美联储12月降息25基点至3.5%-3.75%，欧央行按兵不动，日央行加息预期达91%。三大央行政策分化重构全球资本流动与资产定价，2026年”核心宽松+边缘对冲”格局将持续，投资者需把握流动性红利、利差机会与结构性行情三大逻辑。

Cuối năm 2025, Ngân hàng Dự trữ Australia duy trì lãi suất để chấm dứt nới lỏng, Ngân hàng Nhật Bản quyết định tăng lãi suất lên 0,75% và bắt đầu thắt chặt. Lạm phát là nguyên nhân cốt lõi phổ biến, nhưng Australia đang chờ xem số liệu, trong khi Nhật Bản đã chủ động thắt chặt bất chấp sự phản đối chính trị. Cả hai đều bị mắc kẹt trong tình thế tiến thoái lưỡng nan về sự không chắc chắn trong lộ trình chính sách, cho thấy chính sách tiền tệ châu Á-Thái Bình Dương sẽ bước vào giai đoạn phức tạp của sự khác biệt và liên kết vào năm 2026.