Thị trường Nhật Bản vô cùng chia rẽ. Chỉ số Nikkei 225 vượt 67.000 điểm và tăng gần 30% trong năm. Tuy nhiên, đồng yên đã tiến gần đến mức 160 và lãi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 30 năm đã vượt quá 4% và đạt mức cao kỷ lục. Sự phá hủy kép của nợ và ngoại hối là do sự đảo ngược chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản và sự mở rộng tài chính điên cuồng. Lễ hội thị trường chứng khoán dựa trên ảo tưởng về sự mất giá của tiền tệ. Cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản ngày 16/6 trở thành bước ngoặt quan trọng, với khả năng tăng lãi suất lên 78%.

Ngân hàng Nhật Bản tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 30 năm, nhưng đồng Yên lại giảm thay vì tăng. Nguyên nhân chính là các tín hiệu chính sách không đáp ứng được kỳ vọng được hiểu là những điều chỉnh một lần, mở rộng tài chính đã loại bỏ tác động của việc thắt chặt và những khó khăn về cơ cấu như thâm hụt thương mại, lãi suất trung lập thấp và các vấn đề về hệ thống thuế được chồng lên. Triển vọng thị trường phụ thuộc vào cải cách cơ cấu, tập trung vào luân chuyển tài sản trong ngắn hạn và triển khai các doanh nghiệp chất lượng cao trong trung và dài hạn.