรรลุอัตราเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยอุปสงค์ผ่านการเติบโตของค่าจ้างที่ยั่งยืนหรือไม่ ดำเนินกระบวนการฟื้นฟูนโยบายการเงินให้เป็นมาตรฐานอย่างมั่นคง และปรับเปลี่ยนพลังขับเคลื่อนภายนอกของการเติบโตทางเศรษฐกิจ จนกว่าจะถึงตอนนั้น เงินเยนของญี่ปุ่นจะยังคงติดอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์ ประเด็นขัดแย้งทางนโยบาย และความเปราะบางขั้นพื้นฐาน และความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนที่สูงจะกลายเป็นบรรทัดฐานของตลาด สำหรับผู้เข้าร่วมตลาด Wmax ได้ชี้แจงบรรทัดการติดตามหลักสามบรรทัด: ประการแรก การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในสถานการณ์ทางภูมิศาสตร์การเมืองในตะวันออกกลาง โดยมุ่งเน้นไปที่ผลกระทบการส่งผ่านของความผันผวนของราคาพลังงานต่ออัตราเงินเฟ้อนำเข้าของญี่ปุ่น; ประการที่สอง การดำเนินการเจรจาเงินเดือน Haruto ซึ่งเป็นตัวบ่งชี้หลักในการตัดสินใจเชิงนโยบายของธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่น ประการที่สาม การเปิดเผยสัญญาณนโยบายจากธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นและการดำเนินการแทรกแซงอัตราแลกเปลี่ยนของกระทรวงการคลัง ซึ่งจะกำหนดจังหวะความผันผวนในระยะสั้นของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนของญี่ปุ่นโดยตรง