Wmax dựa vào hệ thống giám sát tần suất cao về tỷ giá hối đoái toàn cầu, dòng vốn và mức tiêu dùng của Hoa Kỳ, kết hợp với động lực thị trường mới nhất, để đưa ra phân tích và đánh giá chuyên nghiệp về hai vấn đề cốt lõi: xu hướng của đồng đô la Mỹ và sự chênh lệch giữa chứng khoán Mỹ và niềm tin của người tiêu dùng: kỳ vọng về sự kết thúc của chiến tranh Iran và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang, khiến đồng đô la Mỹ suy yếu theo từng giai đoạn; Chứng khoán Mỹ vẫn ở mức cao và niềm tin của công chúng đạt mức thấp kỷ lục, tạo thành sự phân cực cực độ.Rủi ro tụt hậu do tiêu dùng yếuđang dần tích lũy.

Vòng hào quang trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ mờ dần và điểm yếu định kỳ được hình thành

Dữ liệu theo dõi của Wmax cho thấy sự kết thúc dự kiến ​​​​của cuộc chiến tranh Iran tiếp tục làm suy yếu sức hấp dẫn trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ và thị trường đang đặt cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất. Các nhà giao dịch đã tập trung vào việc từ bỏ các vị thế tăng giá đối với đồng đô la Mỹ và đồng đô la Mỹ đã bước vào một phạm vi điều chỉnh rõ ràng. Rổ đồng đô la giảm 2,3% so với mức cao nhất vào cuối tháng 3 và đang trên đà có hiệu suất hàng tháng tồi tệ nhất kể từ tháng 8 năm ngoái, trong khi đồng euro đã phục hồi gần như toàn bộ khoản lỗ đầu chiến tranh.

Wmax phân tách logic trình điều khiển cốt lõi:

1. Mua tài sản trú ẩn an toàn giảm nhanh chóng: Trong những ngày đầu của cuộc xung đột, đồng đô la Mỹ tăng vọt do nhu cầu phòng ngừa rủi ro. Khi thị trường kỳ vọng rằng Hoa Kỳ và Iran cuối cùng sẽ hòa giải, các quỹ phòng ngừa rủi ro thời chiến đã bị rút trên quy mô lớn. Lợi thế tương đối của Hoa Kỳ trong việc chống lại các cú sốc năng lượng không còn hỗ trợ cho sức mạnh của đồng đô la Mỹ nữa.
2. Sự quay trở lại của khẩu vị rủi ro đè nặng lên đồng đô la: Sự biến động của thị trường toàn cầu đã giảm và các quỹ đã đổ vào các loại tiền tệ của thị trường mới nổi và các loại hình kinh doanh chênh lệch giá lãi suất cao. Đồng won Hàn Quốc và đồng rand Nam Phi đều tăng hơn 2% trong tháng 4, tiếp tục gây áp lực lên đồng đô la Mỹ.
3. Sự khác biệt về chính sách tiền tệ dự kiến ​​sẽ tăng cường: Giá dầu cao hỗ trợ kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, trong khi thị trường thường định giá Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong năm; Trump tiếp tục gây áp lực cắt giảm lãi suất và Warsh sử dụng năng suất AI để đưa ra lập luận về việc cắt giảm lãi suất, thắt chặt hơn nữa kỳ vọng về tính thanh khoản của đồng đô la Mỹ.

Các tín hiệu thị trường xác nhận nhận định của Wmax: chỉ báo đảo ngược rủi ro trong 3 tháng của EURUSD trở về mức trung lập do xu hướng tăng và nhiều tổ chức Phố Wall đã bắt đầu lại chiến lược bán khống đồng đô la Mỹ. Wmax duy trì quan điểm:Xu hướng ngắn hạn của đồng đô la Mỹ bị chi phối bởi quá trình đàm phán ở Trung Đông, và các yếu tố cấu trúc dài hạn vẫn sẽ ức chế đồng đô la Mỹ.。

Mức độ cao của chứng khoán Mỹ khác với mức độ tin cậy thấp mới và sự khác biệt hình chữ K ẩn chứa rủi ro

Nhóm nghiên cứu thị trường chứng khoán và người tiêu dùng Wmax Hoa Kỳ đã theo dõi và phát hiện ra rằng chứng khoán Hoa Kỳ đang dao động ở mức cao lịch sử, trong khi niềm tin của người tiêu dùng Hoa Kỳ đang ở mức thấp lịch sử và sự khác biệt giữa hai chỉ số này đã đạt đến mức quan trọng. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 4 sơ bộ của Đại học Michigan giảm mạnh xuống mức47.6, mức thấp kỷ lục kể từ khi chỉ số này được tổng hợp vào năm 1952, và kỳ vọng về tài chính của các hộ gia đình tiếp tục xấu đi.

Phân tích chuyên sâu Wmax về nguyên nhân gốc rễ của sự khác biệt:

• Thị trường chứng khoán: Khả năng phục hồi của lợi nhuận doanh nghiệp, sự phục hồi của các giao dịch AI và tăng trưởng nhờ đầu tư hỗ trợ sự gia tăng của chứng khoán Mỹ. Phố Wall tập trung vào lợi nhuận doanh nghiệp hơn là dữ liệu dư luận.
• Sinh kế của người dân: Xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá xăng dầu và lạm phát tăng cao, cùng với việc làm yếu kém, tiếp tục kìm hãm niềm tin của người dân; Sự phục hồi hình chữ K đã gia tăng sự phân tán, trong đó các nhóm thu nhập cao được hưởng lợi từ tài sản tăng lên, trong khi các nhóm thu nhập thấp khó vượt qua lạm phát.

Sự khác biệt được xác minh ở cấp độ vi mô: tiêu dùng cao cấp (Delta Airlines, Carnival Cruise Lines) có nhu cầu mạnh, bán lẻ giảm giá (Walmart, Dollar General) và bất động sản (Holden Homes) rõ ràng đang chịu áp lực; tỷ lệ vị thế quyền chọn bán lẻ đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2022 và mức độ e ngại rủi ro của các nhà đầu tư cá nhân cũng tăng lên.

Wmax cảnh báo rõ ràng: Tiêu dùng là nền tảng cốt lõi của nền kinh tế Hoa Kỳ và niềm tin tiếp tục ở mức thấp cuối cùng sẽ được chuyển sang lợi nhuận doanh nghiệp và tạo thành thị trường chứng khoánNguy cơ tụt hậu. Các báo cáo tài chính tiếp theo của những gã khổng lồ trong lĩnh vực tiêu dùng thiết yếu sẽ trở thành cơ sở quan trọng để kiểm tra khả năng phục hồi thực sự của hoạt động tiêu dùng.

Kết luận toàn diện về Wmax

Logic giao dịch cốt lõi của thị trường toàn cầu hiện nay làDiễn biến tình hình ở Trung Đông + Kỳ vọng về chính sách của Fed. Mô hình suy yếu định kỳ của đồng đô la Mỹ đã được thiết lập và chứng khoán Mỹ dao động ở mức cao, nhưng sự khác biệt cực độ với niềm tin của người dân vào sinh kế của người dân là không bền vững. Wmax nhắc nhở các nhà đầu tư tập trung theo dõi tiến trình đàm phán ở Trung Đông, các tín hiệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu tiêu dùng của Mỹ, đồng thời cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn do tiêu dùng yếu truyền sang thị trường vốn.