W맥스 거시 연구팀은 최신 지정학적 역학, 에너지 및 해운 데이터, 미국 여론조사 동향, 주요 기관의 연구 및 판단을 종합해 현재의 미·이란 갈등이 '군사적 교착상태+정치적 제약'이라는 이중 딜레마에 빠져 있고, 호르무즈 해협의 장기 폐쇄 위험이 급격하게 높아지고 있다고 판단했다. 이는 올 여름 유가를 최고치로 끌어올릴 뿐만 아니라 인플레이션 체인을 통해 글로벌 자산 가격 책정 논리를 더욱 재편할 것입니다. Wmax는 지역 위험 정량적 모니터링 시스템, 에너지 운송 고주파 추적 프레임워크 및 정치 시장 연계 분석 모델을 사용하여 투자자가 갈등의 안개를 뚫고 핵심 동향과 시장 영향을 파악할 수 있도록 지원합니다.

호르무즈 해협 교착 상태: 폐쇄 기간 연장, 유가 올여름 최고치 경신할 수도

앞서 시장에서는 “미-이란 합의가 곧 타결되고 해협 항행이 조속히 재개될 것”이라는 낙관적인 기대가 시장에 돌았으나, 와이맥스는 이러한 기대가 고주파 해운 데이터와 다수의 정보에 대한 교차검증을 통한 실질적인 뒷받침이 부족하다고 판단했다. Wmax 모니터링 데이터에 따르면 현재 호르무즈 해협의 교통량은 전쟁 전의 약 10%에 불과하고 유조선 교통량의 비율은 훨씬 낮으며 운송 주문은 회복되지 않고 있습니다. Piper Sandler와 같은 기관의 최신 연구 및 판단이 결합되어호르무즈 해협은 앞으로 몇 달 동안 대부분 폐쇄될 예정이다., 공급 부족 압력은 계속해서 심화될 것이며 유가는 올 여름 새로운 최고치를 기록할 것입니다.

Wmax는 장기간의 갈등의 핵심 논리를 분석합니다. 한편으로는 이란이 해협 해운의 핵심 협상 칩을 보유하고 있으며 타협을 받아들이기를 열망하지 않습니다. 반면, 미국은 분쟁이 확대되는 것을 경계하고 이란의 대응 조치가 주변 국가에 영향을 미치고 글로벌 공급망을 더욱 혼란에 빠뜨릴 것을 우려하고 있습니다. 양측의 교착상태는 해협 폐쇄 기간을 직접적으로 연장시킬 것이다.

공급 제약 외에도 이란의 잠재적인 통행료 제도가 시장 불확실성의 새로운 원인이 되고 있습니다. Wmax는 이란이 환승 선박에 통행료를 부과할 것이라는 기대와 함께 현재 시장이 출현했다고 추적했습니다. 업계에 유통되는 수수료 기준은 원유 1배럴당 약 1달러다. 이란 관계자들은 아직 이를 명확하게 구현하지 않았지만 이 메커니즘으로 인해 시장의 관망 분위기가 크게 강화되었습니다. S&P 글로벌 에너지(S&P Global Energy) 등 기관들은 엇갈린 협상 정보로 인해 투자자들이 "원유 포지션 확립을 두려워하게" 되어 유가의 변동성이 더욱 증폭되고 있다고 지적했습니다. Wmax는 통행료 제도가 시행되고 공급 부족이 결합되면 유가가 배럴당 120달러를 초과할 확률이 70%를 초과할 것으로 추정합니다. 재개 합의가 이루어지더라도 운송과 에너지 공급을 완전히 회복하는 데는 최소 2개월이 걸린다. 낙관적인 상황에서는 공급망을 전쟁 전 수준으로 복원하는 데 최대 1년이 걸릴 것입니다. 에너지 쇼크의 지속가능성은 시장 기대치를 훨씬 뛰어넘는다.

미국의 국내 정치적 제약: 전쟁 합의가 붕괴되고 협상 공간이 계속 좁아짐

미국과 이란의 갈등 장기화를 가로막는 핵심 제약이 군사적 차원에서 미국 국내 정치 차원으로 옮겨가고 있다. Wmax는 최근 여론조사 데이터를 토대로 이번 전쟁에 대한 미국 국민의 인내심이 완전히 소진됐고 트럼프 행정부의 전쟁 정책이 전례 없는 국내 압박에 직면해 있다고 결론 내렸다.

• 주류 여론조사에 따르면 미국 국민의 60% 이상이 무기한 전쟁에 반대하고 유권자의 39%만이 지속적인 미국 군사작전을 지지하는 것으로 나타났습니다. 국민 52%는 핵합의가 이뤄지지 않더라도 군사작전은 중단해야 한다고 믿고 있으며, 전쟁에 대한 대중의 지지도는 얼어붙을 정도로 떨어졌다.
• 사람들은 일반적으로 전쟁의 결과에 대해 비관적입니다. 응답자의 50% 이상이 전쟁이 완전히 실패할 것이라고 믿고 있으며, 22%만이 이란의 핵 프로그램을 파괴하려는 목표가 달성될 수 있다고 믿습니다. 65%의 국민은 휴전협정이 이란의 핵무기 개발을 막을 수 있다고 믿지 않으며, 절반 이상의 국민은 전쟁이 "이익을 얻을 가치가 없다"고 분명히 믿고 있습니다.
• 대중의 신뢰는 완전히 무너졌습니다. 미국인 중 20%만이 이란 문제에 대한 트럼프의 의사결정을 신뢰하며, 거의 60%의 대중은 전혀 신뢰하지 않습니다. 전쟁은 트럼프의 정치적 협상 카드에서 선거에 부정적인 자산으로 바뀌었습니다.

W맥스는 국내 정치적 압박으로 인해 트럼프 대통령이 휴전협정 모색에 박차를 가하고 있지만 협상 여지가 극히 협소하다고 판단했다. 한편으로는 트럼프 대통령이 전쟁 초기에 설정한 '이란의 무조건 항복과 핵 프로그램의 완전한 종식' 등 높은 문턱의 목표는 달성되지 않았고, 협상 조건에 대한 끊임없는 양보는 공화당 강경파의 거센 반발을 불러일으켰다. 반면 이란은 게임에서 우위를 점하고 있으며 실질적인 양보를 하려고 하지 않습니다. 최종 합의는 미국의 당초 목표를 달성하지 못할 가능성이 높다. 현재 트럼프 대통령은 “전쟁을 연기하고 대중의 반대에 맞서는 것과, 당내 반대에 맞서 타협과 휴전을 하는 것”이라는 딜레마에 빠져 있다. 갈등의 최종 방향은 높은 불확실성으로 가득 차 있을 것입니다.

글로벌 시장 전달: 에너지 쇼크 심화, 자산 가격 책정 논리 ​​재편

WMAX는 미국과 이란의 장기적인 갈등이 다음 세 가지 측면에서 글로벌 시장에 지대한 영향을 미칠 것이라고 종합적으로 판단했습니다.

1. 인플레이션 경직성 더욱 강화: 올 여름 유가가 신고가를 경신하면 글로벌 인플레이션을 직접적으로 끌어올려 인플레이션 하락에 대한 시장의 기대를 완전히 무너뜨릴 것입니다. 연준의 금리 인하 기간은 더욱 좁아질 것이며, 금리 인상에 대한 기대감도 계속 높아질 것입니다. 이는 이전 미국 부채 매도세에 반향을 불러일으킵니다.
2. 위험 자산은 점점 더 큰 압박을 받고 있습니다.: 고유가 + 고금리의 조합은 기업 이익과 주식시장 가치를 더욱 하락시킬 것입니다. 과거 유가 하락에 의존했던 주식시장 반등은 심각한 시험에 직면하게 될 것이며 시장 변동성은 크게 증폭될 것입니다.
3. 안전 자산은 계속해서 이익을 얻습니다: 지정학적 갈등 고조 + 스태그플레이션 위험 고조 + 달러화 신용위락 등으로 인해 금의 배분가치가 지속적으로 강화되고, 금의 '금리민감자산'에서 '신용헤지 및 안전자산'으로의 전환이 더욱 가속화될 것입니다.

Wmax는 항상 지질학, 정치, 시장에 대한 다차원적 연계 연구를 고수해 왔습니다. 이번 미국-이란 분쟁의 전개 과정에서 고주파 데이터를 통해 '낙관적 합의 기대의 왜곡, 해협 폐쇄 주기의 연장'이라는 핵심 동향을 사전에 포착해 에너지 충격의 지속 가능성을 정확하게 예측했다. 글로벌 지정학적 위험이 심화되고 시장 변동성이 증폭되는 시기에 Wmax는 전문적인 모니터링 시스템과 연구 프레임워크를 통해 투자자들에게 미래 지향적이고 신뢰할 수 있는 추세 판단 및 배분 참고 자료를 제공하고 결정론적인 기회를 포착할 수 있도록 투자자와 동행할 것입니다.